Анализ и оценка собственных средств предприятия

Введение
Актуальность темы обусловлена двойственным процессом: во-первых, возрастанием тенденций несоответствия адекватной оценки характеристики самого явления, использованием методик, опирающихся на ограниченное количество коэффициентов, рассчитанных на балансовых данных, показывающую их необъективную оценку финансового состояния предприятий, показателей, не отображающих истинную вероятность банкротства предприятия; во-вторых, отсутствием научных и практических исследований, обеспечивающих решение этих проблем, использованием методик, не соответствующих современным условиям функционирования организаций, в которых возрастает роль управления финансами, требующая полного анализа, поскольку предприятия испытывают финансовые трудности от недостатка комплексной оценки финансового состояния и принятия соответствующих мер по результатам данного анализа. Целью исследования является выбор методик, осуществляющих прогнозирование улучшения комплексной оценки финансового состояния ОАО «Лукойл» на основе теоретических обоснований и осуществления финансово-экономического анализа состояния рассматриваемого предприятия.
Задачами дипломной работы в связи с указанной целью и актуальностью являются:
– проанализировать финансово-хозяйственную деятельность ОАО «Лукойл» на основе методов вероятности банкротства и банковскими методами;
– оценить финансовое состояние ОАО «Лукойл» на основе интегральных методов;
– сгруппировать и выбрать наиболее эффективные методы комплексной оценки ОАО «Лукойл»;

Объектом работы является совершенствование методов комплексной оценки финансового состояния российских коммерческих организаций.
1 Теоретические основы комплексной оценки финансового состояния российских коммерческих организаций
1.1 Роль комплексной оценки в диагностике финансового состояния организации и классификация методов
В современной отечественной экономической литературе финансовое состояние субъекта хозяйствования трактуется с различных позиций, при этом отсутствует единый методологический подход к его определению, что затрудняет построение универсальных практических методик анализа. Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени; финансовое состояние рассматривается как характеристика размещения средств предприятия, его инвестиционной деятельности; это обеспеченность или необеспеченность предприятия денежными средствами для обеспечения его хозяйственной деятельности; это характеристика финансовой конкурентоспособности предприятия, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.
Таким образом, видим, что финансовое состояние – это комплексное понятие, которое в количественном аспекте отображается множеством финансовых показателей [8, C. 71].
Анализ финансового состояния представляет собой процесс исследования экономиче¬ской информации с целью объективной оценки достигнутого благосостояния предприятия и принятие решений по его улучшению.
Как показал обзор экономической литературы по оценке финансового положения, и в зарубежной, и отечественной практике нет более или менее четко регламентированного набора финансовых коэффициентов. Каждый из авторов определяет состав используемых им показателей интуитивно, без серьезных обоснований. Всего же во всех рассмотренных источниках упоминается около сотни показателей при отсутствии обоснований выбора коэффициентов. Анализ финансовых коэффициентов является одной из главных составляющих комплексного финансового анализа. Общепринятая классификация финансовых коэффициентов отсутствует. Наиболее часто они классифицируются по отражаемым аспектам финансового состояния: ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость, рентабельность, деловая активность, а также по группам пользователей, для которых они предназначаются: для собственников, менеджеров, кредиторов [36, С. 481].
Наличие столь большого количества недостаточно четко упорядоченных показателей значительно затрудняет аналитическую деятельность. Финансовые коэффициенты, должны представлять не набор, а систему, то есть не противоречить друг другу, не повторять друг друга, не оставлять недочетов в финансовой оценке работы предприятия.
Очевидно, что часть показателей могут рассматриваться как избыточные, это обусловлено тем, что значительная часть коэффициентов находится в функциональной зависимости между собой; сравнительный анализ российских предприятий часто затруднен, поскольку для многих коэффициентов достаточно сложно подобрать адекватную базу сравнения, так как рекомендуемые теоретиками нормативные значения часто не согласованы, не учитывают отраслевую специфику, сложно получить среднеотраслевые значения, использование моделей и показателей западных компаний, применительно к российским предприятиям некорректно в связи с несравнимостью условий, в которых функционируют наши предприятия.
1.2 Диагностика финансового состояния ОАО «Лукойл» с помощью банковских рейтингов
Существует несколько методов расчета комплексной оценки кредитозаемщика банковскими учреждениями, такими как: ВТБ24, СБ РФ, АКБ «МИБ», СДМ. Проведем анализ и рассмотрим наиболее эффективные методы оценки. Для определения кредитоспособности заемщика проводится количественный анализ финансового состояния организации.
