Анализ финансового предприятия по управлению капиталом

Актуальность темы исследования. Переход к рыночной экономике потребовал новых подходов к управлению финансами. Управлять финансами значит управлять капиталом. Капитал - один из первичных факторов производства. В капитале отражается система денежных отношений, воплощающая циклическое движение финансовых ресурсов – от мобилизации их в централизованные и нецентрализованные фонды денежных средств, затем распределение и перераспределение и, наконец, получение вновь созданной стоимости (или валового дохода) данной коммерческой структуры, в том числе прибыли. Именно капитал является объективной основой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия.
Целью курсовой работы является выбор оптимальной структуры капитала.
Для достижения цели исследования в работе были поставлены следующие задачи:
1. изучить экономическую сущность и классификацию капитала предприятия;
2. рассмотреть методологические основы анализа основных элементов структуры капитала;
3. проанализировать методы оптимизации структуры капитала;
4. дать организационно-экономическую характеристику предприятия;
5. провести анализ структуры капитала предприятия;
6. провести оценку стоимости основных элементов капитала предприятия;
7. рассмотреть этапы реализации и определения экономической эффективности инвестиционного проекта с целью выбора оптимальной структуры капитала.
Объектом исследования является структура капитала ООО «Авангард».
Предмет исследования: экономические отношения, направленные на анализ и оптимизацию структуры капитала.
При написании данной работы были использованы следующие методы и приемы исследования: сравнения, группировки, метод цепных подстановок, индукции и дедукции, детализации и систематизации, а также обобщения.
Информационную базу исследования составляют: нормативно-правовые акты (Гражданский кодекс РФ, Налоговый кодекс РФ, Федеральный законно «О несостоятельности (банкротстве)», Положения по бухгалтерскому учету и другие), учебники и монографии российских экономистов в области финансового менеджмента и экономики предприятия (И.А. Бланка, В.В. Бочарова, В.В. Григорьева, О.В. Ефимовой, А.М. Ковалёвой, Н.В. Колчиной, Л.Н. Павловой, Г.Б. Поляка, Е.Е. Румянцевой, Н.В. Самсонова, Е.С. Стояновой и других), а также материалы ООО «Авангард», включая годовую бухгалтерскую отчетность за 2017-2019 гг.

1 Теоретические основы финансового состояния по управлению капиталом

1.1 Методология анализа ликвидности финансового управления капиталом

Можно выделить три основных подхода к формулированию сущностной трактовки капитала:
Экономический подход (физическая концепция капитала). Капитал — это стоимость (совокупность ресурсов), авансированная в производство с целью извлечения прибыли. В данном случае капитал рассматривается как совокупность ресурсов, являющихся источником доходов общества. Капитал можно разделить на реальный и финансовый, основной и оборотный капитал. В соответствии с этой концепцией величина капитала исчисляется как итог бухгалтерского баланса по активу [13, с. 317-318].
Бухгалтерский подход (финансовая концепция капитала). Капитал трактуется как интерес собственников субъекта в его активах, т. е. термин «капитал» в этом случае выступает синонимом чистых активов, а его величина рассчитывается как разность между суммой активов хозяйствующего субъекта и величиной его обязательств [23, с.195-196].
Учетно-аналитический подход представляет собой комбинацию двух предыдущих подходов. В этом случае капитал как совокупность ресурсов характеризуется одновременно с двух сторон: а) направлений его вложения и б) источников происхождения. Соответственно выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала: активный и пассивный. Активный капитал — это имущество хозяйствующего субъекта, формально представленное в активе его бухгалтерского баланса в виде двух блоков — основного и оборотного капитала. Пассивный капитал — это источники финансирования, за счет которых сформированы активы субъекта, они подразделяются на собственный и заемный капитал. Рассматривая капитал с позиций отражения его в бухгалтерском балансе, следует отметить, что структура актива и пассива бухгалтерского баланса различна, однако итог актива и пассива (валюта баланса) одинаков.
Таким образом, капитал организации — это стоимость (финансовые ресурсы), авансированная (-ые) в производство (в дело) с целью извлечения прибыли и обеспечения на этой основе расширенного воспроизводства [18, с. 209-210].
Капитал предприятия классифицируется по следующим основным признакам (табл. 1):

