Сценарный прогноз конъюнктуры мирового товарного рынка по вашему выбору

Рассмотрим прогнозы нефтяного рынка.
Один из них, «оптимистичный». Он предполагает, что основным драйвером роста для нефтяного сектора останется транспорт. В ближайшие 20 лет потребление в нем увеличится на 5 млн бар в сут. Больше половины объема придется на авиа- и морской транспорт.
По оценке, пик потребления нефти придется на 2030 год и к 2040 будет постепенно снижаться, уступая рынок другим видам топлива. Однако, даже в этом случае, на нефть 2040 году будет приходиться более 80% рынка.
Рост мирового спроса на нефть будет вызван приростом населения, расширением среднего класса и ростом ВВП. Основной отраслевой вклад в рост спроса на нефть внесут авиационный и автомобильный транспорт, а также нефтехимический сектор.
Драйверами роста спроса будут Индия, Африка и другие страны Азии. Индия перехватит лидерство у Китая, где рост спроса значительно замедлится и после 2040 года даже перейдет к небольшому снижению.
После 2024 года спрос на нефть также начнет снижаться в странах ОЭСР из-за роста доли электротранспорта в автопарках. Поэтому мировой рост спроса будет замедляться в течение прогнозируемого периода и практически не увеличится после 2035 года.
К 2045 году мировой парк транспортных средств достигнет 2,5 млрд единиц, что почти на 1 млрд больше, чем в 2021 году. Из них 22% составят электромобили.
Доля нефти в энергобалансе снизится на 2 п.п., до чуть менее 29%. Несмотря на замедление роста спроса, нефть сохранит самую высокую долю в мировом энергобалансе в течение всего прогнозируемого периода, а вместе с газом их доля составит более половины.
В России в текущем году спрос на нефть снизится на 0,1 млн барр/сут., до 3,5 млн барр/сут. из-за спада ВВП. В последующие годы спрос восстановится до 3,6-3,7 млн барр/сут., движимый развитием нефтехимии и авиационного транспорта.
Предложение нефти. Поставки нефти из стран, не входящих в ОПЕК, продолжат восстанавливаться после пандемии. К 2027 году они вырастут на 6,8 млн барр/сут. Половина роста придется на США. Остальной прирост придется на Бразилию (+1,2 млн барр/сут.), Гайану (+0,8 млн барр/сут.), Канаду (+0,5 млн барр/сут.) и Норвегию (+0,4 млн барр/сут.).
Из-за ограниченности запасов к 2030 году добыча нефти в США достигнет пика в 16 млн барр/сут. Рост добычи в Гайане, Канаде, Казахстане и Бразилии не сможет удовлетворить растущий спрос.
Добыча нефти ОПЕК в текущем году увеличится на 4,4 млн барр/сут., до 36 млн барр/сут. и останется стабильной в среднесрочной перспективе. После прохождения пика добычи странами не-ОПЕК к 2045 году ОПЕК планирует увеличить добычу нефти до 42 млн барр/сут. и занять 39% мирового рынка.
Для поддержания и наращивания добычи нефти и ее переработки к 2045 году потребуется более $12 трлн инвестиций. Из них – в Upstream $9,5 трлн. По нашим оценкам, для добычи каждого нового барреля придется в среднем потратить $10 инвестиций без учета инфляции.