РР1 Финансовый менеджмент

Введение

Актуальность оценки финансового состояния компании определена тем, что финансовый анализ деятельности компаний проводится с целью выявления путей наиболее эффективного управления и дальнейшего эффективного развития. Это помогает делать наиболее правильные и рациональные прогнозы будущего положения и прогнозировать объем финансовых и производственных ресурсов. Анализ финансовой отчетности содержит необходимую информацию о текущих обязательствах компании, ее активах и средствах, осуществляющих полный контроль над всеми событиями и бизнес-операциями, а также их результатами. Эта информация используется значительным кругом пользователей, принимающих решения в отношении партнерства с компанией.
Цель рейтинговой работы: по итогам анализа актуальной финансовой отчётности сформировать АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОТЧЕТ с характеристикой финансового состояния компании, рассчитав следующие показатели:
1. Балансовую стоимость чистых активов.
2. Ликвидность баланса, платежеспособность по ликвидности баланса, перспективную ликвидность по ликвидности баланса.
3. Коэффициенты: общей ликвидности, абсолютной ликвидности, текущей ликвидности.
4. Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости.
5. Показатели финансовой устойчивости, характеризующие финансовую структуру, именно: финансовый рычаг, коэффициент покрытия процентов по EBIT, коэффициент чистого долга по EBIT.
6. Показатели деловой активности, а именно: оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость денежных средств, оборачиваемость кредиторской задолженности.
7. Определить, выполняется ли «золотое правило роста» за период анализа?
Объект исследования – компания ПАО «Мегафон» – российская телекоммуникационная компания, предоставляющая услуги сотовой связи (GSM, UMTS и LTE), а также местной телефонной связи, широкополосного доступа в Интернет, кабельного телевидения и ряд сопутствующих услуг. Компания действует в 83 субъектах Российской Федерации, в Таджикистане, а также в частично признанных Абхазии и Южной Осетии.
Предмет исследования – финансовые показатели деятельности ПАО «Мегафон» в 2018-2019 гг.
Методологическую основу оценки финансового состояния компании составили методики анализа и расчета показателей, приведенные в учебниках и учебных пособиях по финансовому анализу и финансовому менеджменту следующих авторов: А.Н. Бродунов, В.А. Демченко, А.С. Дядькина, О.В. Ефимова, М.В. Мельник.
Информационной основной формирования аналитического отчета о финансовом состоянии послужила бухгалтерская (финансовая) отчетность компании отрасли связи и телекоммуникаций – ПАО «Мегафон».


1. Оценка балансовой стоимости чистых активов

Согласно Приказу Минфина России от 28.08.2014 г. № 84н «Об утверждении Порядка определения стоимости чистых активов» стоимость чистых активов определяется как разность между величиной принимаемых к расчету активов организации и величиной принимаемых к расчету обязательств организации.
Принимаемые к расчету активы включают все активы организации, за исключением дебиторской задолженности учредителей (акционеров) по взносам (вкладам) в уставный капитал.
Принимаемые к расчету обязательства включают все обязательства организации, за исключением доходов будущих периодов, признанных организацией в связи с получением государственной помощи, а также в связи с безвозмездным получением имущества.
Результаты расчета чистых активов ПАО «Мегафон» по данным бухгалтерского баланса на 31.12.2019 г. (Приложение 1) обобщены в табл. 1.
Таблица 1 – Оценка чистых активов ПАО «Мегафон» в 2017-2019 гг.
Показатели Значение, тыс. руб. Изменение
за 2018 г. Изменение
за 2019 г.
31.12.
2017 г. 31.12.
2018 г. 31.12.
2019 г. в тыс. руб. в %
в тыс. руб. в %

1. Активы, принимаемые к расчету,
в том числе: 483 064 926 582 061 994 643 629 863 98 997 068 20,5 61 567 869 10,6
внеоборотные активы 407 094 728 493 544 517 537 169 428 86 449 789 21,2 43 624 911 8,8
оборотные активы 75 970 198 88 517 477 106 460 435 12 547 279 16,5 17 942 958 20,3
2. Обязательства, принимаемые к расчету,
в том числе: 354 750 813 435 177 316 493 099 816 80 426 503 22,7 57 922 500 13,3
долгосрочные обязательства 238 157 325 328 909 779 376 675 285 90 752 454 38,1 47 765 506 14,5
краткосрочные обязательства 116 593 488 106 267 537 116 424 531 -10 325 951 -8,9 10 156 994 9,6
3. Чистые активы (п.1-п.2) 128 314 113 146 884 678 150 530 047 18 570 565 14,5 3 645 369 2,5
4. Уставный капитал 62 000 62 000 62 000 0 0,0 0 0,0
5. Соотношение чистых активов к величине уставного капитала 2069,6 2369,1 2427,9 299,5 14,5 58,8 2,5

Как видно из данных в табл. 1, чистые активы ПАО «Мегафон» намного превышают его уставный капитал, по ито