Специфика финансового менеджмента организации малого бизнеса

Финансовое обеспечение организаций малого бизнеса является необ-ходимым устанавливать на основе логического характера организации, методах и средствах, которые включают в себя :
- определение проблем образования финансовых средств организа-ций малого бизнеса;
- обоснование источников образования финансовых ресурсов орга-низаций малого бизнеса, в периоде как в краткосрочном, так и в долго-срочном;
- установление факторов, которые оказывают воздействие на финан-совое обеспечение организаций малого бизнеса;
- разработку и реализацию финансовой политики оптимальности со-четания использования собственного и заемного капитала для обеспечения определенного уровня финансовой стабильности функционирования орга-низации малого бизнеса;
- разработку и реализацию финансовой политики привлечения капи-тала на самых выгодных условиях;
- анализ факторов формирования финансового результата деятель-ности компании - рентабельности используемого капитала.
Изначальный процесс образования финансовых ресурсов идет в мо-мент учреждения организации малого бизнеса, когда происходит образо-вание уставного капитала. В качестве источников уставного капитала со-гласно организационно-правовым формам хозяйствования выступают: па-евые взносы, акционерный капитал, долгосрочный кредит, средства бюд-жета (рис. 3).

Рисунок 3 – Источники финансовых ресурсов малых организаций

Большое количество организаций малого бизнеса используют орга-низационно-правовые формы либо в виде общества с ограниченной ответ-ственностью, либо в форме непубличного акционерного общества. В дан-ных случаях является предусмотренным ограниченное количество участ-ников и, соответственно, вкладов инвестиционного плана в форме паев или долей.
Соответственно сразу появляется проблема с собственными финансо-выми ресурсами для формирования основного и оборотного капиталов по причине низкой суммы первоначального капитала.
Первые стадии существования организации малого бизнеса сопро-вождаются определенным сочетанием самого большого уровня риска с наименьшим уровнем доходности. В качестве иного источника пополнения основного капитала может выступать долгосрочный кредит. Для органи-заций малого бизнеса доступ на рынки финансовый и денежный является затрудненным, это связано с такими проблемами :
1) ставки процентов по кредитам являются высокими, а уровень рен-табельности капитала у организаций малого бизнеса низкий;
2) рискованность финансового положения организации малого биз-неса;
3) отсутствия кредитной истории у организации малого бизнеса. Ор-ганизации малого бизнеса имеют относительно высокий уровень капитало-емкости одновременно при относительно низком уровне рентабельности.
Основной и оборотный капитал, которые были сформированы, направляют на покупку основных фондов, нематериальных активов, обо-ротных средств. В составе основного капитала организации значительное место занимают основные фонды. В условиях рыночных отношений пер-воначальное образование основных фондов, их функционирование и вос-производство происходит при непосредственном участии финансов, при помощи которых идет образование и использования денежных фондов це-левого назначения, которые опосредуют покупку и эксплуатацию основ-ных фондов .
Методы оценки основных фондов находятся в зависимости от источ-ников их поступления в организацию малого бизнеса. Так, первоначальная стоимость основных фондов, которые поступили за счет капитальных вло-жений организации малого бизнеса, включает сумму фактических затрат на их сооружение или покупку, расходы на доставку и установку, а вместе с тем сумму НДС. Оценка основных средств, которые поступили от учре-дителей в счет их вкладов в уставный капитал, происходит согласно стои-мости, которая определяется по соглашению сторон. Если те основные средства, которые были в эксплуатации, получены безвозмездным обра-зом от иных организаций малого бизнеса или в качестве субсидии госу-дарственных органов (которые выделяются для организаций малого биз-неса), то оценка их происходит согласно остаточной стоимости.
Большое количество организаций малого бизнеса стараются иметь на балансе основные средства по самой меньшей стоимости - с целью эконо-мии на уплате налогов. Данного рода показатель существенным образом занижает величину реальной стоимости капитала и чистых активов субъек-тов малого бизнеса. В составе основного капитала субъекта экономики особо важную роль занимают нематериальные активы. Но при этом орга-низации малого бизнеса в большом количестве случае испытывают опре-деленного рода затруднения финансового характера в покупке нематери-альных активов и отсутствии нужного уровня деловой репутации (гудвил-ла) по причине небольшого срока существования организации и неустой-чивого характера деловых связях. Нематериальные активы являются вло-жением денежных средств организации малого бизнеса (ее затрат) в нема-териальные объекты, которые используются в течение долгого периода в хозяйственной деятельности и которые приносят доход. Нематериальные активы представляют собой стоимость объектов собственности (которая может быть промышленной и интеллектуальной) и иного рода прав иму-щественного характера. Нематериальные активы согласно характеру при-менения являются аналогичными основным средствам. Их используют до-статочно долгое время, приносят прибыль и с течением времени большая часть из них теряет собственную стоимость. В качестве особенности нема-териальных активов выступает отсутствие материально-вещественной структуры, сложность установления стоимости, неясность при определе-нии прибыли от их использования.
