Дипломная работа по коммерции на тему Лизинг как форма коммерческих отношений и оценка его эффективности (на примере ООО ЭЛЕРОН)

1.1. Лизинг: понятие, экономическая сущность и функции

Лизинг, как инструмент привлечения капитала в производственную сферу, впервые появился в 1960-х годах XX века. Однако идея лизинга как сервиса формировалась на протяжении многих веков, беря начало в простой аренде, практиковавшейся в древних государствах Ближнего Востока. Лизинг играет важную роль в наращивании объемов выпуска товаров и услуг, стимулировании инвестиций и поддержании стабильного развития экономики страны. В условиях значительного износа основных фондов, лизинг открывает возможность для масштабной модернизации российской экономики. В международной практике лизинг является одним из ключевых источников финансирования обновления и расширения производственного потенциала [4].
В официальном определении, лизинг – это комплекс экономических и юридических связей, возникающих в рамках договора лизинга, включая приобретение имущества, которое является предметом лизинга. Другими словами, современное понимание лизинга объединяет правовые и экономические аспекты, учитывая сложные взаимоотношения между производителями (продавцами) лизингового имущества, лизинговыми компаниями и конечными пользователями этого имущества [24].
Лизинговая операция представляет собой совокупность соглашений, необходимых для реализации лизинга. Обычно она включает два основных документа: трехсторонний договор лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и поставщиком оборудования, а также договор купли-продажи между лизингодателем и поставщиком. В зависимости от сложности сделки, могут быть заключены дополнительные соглашения, такие как кредитный договор между лизингодателем и банком, договор поручительства, договор страхования и другие [17].
Важно определить иерархию договоров, входящих в лизинговую операцию. Центральным является договор лизинга, который является основой для остальных соглашений. Однако он не отражает в полной мере правовую природу лизинга, поскольку не учитывает роль продавца и связанного с ним договора. Только в совокупности эти соглашения формируют единую лизинговую операцию, порождая взаимосвязанные правоотношения. Для понимания сути сделки необходимо определить взаимосвязи между всеми ее элементами [2].
В отечественной научной литературе отсутствует единое мнение относительно экономического содержания лизинга. Его рассматривают как форму экономических отношений, включающую различные хозяйственные действия, такие как купля-продажа, аренда, заем, поручение, гарантия и другие.
Лизинг также рассматривается как способ финансирования инвестиций в основные средства с участием специализированной лизинговой компании, как долгосрочная аренда техники и оборудования, как способ оформления прав собственности, отражающий производственные возможности и производственные отношения, как эффективная форма кредитования, а также как инновационная система перспективного финансирования, сочетающая в себе элементы аренды, кредитного финансирования под залог и расчеты по долговым обязательствам [11].
Кроме того, лизинг рассматривается как часть арендных отношений, как современный финансово-кредитный механизм, обеспечивающий инвестиционную деятельность предприятий и других организаций.
Иногда лизинг сравнивают с приобретением товара в рассрочку. Действительно, лизинг и кредитная продажа имеют много общего.
Оба этих инструмента предполагают вложение средств в основной капитал на возвратных условиях, в форме материальных активов, с целью передачи имущества в пользование [20].
И коммерческий кредит, и лизинг – это сочетание торговых и финансовых операций. Оба эти инструмента обладают общими чертами: право собственности на актив остаётся у продавца (лизингодателя) до полной оплаты, существует возможность досрочного выкупа, лизингодатель имеет право заложить имущество, переданное во временное пользование, происходит передача права владения и эксплуатации на определённый период, а оплата осуществляется поэтапно посредством регулярных платежей [9].
Фактически, лизинг представляет собой вложение капитала, поскольку пользователь обязуется компенсировать стоимость актива посредством амортизационных выплат, схожих с суммой кредита. Лизинговый договор предполагает фиксированный срок и взимание платы за предоставление имущества. Эта плата может включать дополнительные компоненты, в том числе процентную ставку за использование ресурсов. Следовательно, принцип платности также актуален для лизинга [22].
Тем не менее, между лизингом и банковским кредитом существуют принципиальные различия. Ключевое различие заключается в форме предоставления: кредит выдаётся в денежной форме, а лизинг – в виде актива в натуральном выражении [1].
