Модель Альтмана
Методические рекомендации
Модель Альтмана – методика, позволяющая оценить вероятность банкротства компании. Используя данные финансовой отчетности и несложную математическую формулу, собственник или инвестор сможет примерно оценить риск того, что предприятие в ближайшем будущем окажется несостоятельным.
Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается пятифакторная модель Альтмана:
Z = 0,717 * Х1 + 0,847 * Х2 + 3,107 * Х3 + 0,42 * Х4 + 0,995 * Х5, где
Х1 — собственный оборотный капитал / сумма активов (стр. 1600); или
По балансу значение СОК находят следующим образом: СОК = стр. 1200 – стр. 1500
Х2 — нераспределенная прибыль (стр. 2400) / сумма активов(стр. 1600) ;
Х3 — прибыль до уплаты процентов и налогов или операционная прибыль(стр. 2300) / сумма активов (стр. 1600) ;
Х4 — балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал (стр. 1400 + стр. 1500);
Х5 — объем продаж (выручка)(стр. 2100) / сумма активов (стр. 1600).
Шкала оценки для модели Альтмана
Значение Z Вероятность банкротства
до 1,8 Очень высокая
1,81-2,70 Высокая
2,71 -2,99 Возможная
3,00 и более Очень низкая
Задание. На основании баланса и отчета о финансовых результатах
АО «Полет» (таблицы1и 2) выполните соответствующие расчеты вероятности банкротства компании в 2017 и 2018 годах. Сравните результаты.
Решение:
1. Рассчитаем вероятность банкротства АО «Полет» в 2017 году
по пятифакторной модели Альтмана:
Z = 0,717 * Х1 + 0,847 * Х2 + 3,107 * Х3 + 0,42 * Х4 + 0,995 * Х5, где
Рассчитаем СОК 2017г = 207513814-242052830= -34539016
СОК 2018г = 155460157-303934781= -148474624
Х1 — собственный оборотный капитал / сумма активов (стр. 1600)
Х1 2017=-34539016/623819073=-0,055
Х1 2018= -148474624/658563697=-0,225
Х2 — нераспределенная прибыль (стр. 2400) / сумма активов(стр. 1600)
Х2 2017= 65127177/623819073=0,104
Х2 2018= 67191723/658563697=0,102
- Курсовая работа
- Дипломная работа
- Контрольная работа
- Реферат
- Отчет по практике
- Магистерская работа
- Статья
- Эссе
- Научно-исследовательская работа
- Доклад
- Глава диплома
- Ответы на билеты
- Презентация
- Перевод
- Бизнес план
- Научная статья
- Рецензия
- Лабораторная работа
- Решение задач
- Диссертация
- Доработка заказа клиента
- Аспирантский реферат
- Монография
- ВКР
- Дипломная работа MBA
- Компьютерный набор текста
- Речь к диплому
- Тезисный план
- Чертёж
- Диаграммы, таблицы
- ВАК