В качестве источников финансовых ресурсов в действующих органи-зациях малого бизнеса выступают собственные и приравненные к ним средства, мобилизованные ресурсы на финансовом рынке и поступления денежных средств от системы финансово-банковских учреждений . В соб-ственные финансовые ресурсы включается прибыль и амортизационные отчисления. Необходимо принимать во внимание, что не вся сумма при-были остается в распоряжении организации малого бизнеса, часть ее в форме налогов и иного рода налоговых платежей поступает в бюджет. Для организаций малого бизнеса, которые даже используют льготные режимы налогообложения, налоговая нагрузка занимает от 40 до 55%, а это нега-тивным образом сказывается на ее финансовом положении. Прибыль, ко-торая остается в распоряжении организации малого бизнеса, распределя-ют на цели накопления и потребления. Прибыль, которая направляется на накопление, используют на развитие производственного процесса и спо-собствует повышению имущества организации малого бизнеса. Прибыль, которая направляется на потребление, используется для решения задач социального характера. В качестве характерной особенности и одновре-менно проблемы выступает то, что организации малого бизнеса ориенти-рованы на получение текущей прибыли, как правило, не происходит направление на накопление прибыли. Собственные возможности финансо-вого характера для дальнейшего развития имеют далеко не все организа-ции малого бизнеса.
Прибыль оказывает воздействие стимулирующего характера на укрепление коммерческого расчета, интенсификацию производства при любой форме собственности. Прибыль в качестве конечного финансового результата деятельности организации является разницей между совокуп-ной суммой доходов и затрат на производство и продажу продукции с учетом убытков от разного рода хозяйственных операций . В связи с этим, формирование прибыли происходит в итоге взаимодействия боль-шого количества компонентов, как положительного, так и отрицательного плана.
В качестве следующего источника собственных средств выступают амортизационные отчисления. Амортизационные отчисления являются де-нежным выражением стоимости износа основных фондов производства и нематериальных активов. У них есть двойственный характер, потому что включаются в себестоимость продукции и в составе выручки от продажи продукции возвращаются на расчетный счет организации, становясь внут-ренним источником финансового обеспечения деятельности организации малого бизнеса. Финансовыми отношениями опосредствуется процесс об-разования разного рода фондов денежных средств целевого назначения. Данные денежные средства, т.е. финансовые ресурсы, находятся в посто-янном движении. Образование и распределение финансовых ресурсов яв-ляется основой модели финансов любого рода организации малого бизне-са. Организация должна принимать во внимание два взаимно исключаю-щих обстоятельства: поддержание уровня текущей платежеспособности и получение дополнительной суммы прибыли от инвестиционных вложений свободных денежных средств. Наличие в организации малого бизнеса де-нежных средств очень часто связывается с прибыльностью данной дея-тельности.
Но при этом такого рода связь не всегда является бесспорной. Орга-низация может быть прибыльной по данным бухгалтерского учета и одно-временно испытывать значительные затруднения в оборотных средствах, которые в конечном итоге могут вызвать не только сложности в расчетах с контрагентами, финансовыми органами, работниками, но в конечном итоге привести к банкротству. В процессе финансирования и кредитования предпринимательской деятельности необходимо сформировать рацио-нальный состав оборотных средств малой организации.
Оборотными средствами (текущими активами) организации являются активы, которые могут быть обращены в наличность в течение одного го-да. Располагая оборотными средствами, организация может производить расчеты с поставщиками за приобретаемые у них предметы и средства труда, рабочими и служащими по заработной плате, банком за пользова-ние ссудами, бюджетом по различным платежам. Наличие в достаточном объеме оборотных средств создает нормальные условия производственной и финансовой деятельности организации, поэтому рациональная органи-зация оборотных средств имеет первостепенное значение для всей эконо-мической работы малой организации . Например, оборотные средства типичной малой организации в обрабатывающей промышленности со-ставляют больше половины всех ее активов.
В качестве следующего источника пополнения финансовых ресурсов организаций малого бизнеса выступает кредиторская задолженность. Определенная часть субъектов малого бизнеса, в силу разного рода при-чин, в качестве важнейшего источника повышения оборотных средств в последние годы использовала средства, которые предназначены для рас-четов с кредиторами, которые были использованы в качестве беспроцент-ной ссуды. Наблюдается устойчивого характера тенденция роста креди-торской задолженности в течение последних лет. Такого рода положение свидетельствует о росте уровня зависимости деятельности организаций малого бизнеса от кредитных операций. Расчет, который основан на сопо-ставлении кредиторской задолженности за несколько лет, выступает как важный аналитический прием, который целесообразным является исполь-зовать с целью прогнозирования ожидаемого размера задолженности.