Примечательно и то, что в некоторых отраслях, например, в сельском хозяйстве, лизинг может оплачиваться сельхозпродукцией, в то время как банковский кредит требует наличных средств [15].
Также различается подход к оценке: при банковском кредитовании оценивается кредитоспособность заёмщика, а при лизинге – платежеспособность лизингополучателя, исходя из ожидаемых результатов инвестиционного проекта. Это особенно важно, когда лизинг является частью проектного финансирования. Все эти различия подтверждают, что лизинг и банковское кредитование – это различные финансовые инструменты.
Для глубокого понимания экономического лизинга необходимо рассмотреть его внутренние функции, которые служат основой для решения практических задач [6].
В научной литературе отсутствует единое определение функций экономического лизинга. В.Г. Макеева выделяет ряд целевых функций, включая финансовую – как источник финансирования долгосрочных инвестиций и возможность получения налоговых и амортизационных преимуществ.
Это означает, что имущество, полученное по лизинговой схеме, учитывается в балансе либо лизингополучателя, либо лизингодателя, согласно условиям договора. Лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции, что снижает налогооблагаемую прибыль. Кроме того, лизинг позволяет применять ускоренную амортизацию, что также способствует уменьшению налоговой нагрузки и обновлению основных фондов предприятия [13].
Производственная функция лизинга предполагает эффективное и гибкое решение производственных задач за счёт временного использования актива. Сбытовая функция связана с продвижением продукции, расширением клиентской базы и выходом на новые рынки.
В.А. Горемыкин также выделяет другие функции лизинга, такие как стимулирование предпринимательской деятельности, разделение прав собственности и пользования, работа с государственной собственностью и приватизацией, получение налоговых льгот, развитие конкуренции [23].
Мы считаем, что лизинг всё больше трансформируется в финансово-административный аутсорсинг, отражая тенденцию к интеграции лизингодателя и лизингополучателя, поскольку лизингодатель, выполняя управленческие функции, становится частью системы управления предприятия.
Это может стать основой для формирования новой экономической модели, основанной на договорных отношениях [5].
Таким образом, можно заключить, что в сфере экономического лизинга отсутствует общее понимание его сути, содержания и функций в рамках экономических связей. Это связано со сложностью и динамичностью лизинговых отношений, а также разнообразием подходов к их изучению и интерпретации [10].
Существует несколько основных видов лизинга, каждый из которых обладает своими особенностями и преимуществами. Один из самых распространенных видов – оперативный лизинг. В рамках данного контракта, арендодатель предоставляет арендатору право пользоваться активами на определенный срок, при этом сохраняя за собой все права собственности. Оперативный лизинг особенно подходит для компаний, которым требуется постоянное обновление техники или оборудования, а также простая процедура расторжения договора [25].
Другим вариантом лизинга является финансовый лизинг, при котором арендатор получает право использования активов на длительный срок. В отличие от оперативного лизинга, в данном случае арендатор имеет возможность выкупить имущество по окончании контракта. Финансовый лизинг является более долгосрочным решением и часто используется для техники или оборудования, имеющих большую стоимость.
Еще один вид лизинга – лизинг недвижимости. Данный тип аренды позволяет арендатору использовать коммерческую или жилую недвижимость на определенный срок. Лизинг недвижимости позволяет бизнесам сэкономить средства, которые можно инвестировать в развитие компании, а также гарантирует гибкость в случае изменения потребностей.
В последние годы все более распространенным становится операционный лизинг. Этот вид аренды предоставляется на неопределенный срок и позволяет арендатору использовать активы, не связывая себя на длительное время. Операционный лизинг актуален для компаний, работающих в быстро меняющейся индустрии, где требуется постоянное обновление оборудования или технологий [12].
В динамичном мире бизнеса, выбор правильного вида лизинга является важным решением. Он должен отвечать потребностям и целям компании, предоставлять гибкость и экономическую эффективность. Каждый вид лизинга имеет свои преимущества и особенности, поэтому необходимо провести тщательный анализ и выбрать наиболее подходящий вариант. Лизинг – это не только инструмент для получения доступа к активам, но и стратегическое решение, способствующее развитию и успеху предприятия.
