Денежно-кредитная политика РФ

Введение

Современная денежно-кредитная система представляет собой результат длительного исторического развития и приспособления кредитных институтов к потребностям экономики. Денежно-кредитная система - это комплекс валютно-финансовых учреждений, иерархически взаимосвязанных между собой посредством устойчивых финансовых потоков, правовой системы и используемых государством целях регулирования экономики.
Особое место в системе государственных органов Российской Федерации занимает Центральный банк Российской Федерации (далее – ЦБР). Он является важнейшим элементом банковской системы, оказывает существенное влияние на функционирование и жизнедеятельность не только государства, но и всего общества. Развитие всех отраслей экономики, функционирование государственных органов, деятельность предприятий и учреждений напрямую зависят от эффективности деятельности всей банковской системы в целом и ЦБР. Для любого государства вопросы обеспечения стабильности национальной валюты составляют важную часть понятия «экономическая безопасность страны», имеют стратегическое значение и всегда актуальны.
Объектом исследования является Российская Федерация.
Предметом исследования – денежно-кредитная политика в России.
Цель работы – изучить особенности денежно-кредитной политики.
Для достижения цели определены следующие задачи работы:
 охарактеризовать понятие и сущность денежно-кредитной политики;
 перечислить инструменты денежно-кредитной политики;
 изучить направления современной денежно-кредитной политики Банка России;
 проанализировать тенденции денежно-кредитного регулирования в России.
Методологическую основу составляет метод научного познания объективной действительности, а также основанные на нем общенаучные и частно-научные методы, прежде всего системный, статистический, социологический, основные общелогические методы познания (анализ, синтез, индукция, дедукция).
Теоретическую основу работы составляют труды современных отечественных авторов таких как Г.Л. Авагян, А.Т. Алиев, Н.П. Белотелова, А.И. Болвачев, В.К. Бурлачков, Т.П. Варламова, С.А. Даниленко, Е.Ф. Жукова, Е.Ф. Жуков, В.В. Иванов, А.И. Короткевич, О.И. Лаврушин, Н.Г. Малахова, И.В. Меркулова, В.А. Щегорцов и др. Информационную базу работы составили нормативные документы Российской Федерации и данные, представленные в сети интернет.
Структура работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложения.