Таблица 1 – Классификация капитала предприятия
Признак классификации
Классификационные группы
1
2
I. По источникам привлечения
1. По титулу собственности формируемого капитала
• Собственный капитал
• Заемный капитал
2. По группам источников привлечения капитала по отношению к предприятию
• Капитал, привлекаемый из внутренних источников
• Капитал, привлекаемый из внешних источников
3. По национальной принадлежности владельцев капитала, предоставляющих его в хозяйственное использование
• Национальный (отечественный) капитал
Иностранный капитал
3. По группам источников привлечения капитала по отношению к предприятию
• Капитал, привлекаемый из внутренних источников
• Капитал, привлекаемый из внешних источников
4. По национальной принадлежности владельцев капитала, предоставляющих его в хозяйственное использование
• Национальный (отечественный) капитал
Иностранный капитал
5. По формам собственности капитала, предоставляемого предприятию
• Частный капитал
• Государственный капитал
II. По формам привлечения
1. По организационно-правовым формам привлечения капитала предприятием
• Акционерный капитал
• Паевой капитал
• Индивидуальный капитал
2. По натурально-вещественной форме привлечения капитала
• Капитал в денежной форме
• Капитал в финансовой форме
• Капитал в материальной форме
• Капитал в нематериальной форме
3. По временному периоду привлечения капитала
• Долгосрочный (перманентный) капитал
• Краткосрочный капитал
III. По характеру использования
1. По степени вовлеченности в экономический процесс
• Капитал, используемый в экономическом процессе
• Капитал, не используемый в экономическом процессе
2. По сферам использования в экономике
• Капитал, используемый в реальном секторе экономики
• Капитал, используемый в финансовом секторе экономики
3. По направлениям использования в хозяйственной деятельности
• Капитал, используемый как инвестиционный ресурс
• Капитал, используемый как производственный ресурс
• Капитал, используемый как кредитный ресурс

Оптимизация общей потребности в капитале создаваемого предприятия достигается различными методами, основными из которых являются следующие.
1. Балансовый метод оптимизации общей потребности в капитале основывается на определении необходимой суммы активов, позволяющих новому предприятию начать хозяйственную деятельность. Этот метод расчетов исходит из балансового алгоритма: общая сумма активов создаваемого предприятия равна общей сумме инвестируемого в него капитала.
При использовании этого метода следует учесть, что еще до начала формирования активов учредители предприятия несут определенные предстартовые расходы, связанные с разработкой бизнес-плана, оформлением учредительных документов и т.п. С учетом этих затрат расчет общей потребности в капитале вновь создаваемого предприятия балансовым методом производится по следующей формуле:

Пк = Па + Прк, (1)
где Пк — общая потребность в капитале для создания нового предприятия;
Па — общая потребность в активах создаваемого предприятия, определенная на стадии разработки его бизнес-плана;
Прк — предстартовые расходы и другие единовременные затраты капитала, связанные с созданием нового предприятия.
2. Метод аналогий основан на установлении объема используемого капитала на предприятиях-аналогах. Предприятие-аналог для осуществления такой оценки подбирается с учетом его отраслевой принадлежности, региона размещения, размера, используемой технологии, начальной стадии жизненного цикла и ряда других факторов [17, с. 100-101].
Характеризуя этот метод оптимизации общей потребности в капитале следует отметить определенную сложность его использования в силу недостаточных возможностей адекватного подбора предприятий-аналогов по всем значимым параметрам, формирующим объем необходимого капитала [18, с. 205-206].
3. Метод удельной капиталоемкости является наиболее простым, однако позволяет получить наименее точный результат расчетов. Этот расчет основывается на использовании показателя «капиталоемкость продукции», который дает представление о том, какой размер капитала используется в расчете на единицу произведенной (или реализованной) продукции. Он рассчитывается в разрезе отраслей и подотраслей экономики путем деления общей суммы используемого капитала (собственного и заемного) на общий объем произведенной (реализованной) продукции. При этом общая сумма используемого капитала определяется как средняя в рассматриваемом периоде.