На строительство нового цеха по выпуску продукции предприятия израсходовало 40 миллионов рублей. В результате этого чистый денежный поток за расчетный период по анализируемым годам составит:

Занятие 1

Задача 2. На строительство нового цеха по выпуску продукции предприятия израсходовало 40 миллионов рублей. В результате этого чистый денежный поток за расчетный период по анализируемым годам составит:

Таблица 4
Исходные данные
годы денежные поступления, миллионов рублей
1 -
2 15
3 20
4 25

Ставка дисконта составляет 10%. Определите целесообразность строительства нового цеха на следующих показателей: NPV. PI

Решение:
Рассчитаем NPV (чистый дисконтированный доход) рассчитывается по формуле:

где CF – денежный поток в году t,
С0 – капитальные вложения;
T – экономический срок жизни инвестиций;
r – ставка дисконтирования;
t – порядковый год действия инвестиционного проекта
Проект реализуется 5 лет: Т = 4 года
С0 – капитальные вложения = 40 млн. руб.
r – ставка дисконтирования = 10% или 0,1
NPV=0/(1+0,1)^1 +15/(1+0,1)^2 +20/(1+0,1)^3 +25/(1+0,1)^4 -40= 44,50-40= 4,50 млн. руб.
NPV > 0
Если NPV > 0, то проект прибыльный, следует принять; NPV < 0, то проект убыточный, следует отвергнуть; NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Рассчитаем PI (индекс рентабельности инвестиций) рассчитывается по формуле:
PI=(∑_(t=1)^T▒(CF_t)/((1+r)^t ))/(∑_(t=1)^T▒C_0/((1+r)^t )).
Если PI > 1, то инвестиционный проект принимается.
PI=44,50/40=1,11
В данном случае индекс рентабельности PI > 1, т.е. проект рентабелен, на 1 руб. инвестиций (капитальных вложений) приходится 1,11 руб. дохода.
Ответ: Чистый дисконтированный доход NPV = 4,50 млн. руб. проект, проект прибыльный, следует принять. Индекс рентабельности PI =1,11> 1, т.е. проект рентабелен, на 1 руб. инвестиций (капитальных вложений) приходится 1,11 руб.

Задача 5. Компания приобрела оборудование на сумму 400000 руб., планирует получить чистые денежные притоки в первый год 50.000 руб., во второй год 150. 000 руб., в третий 200. 000 руб.,
Требуемая норма прибыли 14%. Определите NPV, РР.
Решение:
NPV=50000/(1+0,14)^1 +150000/(1+0,14)^2 +200000/(1+0,14)^3 -400000= 294274-400000=-105726 руб.
NPV < 0, то проект убыточный, следует отвергнуть;
Соответственно PP – срок окупаемости не наступит в течение анализируемого периода, т.к. проект убыточный.
Ответ: NPV =-105726 руб. < 0, то проект убыточный, следует отвергнуть;
Соответственно PP – срок окупаемости не наступит в течение анализируемого периода, т.к. проект убыточный.







Занятие 2

Задача 1. На предприятие осуществлены реконструкция технического перевооружения производства, на проведение которых было израсходовано на 5 млн. руб.
В результате этого денежные поступления по годам за расчётный период составили первый год 1,2 млн руб. второй год 1, 8 млн руб., третий год – 2,0 млн. руб., четвёртый год 2,5 млн. руб., пятый год один 1,5 млн руб.
Ставка дисконта составляет 20% годовых. Определите PP с использованием дисконтированных поступлений и без учёта дисконтированных поступлений
Решение:
Определим сроки окупаемости РР без учёта дисконтированных поступлений:
Срок окупаемости наступает, когда кумулятивный чистый денежный поток меняет отрицательное значение на положительное.