Лизинговые операции в коммерческом банке представляют собой специфическую форму финансирования, при которой банк выступает в роли лизингодателя, предоставляющего средства для аренды или приобретения товаров и оборудования. Отличительной чертой лизинговых операций является то, что банк остается собственником объекта лизинга на протяжении определенного времени, в то время как лизингополучатель получает право пользования этим объектом [18].
Существует несколько разновидностей лизинговых операций в коммерческом банке, каждая из них имеет свои особенности и предназначена для удовлетворения различных потребностей клиентов. Одной из самых распространенных форм лизинга является финансовый лизинг. При этом виде лизинга банк предоставляет клиенту финансирование на приобретение требуемого объекта, после чего предмет лизинга передается в пользование лизингополучателю на определенный срок. В ходе исполнения договора лизинга, лизингополучатель обязан вносить периодические платежи, состоящие из арендной платы и возможных дополнительных комиссий. По истечении срока договора, лизингополучатель может выкупить объект лизинга по заранее определенной цене, либо вернуть его лизингодателю [3].
Еще одним видом лизинга является операционный лизинг, при котором банк предоставляет объект лизинга клиенту на определенный срок. В отличие от финансового лизинга, операционный лизинг не предусматривает возможность выкупа объекта по истечении срока договора. Вместо этого, лизингополучатель возвращает объект лизинга лизингодателю или продлевает арендный договор [16].
Кроме того, коммерческие банки также могут предлагать клиентам sale and leaseback операции. При данном виде лизинга клиент продает свой объект лизинга банку, а затем банк выдает ему кредит и предоставляет его обратно в аренду. Таким образом, клиент получает необходимые средства, а при этом остается пользователем объекта.
Структура лизинговых операций может варьироваться в зависимости от конкретных условий и требований сторон, но в целом она охватывает следующие основные этапы:
1. Заявка и предпринимательская инициатива. В этом этапе потенциальный клиент обращается к лизинговой компании с целью заключения договора лизинга. Компания проводит предварительный анализ заявки, оценивает финансовые возможности клиента и его платежеспособность.
2. Составление предложения. На основе полученных данных лизинговая компания предлагает клиенту определенные условия лизинга, включая сумму лизинговых платежей, срок аренды, возможность выкупа объекта лизинга и другие важные условия [7].
3. Подписание договора лизинга. При согласии клиента на предложенные условия заключается договор лизинга. В нем прописываются все основные условия, права и обязанности сторон, порядок расчетов и прочие важные моменты.
4. Поставка и передача объекта лизинга. Лизинговая компания приобретает выбранный клиентом объект лизинга и передает его во временное пользование клиенту. Поставка объекта может быть сопровождена презентацией, инструкцией по эксплуатации и обучением персонала.
5. Управление и эксплуатация объекта. Клиент осуществляет полное управление и эксплуатацию объекта лизинга в течение срока договора. Он обязуется поддерживать объект в исправном состоянии, проводить плановое техническое обслуживание и ремонтные работы.
6. Ежемесячные лизинговые платежи. В соответствии с договором лизинга клиент выплачивает лизинговые платежи, которые могут быть фиксированными или меняющимися в зависимости от выбранных условий. Лизинговая компания получает доход от этих платежей.
7. Выкуп (опционально). В некоторых случаях договор лизинга может предусматривать возможность выкупа объекта лизинга по истечении срока аренды. Клиент может воспользоваться этой опцией, а сумма выкупа обычно указывается в договоре.
8. Завершение договора. По истечении срока аренды договор лизинга завершается, и клиент передает объект лизинга обратно лизинговой компании. В этот момент также возвращается оборудование, имущество или транспортное средство, в зависимости от сферы применения лизинга [14].
Структура лизинговых операций охватывает все этапы - от подачи заявки до завершения договора, предоставляя клиенту возможность получить необходимые ресурсы, осуществить эксплуатацию и контроль за объектом лизинга, а также снизить финансовую нагрузку на начальный этап.
Таким образом, виды лизинговых операций в коммерческом банке предоставляют широкий спектр финансовых решений для клиентов. Финансовый лизинг позволяет клиентам приобретать необходимые объекты, не переплачивая сразу полную сумму и распределяя затраты на протяжении времени. Операционный лизинг дает возможность гибкого пользования объектами без необходимости их выкупа. Sale and leaseback операции помогают клиентам решать финансовые проблемы, позволяя продать объект и продолжить его использование с помощью арендного договора. Как результат, лизинговые операции в коммерческом банке являются эффективным инструментом для предпринимателей и компаний при финансировании и обновлении активов.