1. Теоретические подходы к формированию денежно-кредитной политики

1.1. Эволюция целей и инструментов денежно-кредитной политики

События последних лет показали, что необходима смена модели экономического развития России, так как для того, чтобы обеспечить устойчивый экономический рост и повысить благосостояние общества, необходимо снизить уязвимость российской экономики от изменения внешних условий, решить глубокие внутренние структурные проблемы, которые нашли свое проявление в экономическом спаде в 2014 году.
Успешное развитие экономики России во многом зависит от проводимой в государстве денежно-кредитной политики, под которой следует понимать комплекс мер государственного воздействия, приемов и инструментов с целью повышения эффективности государственного управления в денежной и кредитной сферах.
В экономической литературе денежно-кредитная политика, как правило, определяется как политика центрального банка, которая представляет собой составную часть государственной экономической политики, которая осуществляется посредством воздействия на количество денег в обращении для обеспечения стабильности цен, достижения занятости населения, а также роста реального объема производства .
Сегодня ЦБ РФ располагает широким набором инструментов, используемых для реализации денежно-кредитной политики, среди которых выделяют: учетную политику, изменение норматива обязательных резервов, операции на открытом рынке и валютное регулирование.
Учетная политика ЦБ направлена на установление определенного процента, определяемого как учетная ставка или ставка рефинансирования (ключевая), за предоставление ссуды коммерческому банку в целях пополнения резервов.
К основному механизму влияния ЦБ на денежно-кредитные условия в экономике относятся процентные ставки, где основным параметром выступает ключевая ставка, изменяя её, Банк России оказывает воздействие на весь набор процентных ставок в финансовом секторе экономики, в том числе на процентные ставки по рыночным облигациям, по депозитам и кредитам банков.
Снижение ставки рефинансирования Центральным банком способствует удешевлению займов для коммерческих банков и увеличению их резервов, что, в свою очередь, приводит к увеличению количества денег в обращении. И напротив, увеличение ставки рефинансирования ведет к сокращению банковских резервов, в конечном итоге к сокращению денежного предложения.
Повышение процентных ставок способствует стимулированию сбережений, ослаблению кредитной активности, ограничению спроса на товары и услуги. Снижение процентных ставок, наоборот, ведет к сокращению сбережений и повышению доступности кредита. Таким образом, посредством процентных ставок ЦБ оказывает влияние на спрос на товары и услуги, и тем самым воздействует на темпы роста цен в экономике. Изменение процентных ставок также сказывается на динамике курса национальной валюты, влияющего в первую очередь на цены импортных товаров и на инфляцию в целом.
Денежно-кредитная политика Банка России имеет большое значение в обеспечении одних из важнейших направлений экономического развития и социальной стабильности, таких как низкие темпы инфляции, уровень процентных ставок, позволяющий защищать сбережения от инфляционного обесценения и осуществлять планирование инвестиций. Данные условия обеспечиваются посредством сдерживания инфляционных процессов. Сегодня денежно-кредитная политика направленна на снижение годовой инфляции до 4% и удержании её на этом уровне в будущем. Следует заметить, что стабильное положение инфляции на низком уровне дает возможность предприятиям и домашним хозяйствам быть более уверенными в построении производственных и семейных планов, в принятии решений, касающихся расходов, сбережений и инвестиций. Высокая инфляция, напротив, ведет к увеличению неопределенности и хозяйственных рисков, осложнению расчетов на перспективу, сокращению горизонта планирования, тем самым, к снижению стимулов к сбережению и инвестициям, усилению социальной дифференциации .
Согласно данными ЦБ низкая инфляция постепенно становится устойчивой. Наблюдается однородность темпов роста цен по регионам и основным группам товаров (услуг) и замедление роста цен на непродовольственные товары и услуги, продовольственная инфляция остается на относительно низком уровне.
Также отмечается сохранение дезинфляционного влияния внутреннего спроса. Домохозяйства в большинстве случает продолжают следовать сберегательной модели поведения. Однако прослеживается постепенное оживление потребительской активности.
На современном этапе стратегия таргетирования инфляции в значительной мере подходит для России, в особенности, когда наблюдается ситуация неблагоприятной и изменчивой конъюнктуры мировых рынков, ограниченного доступа российской экономики к внешнему финансированию. В соответствии с данным походом деятельность Центрального банка направленна на обеспечение внутренней экономической стабильности, в том числе на сохранение стабильного уровня цен и обеспечение предсказуемого изменения процентных ставок. Такой тип денежно-кредитной политики в наибольшей степени предоставляет возможность создать благоприятные внутренние условия для развития экономики. Денежно-кредитная политика, проводимая в разрезе стратегии таргетирования инфляции (установления планового инфляционного уровня), параллельно с другими мерами государственной политики, в период сложившихся сложных внешних условий, послужила амортизатором, сгладившим влияние внешних факторов на экономику и жизнь людей .
Изменение норматива обязательных резервов, под которым понимается доля (в %) обязательств коммерческого банка, обязательно хранящихся в ЦБ. Данный инструмент используется для того, чтобы обеспечить необходимую ликвидность коммерческим банкам при массовом изъятии депозитов и предотвратить неплатежеспособность коммерческих банков.
Операции на открытом рынке выступают инструментом, направленным на регулирование ликвидности коммерческих банков и их кредитных вложений. При излишке денежной массы в обращении ЦБ осуществляет меры по ограничению (ликвидации) этого излишка путем активной реализации ценных бумаг на открытом рынке (рост предложения ведет к снижению рыночной цены ценных бумаг, к росту процентных ставок по ним и повышению привлекательности для покупателей), которая способствует активному их скупанию, что в конечном счете приводит к сокращению банковских резервов и уменьшению предложения денег. Если же наблюдается противоположная ситуация недостаток денежной массы в обращении, то Центральный банк проводит политику, которая направленна на скупку государственных ценных бумаг, в следствие чего их рыночная цена увеличивается, а процентная ставка снижается, что в итоге приводит к увеличению предложения денег.
Посредством валютного регулирования ЦБ влияет на величину денежного предложения. Осуществляя продажу валюты, Центральный банк сокращает количество денег, покупая увеличивает. Одной из наиболее эффективных систем валютного регулирования является валютная интервенция, которая состоит в вмешательстве ЦБ в операции на валютном рынке для того, чтобы оказать воздействие на курс национальной валюты и приблизить его покупательную способность к максимальной.
В настоящее время Центральный банк придерживается режима плавающего валютного курса, который позволил российской экономике адаптироваться к неблагоприятным внешним условиям и поддерживать конкурентоспособность российских товаров.

1.2. Влияние концепции независимости центральных банков на реализацию денежно-кредитной политики

На современном этапе развития российской экономики, в условиях продолжающейся её трансформации и становления денежного рынка ключевую роль играет эффективная деятельность, как Центрального банка, так и всей банковской системы в целом, которая обеспечивает финансовыми ресурсами крупные и средние организации, а так же малый бизнес, составляющий основу любой развитой рыночной экономики.
Денежно-кредитная политика представляет собой комплекс мер, воздействующих на денежное обращение и состояние кредита в целях достижения неинфляционного экономического роста и полной занятости». Она является важным и действенным инструментом воздействия на экономику страны, не нарушающим суверенитета большей части субъектов системы бизнеса. Хотя при этом и происходит ограничение рамок их экономической свободы (без этого никакое регулирование хозяйственной деятельности вообще невозможно), но на ключевые решения этих субъектов государство влияет лишь косвенным образом .
Стоит помнить о том, что денежно-кредитная политика – очень мощный, а одновременно с этим и опасный инструмент. С ее помощью можно как выйти из кризиса, так и усугубить сложившиеся в экономике негативные тенденции. Лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно- кредитной политики на экономику государства, дадут положительные результаты.
В качестве проводника денежно-кредитной политики выступает Центральный эмиссионный банк государства. Он располагает набором средств, которые называются инструментами денежно-кредитной политики. Эти инструменты в основном воздействуют на количество денег, главным образом в виде банковских депозитов, либо на процентные ставки.