Метод Монте-Карло и инструментальные средства его реализации - две задачи

МЕТОД МОНТЕ-КАРЛО И ИНСТРУМЕНТАЛЬНЫЕ СРЕДСТВА ЕГО РЕАЛИЗАЦИИ

Задача 1. Провести финансовый анализ проекта создания предприятия методом Монте-Карло. Горизонт расчетов составляет три года. Основные параметры финансовой модели – цена, объем продаж – рассматриваются как случайные переменные, имеющие заданные вероятностное распределения. Ставка налога на прибыль составляет 20%, норма дисконта 8%.
*Таблица Б.1 – Исходные данные о параметрах модели*

1. Математическая модель проекта
Построим математическую модель для проекта создания предприятия. Согласно исходным данным будем считать величину налоговой ставки и ному дисконта постоянными величинами. Объем выпуска, цена за штуку, себестоимость и операционные издержки отнесем к параметрам модели – риск-переменным. Для каждой риск-переменной известен диапазон изменения значений и вид закона распределения (таблица 1).
Выходным параметром будет являться прибыль от реализации от факторных переменных (показателей). Допущением модели является постоянство всех параметров в течение реализации проекта. Построенная модель имеет следующий вид:
CFt = (1– T)· (Q · P – CO · Q – SC·Q) t = (1,n – 1 ) ̅, (1)
где Т – ставка налога на прибыль;
Q – объем выпуска;
P – цена, руб;
СO – Операционные издержки;
SC – себестоимость;
CFt – ежегодная прибыль (t, 1…3).
Основные показатели, используемые для оценки рисков инвестиционных проектов. Чистая приведенная стоимость:
NPV= ∑_(t=1)^n(CF_t)/((1+i)^t ) (2)
где CFt – потоки платежей в момент времени t;
n – срок проекта;
i – процентная ставка.
Это показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта. Поскольку денежные платежи оцениваются с учётом их временной стоимости, NPV можно интерпретировать как стоимость, добавляемую проектом или как общую прибыль инвестора.
Перечисленные показатели характеризуют риск проекта и являются выходными для нашей модели.
Зададим Excel постоянные величины как показано на рисунке 1.
Рисунок 1. Задание постоянных параметров модели
Проведем генерацию случайных параметров модели с учетом трех разных периодов проекта. Задание параметров генерации для цены, распределенной по равномерному закону, показано на рисунке 2.