Лизинг представляет собой финансовый инструмент, дающий возможность компаниям и частным лицам приобретать основные средства или дорогостоящие товары в кредит. Он считается одним из наиболее перспективных и относительно новых способов финансирования инвестиций в экономику. Возникновение лизинга обусловлено развитием экономических, производственных и финансовых связей между участниками рыночной среды. Эта форма финансирования впервые появилась в середине XX века. Пионером лизингового бизнеса стала компания "United States Leasing Corporation", основанная в 1952 году Шонфельдом, которая занималась приобретением активов для последующей сдачи в аренду. Вскоре лизинг получил широкое распространение по всему миру и зарекомендовал себя как эффективный и надежный метод инвестирования в технику и оборудование. Крупные производители оборудования и транспортных средств, такие как IBM, Xerox и Boeing Aircraft, часто выступают в роли арендодателей своей продукции [21].
Лизинг особенно востребован в таких отраслях, как авиастроение, авиаперевозки, судостроение и IT-технологии. Большинство коммерческих организаций стремятся к расширению производственных мощностей и увеличению объемов выпуска, однако это часто сопряжено с нехваткой финансирования. Различные источники финансирования также отличаются по срокам доступности. Лизинг, в свою очередь, является одним из наиболее оперативных способов получения средств. Поэтому финансовый лизинг (аренда) сегодня признается как действенный инструмент финансирования инвестиционных проектов и широко используется во многих странах.
Суть лизинга заключается в инвестиционной деятельности, при которой имущество, принадлежащее лизингодателю или приобретенное им на собственные или заемные средства у поставщика, выбранного лизингополучателем, предоставляется во временное пользование на определенный срок и при условии полной или частичной компенсации его стоимости, а также выплаты вознаграждения лизингодателю.
Одним из ключевых преимуществ лизинга перед другими методами инвестирования является то, что предприятия получают не только финансовые ресурсы, но и сами средства производства. Это позволяет обновлять и расширять производственную базу, сохраняя при этом контроль над расходами.
Популярность лизинга объясняется рядом преимуществ по сравнению с традиционным кредитованием [14].
Прежде всего, лизинг предполагает полное финансирование и отсутствие необходимости в первоначальных взносах, что упрощает доступ к средствам, особенно для малых и средних предприятий.
Во-вторых, оформление лизингового договора обычно проще и быстрее, чем получение банковского кредита, особенно если речь идет о финансировании без привязки к конкретной цели. Лизинговое соглашение отличается большей гибкостью в отношении сроков погашения и условий.
В-третьих, риск износа оборудования (как физического, так и морального) ложится на плечи арендодателя, что позволяет предприятию использовать технику без беспокойства о ее техническом состоянии и необходимости замены.
В-четвертых, имущество, полученное в лизинг, зачастую не отражается на балансе предприятия, поскольку право собственности остается за арендодателем. Это не только не увеличивает активы компании, но и позволяет списывать арендные платежи на производственные расходы, снижая налогооблагаемую прибыль. Таким образом, лизинг способствует росту операционной деятельности и не препятствует использованию других источников финансирования, что обуславливает его классификацию как "внебалансового финансирования".
В-пятых, лизинг позволяет предприятию сразу же задействовать больше производственных мощностей, а высвободившиеся финансовые ресурсы направить на решение других задач.
В-шестых, государственная политика часто направлена на поддержку и развитие лизинговых операций, поскольку они способствуют реализации продукции и долгосрочному развитию производства.
В-седьмых, Международный валютный фонд не учитывает лизинговые сделки при расчете национальной задолженности, что позволяет странам превышать установленные лимиты кредитной задолженности.
Лизинговая форма инвестирования дает предприятиям возможность приобретать необходимое оборудование без крупных единовременных капиталовложений. При этом выгода для лизингополучателя напрямую зависит от доходов, полученных от новых инвестиций, и суммы арендных платежей [9].