Для расчёта спектрально-балльного метода и банковского рейтинга ВТБ потребует знание величины чистых активов, рассчитаем ее, необходимые строки баланса представлены в таблице 1.
Таблица 1 – Расчет величины чистых активов по бухгалтерскому балансу, необходимые коды строк*
Наименование статьи баланса строка
1. Активы
1. Нематериальные активы 1100
2. Основные средства 1120
3. Незавершенное строительство 1130
4. Долгосрочные финансовые вложения 1140
5. Прочие внеоборотные активы 1170
6. Запасы 1210
7. Дебиторская задолженность 1230
8. Краткосрочные финансовые вложения 1240
9. Денежные средства 1250
10. Прочие оборотные активы 1260
11. Итого активы 1600
2. Пассивы 1700
12. Целевые финансирование и поступления 1460
13. Заемные средства 1510
14. Кредиторская задолженность 1520
15. Расчеты по дивидендам 3227
16. Резерв предстоящих расходов 1550
17. Прочие пассивы 1560
18. Стоимость чистых активов 3600
Уставный капитал 1310
*Источник: [3]
Найдем значение чистых активов – таблица 2.
Таблица 2 – Расчет активов ОАО «Лукойл» за 2014 – 2017 г.г., тыс. рублей*
Активы 2014 2015 2016 2017
Нематериальные активы 186 359 251 461 339 053 397 361
Основные средства 4 867 539 6 099 613 6 845 845 7 532 039
Незавершенное строительство 1 883 463 2 434 867 3 200 425 3 653 994
Доходные вложения в материальные ценности 1 207 86 15 2
Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения 738 815 408 841 489 055 989 570 920 1 008 289 747
Прочие внеоборотные активы 1 562 248 1 806 259 3 281 872 5 602 762
Запасы 49 972 35 371 37 894 34 131
НДС по приобретенным ценностям 2 526 142 62 230 31 359 29 617
Дебиторская задолженность 139 698 397 125 447 670 143 180 189 151 410 747
Денежные средства 15 346 267 14 104 958 39 084 641 15 550 233
Итого активы, принимаемые к расчету 904 937 002 991 731 570 1 185 572 213 1 192 500 633
*Источник: составлено автором
Наблюдается положительная динамика роста активов предприятия, наибольшая часть которых относится к долгосрочным и краткосрочным финансовым вложениям.
Таблица 4 – Рейтинг заемщика ОАО «Лукойл» за 2014 – 2017 г.г. по методике СДМ – Банка*
показатели 2014 2015 2016 2017
Коэффициент быстрой ликвидности 0,032 0,027 0,071 0,035
90 90 70 90
Коэффициент срочной ликвидности 0,126 0,723 1,009 0,812
90 30 10 10
Коэффициент текущей ликвидности 0,417 0,965 1,265 1,146
90 70 50 50
Уровень чистого оборотного капитала -0,313 -0,017 0,125 0,057
90 90 50 70
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств 0,578 0,758 1,100 1,645
70 70 30 10
Коэффициент соотношения оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности 0,561 0,444 0,426 0,516
90 90 90 90
Коэффициент рентабельности продукции относительно ставки рефинансирования ЦБ РФ 2,813 2,441 2,072 1,368
50 50 50 50
Сумма баллов 77,5 58,5 40,5 41,5
Класс заемщика 3 2 2 2
*Источник: составлено автором
В соответствии с рейтингом заемщика СДМ – Банка, по состоянию на 2017 год сумма балльной оценки предприятия составляет 41,5 баллов. Класс заемщика оценивается как второй – кредитование клиента требует взвешенного подхода. Также как и в предыдущей методике в коэффициентах активно используются краткосрочные обязательства, которые преобладают в балансе компании ОАО «Лукойл», поэтому значения получаются заниженными, несмотря на положительные тенденции развития организации в целом.
Перейдем к методике комплексной оценки разработанной ОАО «Внешторгбанком», представленной в таблице 5.
Расчет проходит по девяти коэффициентам, которые переводятся в балльную оценку. Благодаря такому большому количеству показателей и строгой дифференциации по категориям нормативных значений достигается эффективная комплексная оценка финансового состояния предприятия и его кредитоспособности.
Таблица 5 – Методика оценки кредитоспособности ОАО «Лукойл» за 2014 – 2017
Список использованных источников