Рассчитайте экономическую прибыль за 2001 г. баланс компании Tax Consultants Inc

Продажа оборудования осуществлено с убытком: оборудование балансовой стоимостью 36000 долл. было продано за 34000 долл., т.е. убыток = 34 000 – 36 000 = -2 000 долл. Данный убыток учитывается со знаком «+», поскольку увеличивает операционную денежную наличность.
Теперь рассчитаем денежный поток от операционной деятельности:
CFO = 125 000 + 33 000 + (-42 000 – 54 000 + 2 000 – 7 000 – 40 000) + 2 000 = 19 000 долл.

Расчет денежного потока от инвестиционной деятельности (CFI)
Денежный поток от инвестиционной деятельности учитывает все операции, связанные с инвестированием (например, покупка/продажа основных средств, нематеральных активов, долгосрочных финансовых инструментов).
Из условия задачи следует, что земля была продана по балансовой стоимости, соответственно балансовую стоимость можно найти по факту изменения ее балансовой стоимости. На 31.12.2001 земля оценивалась в 45 000 долл., а на 31.12.2000 70 000 долл., т.е. стоимость продажи составила: 70 000 – 45 000 = 25 000 долл.
Вложения в приобретенное оборудование рассчитаем следующим образом:
На 31.12.2000 стоимость оборудования составляла 68 000 долл., а на 31.12.2014 стоимость составила 193 000 долл. Изменение (193 000 – 68 000) = 125 000 долл. и есть прирост стоимости оборудования. При этом стоит отметить, что оборудование, которое покупалось по 41 000 долл., было продано в течение года и списано с баланса, поэтому вложения в приобретения нового оборудования составили за год (125 000 + 41 000) = 166 000 долл., что уменьшает денежный поток от инвестиционной деятельности.
Также по условию за год было продано оборудование за 34 000 долл., что увеличивает денежный поток от инвестиционной деятельности, т.е. + 34 000 долл.
Теперь рассчитаем денежный поток от инвестиционной деятельности:
CFI = 25 000 – 166 000 + 34 000 = -107 000 долл.
Расчет денежного потока от финансовой деятельности (CFF)
Денежный поток от финансовой деятельности учитывает все операции, связанные с возникновением/погашением финансовых обязательств компании.
Также произошел прирост капитала по обыкновенным акциям: на 31.12.2001 обыкновенные акции оцениваются в 220 000 долл., на 31.12.2000 в 60 000 долл. Изменение составило 220 000 – 60 000 = 160 000 долл., что увеличивает денежный поток от финансовой деятельности на +160 000 долл.
Теперь рассчитаем денежный поток от финансовой деятельности:
CFF = - 55 000 + 160 000 = 105 000 долл.
Расчет CF
Общая величина денежного потока составит:
CF = 19 000 – 107 000 + 105 000 = 17 000 долл.

Расчет FCFF, FCFE
Свободный денежный поток фирмы (FCFF) – денежный поток предприятия от ее операционной деятельности за исключением инвестиций в основной капитал. Данный вид денежного потока показывает: сколько остается денежных средств у предприятия после вложения в капитальные активы. Данный поток создается активами предприятия и поэтому в практике его называют свободным денежным потоком от активов.
Формула расчета свободного денежного потока фирмы (FCFF):
FCFF = EBIT * (1 – Tax) + DA – CNWC - ΔWCR
EBIT – прибыль до уплаты налогов и процентов;
Tax – процентная ставка налога на прибыль;
DA – амортизация материальных и нематериальных активов;
СNWC – изменение оборотного капитала, деньги потраченные на приобретение новых активов;
∆WCR – чистые капитальные затраты.
В данной задаче, EBIT = Выручка – Себестоимость – Операционные расходы – Убытки от продажи оборудования = 890 000 – 465 000 – 2 000 = 202 000 долл.