Кредиторская задолженность в качестве источника финансового обеспечения образуется по причине существующей системы платежей ор-ганизации и включает суммы задолженности перед поставщиками и под-рядчиками, векселя к уплате, задолженность по оплате труда, социальному страхованию и обеспечению, задолженность перед бюджетом. Условия расчетов в организациях малого бизнеса организуются так, чтобы умень-шить суммы дебиторской задолженности и повысить сумму кредиторской задолженности.
Как важнейший результат функционирования организации малого бизнеса выступают финансовые ресурсы, которые организацией реинве-стируются в производственный процесс, распределяются между работни-ками и участниками в качестве вознаграждения, накапливаются в соб-ственных фондах специального назначения (резервном, потребления, раз-вития) или вкладываются в имущество. В большом количестве случаев ор-ганизации малого бизнеса испытывают определенный недостаток финансо-вых ресурсов на различных стадиях ведения хозяйственной деятельности.
Возникают проблемы привлечения денежных средств на оптималь-ных для малой организации условиях :
- оперативность получения недостающей суммы финансовых ресур-сов;
- небольшой объем привлекаемых средств;
- краткосрочный период использования средств в обороте организа-ции;
- доступность и гибкость платы за привлекаемые средства.
Среди источников финансового обеспечения малых организаций по сведениям статистики важнейшее место занимают собственные средства (70%), включая: амортизацию - 40%, прибыль - 30%. Привлеченные сред-ства составляют 30%, из них кредиты банковских учреждений - 20 и эмис-сия ценных бумаг - 10%. В составе кредитов долгосрочные обязательства составляют 2,6%, краткосрочные - 17,4%.
Для организаций малого бизнеса внешнее финансовое обеспечение выступает как дорогостоящее и имеет определенного рода условия огра-ничительного характера, которые включают в себя :
- коммерческие банковские учреждения, которые требуют опреде-ленной кредитной истории и оценки финансового положения по опреде-ленным критериям;
- кредитные союзы, которыми выдаются ссуды только после уплаты членских взносов участника кредитного кооператива;
- региональные банковские учреждения, которыми выдаются креди-ты при 2-х условиях: соответствия программам регионального развития и оценки финансового положения;
- фонды поддержки субъектов малого предпринимательства, кото-рыми выделяются средства при условии постоянного соответствия крите-риям оценки функционирования организаций малого бизнеса.
В организациях малого бизнеса в заемном капитале преобладает краткосрочный кредит. Высокие темпы наращивания оборота влекут за собой повышенный уровень ликвидных потребностей.
Низкий уровень потребности организаций малого бизнеса в финан-совых ресурсах, с одной стороны, перекрывается низким уровнем воз-можности привлечения дополнительных заемных средств. С целью пре-одоления затруднений финансового характера организации малого бизне-са являются вынужденными принимать меры более радикального плана - изменение профиля деятельности, поиск новых ее видов, изменение ассор-тимента продукции и услуг в целях ускорения оборота, увеличение уровня доходности организации. В секторах банковских и инвестиционных учре-ждений накоплены большие объемы ресурсов, однако представители ма-лых форм хозяйствования не могут перевести на себя важнейшие финансо-вые потоки. Несмотря на большое число предлагаемых организациями малого бизнеса перспективных для финансового обеспечения проектов, они не представляли собой привлекательный продукт для продвижения на рынке капиталов и по разным причинам не находили своего инвестора или кредитора. В качестве причины всего этого могли быть низкий качествен-ный уровень подготовки бизнес-планов, финансовая несостоятельность ор-ганизаций - соискателей инвестиций, отсутствие гарантий и залогов, неоп-тимальность схем реализации проектов, отсутствие информации по поводу потенциальных источников и технологий финансового обеспечения.
На современном этапе государственная финансовая поддержка мало-го предпринимательства может осуществляться по двум основным направ-лениям.
Первое из них связано с оказанием субъектам малого бизнеса :
- прямой финансовой помощи в виде субсидий, дотаций, кредитов, в том числе льготных и беззалоговых;
- гарантий по кредитам коммерческих банков;
- полной или частичной компенсации финансовым структурам недо-полученной прибыли при кредитовании субъектов малого предпринима-тельства по пониженной ставке, а также совместного финансирования из бюджета и кредитно-финансовых организаций. Финансовая помощь может являться как безвозвратной, не оговоренной какими-либо предваритель-ными условиями, так и предполагающей использование средств строго по назначению, при условии их возврата или компенсации.
Второе направление - косвенная финансовая поддержка малого предпринимательства, нацеленная на поощрение, стимулирование инве-стиционной активности субъектов малого бизнеса. Дальнейшее развитие получает механизм гарантий по инвестиционным кредитам субъектам ма-лого бизнеса, включая предоставление государственных гарантий коммер-ческим банкам,