Генерирование дил флоу (deal flow) и управление им.

Введение

Поиск и отбор компаний (search, screening и deal-flow) - важная составляющая процесса инвестирования. В отличие от стран Запада, где существует развитая инфраструктура, процесс нахождения подходящих фирм в российских условиях зачастую достаточно труден. Основные источники информации о компаниях в России – это пресса, выставки, специализированные ассоциации, бюллетени и брошюры, издаваемые организациями поддержки бизнеса, российскими и западными, личные контакты менеджеров венчурных фондов и компаний.
Deal flow (дил флоу) представляет собой финансовый термин, который отражает требования к бизнес-предложению или инвестиционному проекту. Этот термин применяется венчурным фондом, фондом прямых инвестиций, бизнес-ангелами и инвестиционным банком в своей деятельности. Также он может быть применим для отражения всех возможных предложений.
Актуальность темы заключается в том, что Deal flow является первым этапом по отбору проектов, после которого следует этап Due Diligence. Этот этап заключается в предварительном отборе тех проектов, которые были бы интересны инвестору.
Объект работы - Deal flow проекта.
Цель работы заключается в анализе генерирования и управления проектами на стадии Deal flow.
Для раскрытия темы были использованы пособия по инвестированию в проекты, статьи о технологии Deal flow, ресурсы Интернет.






Генерирование дил флоу (deal flow) и управление им


Deal flow (дил флоу) представляет собой финансовый термин, который отражает требования к бизнес-предложению или инвестиционному проекту. Этот термин применяется венчурным фондом, фондом прямых инвестиций, бизнес-ангелами и инвестиционным банком в своей деятельности. Также он может быть применим для отражения всех возможных предложений.
Технология Deal flow может передаваться в аренду и предназначена для организаций, которые осуществляют работу по отбору, оценке и подготовке инновационных проектов ранних стадий до инвестиционного уровня [9]. К числу таких организаций могут относиться:
 Сети бизнес-ангелов;
 Посевные и венчурные фонды;
 ВУЗы, НИИ;
 Федеральные и региональные фонды и организации, финансирующие малые инновационные компании и другие.
Процесс заключения сделки о принятии инвестиционного проекта состоит из следующих этапов [6, c.76]:
• Deal flow: краткое резюме проекта, содержащее информацию о ситуации на рынке, на котором работает компания, о бизнесе и стратегии развития компании (бизнес-план).
• Investment offering: между сторонами заключается предварительный договор, и компания готовит информационный меморандум и инвестиционное предложение.
• Due diligence: всестороннее исследование деятельности компании, его финансового состояния и положения на рынке, юридическая и финансовая проверка.
После этого принимается решение о целесообразности инвестирования. Если решение положительное, то стороны заключают ряд необходимых договоров: договор купли-продажи акций, соглашение акционеров и т.д.
Таким образом, Deal flow является первым этапом по отбору проектов, после которого следует этап Due Diligence. Этот этап заключается в предварительном отборе тех проектов, которые были бы интересны инвестору.
На Рисунке 1 представлена общая схема реализации технологии дил флоу при отборе проектов:


Рисунок 1 – Общая схема реализации технологии Deal flow [9]

Технология отбора проектов Deal flow обладает следующими основными характеристиками или свойствами:
- является многоступенчатой системой мероприятий по отбору, оценке и подготовке инвестиционных проектов
- она предусматривает формализованный порядок рассмотрения, подготовки и принятия решений по проектам, поступающим вцелях привлечения инвестиций
- технология нацелена на подготовку проектов до презентации перед бизнес-ангелами и венчурными капиталистами в рамках презентационных сессий с подготовкой бизнес-предложений (краткого бизнес-плана)
- она обеспечивает снижение риска инвестора за счёт квалифицированного отбора и подготовки проекта
- технология обеспечивает увеличение квалификации предпринимателей в деле подготовки проекта для представления их возможному инвестору.
Работа по технологии дил флоу состоит из следующих этапов [5, c.113]:
I. Сбор Анкет проектов (краткая информация о проекте: анкета)
II. Отбор проектов (развернутая информация: бизнес-предложение)
III. Подготовка проектов к презентации перед инвесторами (краткая информация: презентация)
IV. Поиск инвесторов
При этом оценка проекта производится на каждом этапе.

Рисунок 2 – Последовательность описания проекта [8]

Рассмотрим основные этапы оценки уровня привлекательности потенциала проекта при реализации технологии Deal flow.
Первый этап заключается в оценке инновационности или уникальности самого проекта. Здесь оцениваются инвесторами технологические преимущества проекта.