Контрольная работа по Финансовый менеджмент на тему Фин менеджмент. Сформировать денежный поток, рассчитать инвест критерии, проанализировать привлекательность проекта

Финансовый менеджмент Экзамен (вариант 3)

В 2020 году менеджеры компании рассматривают возможность выпуска и сбыта нового изделия в дополнение к уже выпускающимся. Комплект оборудо-вания, необходимого для производства стоит 6 млн. долл. и будет приобретен и установлен в течение 2020 года. Срок полезного использования ожидается равным 4 годам (операционный период 2021 - 2024 гг.). Ликвидационная (оста-точная) стоимость оборудования на конец 2024 года - 0,5 млн. долл. Аморти-зация начисляется равномерно.
Кроме того, в 2020 году придется вложиться в дополнительную рекламу в сумме 200 тыс. долл. Эти затраты будут восприниматься как предпроизводственные и должны быть списаны на убытки в течение двух первых лет опера¬ционного периода равными долями.
Годовой объем продаж ожидается в количестве 5 000 ежегодно. Цена реа-лизации одного изделия - 950 долл. в 2021 году, 1 000 долл. - в 2022, 1 100 долл. в 2023 и 2024. Материалозатраты - 200 долл. на изделие, трудозатраты -200 долл. Годовые производственные накладные расходы - 500 тыс. долл., административные -100 тыс. долл.
Все ценовые показатели приведены в ценах 2020 года.
Финансирование проекта будет осуществляться на 40% за счет собствен¬ных средств, на 60% за счет долгосрочного кредита.
В этих условиях акционеры считают приемлемой 14%-ую ставку реальной доходности, а банк предоставит кредит по номинальной ставке в 15% годовых.
Предполагаемая инфляция 10% годовых.
Для определения потребности в оборотном капитале учитываются следу-ющие условия снабжения, производства и сбыта:
средний запас материалов - 0,5 месяца
отсрочка по оплате материалов -1 месяц
длительность производственного цикла - 0,5 месяца
готовая продукция сразу после производства отгружается
срок оплаты отгруженной продукции потребителями -1 месяц
остальными составляющими можно пренебречь
В целях упрощения расчетов менеджеры ограничиваются учетом только одного вида налогов - налога на прибыль, ставка которого составляет 20%.
Кроме того, предполагается, что выпуск новой продукции снизит спрос на уже существующую, что понизит ежегодную прибыль (и денежный поток) ком¬пании на 300 тыс. долл.
Необходимо рассчитать все инвестиционные критерии, построить финан-совый профиль проекта и сделать выводы относительно его привлекательно¬сти. Провести анализ чувствительности. Результаты анализа представляются в табличной форме. Необходимо сформулировать основные рекомендации ме-неджерам проекта на основании данных анализа.