Лизинг играет важную роль в финансово-экономической деятельности предприятий и выполняет несколько важных функций. Финансовая функция состоит в том, что получатель лизинга может использовать приобретенные производственные средства без необходимости платить полную стоимость в один раз.
Производственная функция лизинга означает, что такой вид сотрудничества позволяет получателю активно использовать новейшие достижения технологического прогресса. От сбытовой функции лизинга ожидается значительное расширение клиентской базы производителей и освоение новых рынков сбыта.
Государство предоставляет участникам лизинговых отношений определенные льготы, включая налоговые и амортизационные преимущества. Используя эти льготы, производители могут существенно снизить себестоимость своей продукции.
Одним из главных преимуществ лизинга является его способность обеспечить полное финансирование инвестиционной сделки без требования сразу же совершать платежи. Это дает предприятию возможность приобрести дорогостоящие активы, не забирая значительные денежные средства из своей основной производственной деятельности.
Во многих случаях условия лизинговых сделок гораздо выгоднее, чем условия кредитования, поскольку имущество, являющееся предметом лизинга, также может служить залогом. Этот современный способ приобретения имущества позволяет разработать индивидуальную схему лизинговых платежей, удобную для всех участников отношений. Лизинг также предусматривает различные виды обеспечения исполнения обязательств, что снижает риск потери активов [1].
Кроме того, лизинговые платежи позволяют сократить налог на прибыль, поскольку они полностью затрагивают себестоимость. Все приобретенное имущество по лизингу не является активами получателя лизинга и, соответственно, не облагается налогами. Лизинг также обеспечивает доступ к качественному сервисному и техническому обслуживанию.
Таким образом, лизинговые сделки имеют очевидные и неоспоримые преимущества, и поэтому все больше компаний становятся последователями этой эффективной практики взаимоотношений. Однако перед применением лизинга или иного способа необходимо тщательно рассчитать экономический эффект от его использования.
В нашей стране наблюдается рост популярности лизинга, обусловленный несколькими причинами. Важным стимулом служит необходимость модернизации техники и технологий. Современный бизнес постоянно нуждается в передовом оборудовании, что подразумевает замену устаревшего на более эффективные аналоги, как, например, в сфере информационных технологий.
Еще одним фактором, подталкивающим к использованию лизинга, является сложность и высокая стоимость обслуживания нового оборудования. Самостоятельное обеспечение его работоспособности и ремонт становятся затруднительными для многих пользователей.
Разнообразие выпускаемой продукции и потребность во временном использовании дорогостоящего специализированного оборудования также способствуют распространению лизинга. Это особенно ценно для небольших компаний, которым сложно получить финансирование традиционными способами и которые нуждаются в определенном оборудовании на короткий срок.
Однако, ключевой причиной, определяющей выбор малых предприятий в пользу лизинга, является дефицит собственных средств и ограниченный доступ к банковским кредитам [20].
В настоящее время малые предприниматели сталкиваются с трудностями на финансовом рынке и часто подвергаются неблагоприятному отношению со стороны банков по сравнению с крупными компаниями. Кредитные организации нередко отказывают им в финансировании из-за невозможности предоставить достаточные гарантии.
Высокие процентные ставки по кредитам также являются препятствием для малых предприятий. Кроме того, предлагаемые кредитные условия зачастую оказываются невыгодными и не соответствуют потребностям производственного процесса.
Лизинг предоставляет решение этих проблем и способствует более быстрому росту малого бизнеса.
Использование лизинговых схем позволяет предпринимателям запускать или существенно расширять свой бизнес, располагая ограниченным стартовым капиталом. Лизинг дает возможность получить необходимое оборудование без полной его оплаты, что особенно полезно при создании нового производства, не требуя значительных финансовых вложений. Таким образом, лизинг позволяет одновременно решить вопросы финансирования и приобретения оборудования.
Проблемы с обновлением основных фондов и развитием материально-технической базы актуальны не только для начинающих, но и для уже работающих предприятий.
Они часто испытывают нехватку средств для приобретения современного оборудования и проведения масштабной модернизации производства, что негативно сказывается на качестве и конкурентоспособности выпускаемой продукции [10].
В заключение, лизинг играет значимую роль в развитии малого бизнеса, помогая преодолевать финансовые трудности, обновлять оборудование и ускорять темпы роста..