Цена капитала. Золотое правило экономики предприятия.

Задача 1

Цена капитала - это издержки предприятия, связанные с использованием собственного и заемного капитала. Цена капитала выражается в процентах. Цена капитала предприятия складывается из цен отдельных его частей. Цена собственного капитала (ЦСК):
ЦСК = ДС/СК* 100%, где (1)
ДС - доход, выплачиваемый собственникам, руб;
СК - собственный капитал, руб;
Цена долгосрочных кредитов (ЦДК):
ЦДК = i дк1 (1- i н) + iдк2 , % где (2)
i дк1 - процент по долгосрочным кредитам, который относится на себестоимость, %
i н - ставка налога на прибыль в долях единицы;
i дк2 - процент по долгосрочным кредитам, выплачиваемый из прибыли, %;
i дк - общая ставка процента по долгосрочным кредитам:
(i дк1+ i дк2), %. (3)
Цена краткосрочных кредитов (ЦКК), определяется аналогично предыдущему:
ЦКК = I Кк1 *(1- I н) + I Кк2, %. (4)
Цена кредиторской задолженности (ЦКЗ):
ЦКЗ=ЗОкз/КЗ* 100%, где (5)
ЗОкз - затраты по обслуживанию кредиторской задолженности (% по выданным векселям, штрафы, пени по просроченной задолженности), руб;
КЗ - сумма кредиторской задолженности.
Цена капитала предприятия определяется как средневзвешенная цен отдельных составляющих:
ЦАК = ∑ Ц i / У i ,% (6)
где Ц i - цена i -ой составляющей капитала, %.
у i - удельный вес i - ой составляющей в общей величине капитала в долях единицы.
Показатели Величина Удельный вес i -ой составляющей капитала, доли единицы
Авансированный капитал, млн.руб. 200 1,0
Собственный капитал, млн.руб. 100 100/200=0,5
Долгосрочные кредиты, млн.руб 30 30/200=0,15
Краткосрочные кредиты, млн.руб 50 50/200=0,25
Кредиторская задолженность, млн.руб 20 20/20=0,1
Выплаты собственникам, млн.руб 8 -
Процент по долгосрочным кредитам, % 20 -
Процент по краткосрочным кредитам,% 16 -
Затраты по обслуживанию кредиторской задолженности, млн.руб 2 -
Ставка налога на прибыль, в долях единицы 0,2 -
Цена собственного капитала,% 8/100*100=8 -
Цена долгосрочных кредитов, % 20*(1-0,2) = 16 -
Цена краткосрочных кредитов,% 16*(1-0,2)=12,8 -
Цена кредиторской задолженности,% 2/20*100=10 -
Рассчитайте ЦАК.