Экономическое обоснование эффективности инвестиционного проекта

1.ВВЕДЕНИЕ

В современных рыночных условиях инвестиции – это важнейший ресурс и фактор производства любого предприятия. От эффективности мобилизации внутреннего инвестиционного потенциала, создания условий для привлечения собственных и иностранных инвестиций, выработки инструментария оптимизации процесса инвестирования во всех секторах экономики, разработки инвестиционной политики на всех уровнях управленческой системы компании зависит возможность достижения необходимого экономического роста фирмы.
Сохраняется объективная необходимость разработки системы управления процессом формирования и финансирования инвестиционных проектов в стремительно меняющихся экономических условиях. Сегодня, инвестиционные ресурсы в условиях финансового кризиса, ослабления курса российского рубля возвращают свою былую роль инст¬румента внутреннего и международного регулирования экономических процессов. В связи с этим важнейшей внутренней проблемой для экономики выступает задача оптимального использования и повышения эффективности ресурсного потенциала российской экономики, а именно повышения эффективности управления инвестиционными ресурсами, которое позволит сформировать эффективный рынок, укрепить экономику и финансово-денежную систему страны, повысить их инвестиционную привлекательность.
Вследствие финансового кризиса, начавшегося в конце 2014 года часть ведущих российских банков – потенциальных участников финансово-кредитного рынка приостановили, а в некоторых случаях заморозили инвестиции в реальные сектора экономики, другие оказались на грани банкротства. Поэтому перспективы привлечения дополнительных инвестиционных ресурсов стали весьма неопределёнными.
Актуальность исследования определена и практической ценностью данной работы, связанной с исследованиями автора по процессу управления формирования, оценки и финансирования инвестиционных проектов на предприятии ООО «СтальТех».
Выбор темы исследования был связан с осознанием необходи¬мости комплексного, многоаспектного изучения проблемы управле¬ния и оценкой инвестиционных проектов.
Объектом исследования выступает процесс реализации и экономической оценки инвестиционного процесса и направления его воздействия на экономическое развитие компании ООО «СтальТех».
Предметом исследования выступают условия и факторы, определяющие экономическое поведение инвесторов, общие причины экономико-политического и управленческого характера, влияющие на процесс управления инвестиционным проектом, а также способы организационного воздействия на инвестиционный потенциал ООО «СтальТех».
Целью работы является рассмотрение теоретических основ формирования и оценки инвестиционных проектов, выбор оптимальных источников финансирования инвестиционной деятельности предприятия ООО «СтальТех».
В связи с этой целью были поставлены и решены следующие задачи:
- теоретическое обобщение и раскрытие основ формирования и финансирования инвестиционных проектов;
- проведение анализа системы формирования и оценки инвестиционных проектов в компании ООО «СтальТех»,
- определение приоритетных направлений по совершенствованию системы формирования, оценки и финансирования инвестиционных проектов ООО «СтальТех»,
Работа состоит из двух основных частей. В первой главе рассматриваются теоретические основы реализации инвестиционных проектов на предприятии. Во второй части анализируется и оценивается инвестиционный проект на примере ООО «СтальТех».
В процессе работы были изучены и обобщены теоретические и практические рекомендации таких отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области инвестирования, как Абрамова С.И. Авиловой В.В., Шинкевич А.И., Шарпа. У., Шеремета В.В., официальная отчетность компании ООО «СтальТех» и ресурсы Интернет.


 
2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТОВ

2.1. Сущность, роль и значение инвестиций для развития бизнеса

С точки зрения современных инвесторов (владельцев капитала) процесс инвестирования заключается в том, чтобы отказаться от получения прибыли «сегодня» для получения прибыли «завтра». Соответственно, эта операция будет происходить, если:
- вложенные средства будут возмещены инвестору;
- прибыль, полученная в результате инвестирования, будет достаточной для компенсации временного отказа от использования денежных средств сегодня, а также риска, возникающего из-за неопределенности конечных результатов капиталовложений [11, c.37].
Таким образом, основной проблемой для современных инвесторов, вкладывающих свои средства в различные проекты, является оценка содержания плана и вероятных последствий его осуществления, чтобы получить ожидаемый результат. В общем смысле, инвестиционный проект представляет собой план или программу вложений капитала инвесторов с целью получения конечной прибыли [8, c.86].
Экономическая природа инвестиций связана с процессами расширения производства и с использованием части дополнительного общественного продукта, чтобы увеличить количество и качество всех элементов экономической системы страны.
Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest» - вкладывать. Инвестиции представляют собой вложения капитала в целях последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от текущего потребления, вознаградить его за риск, возместить возможные потери от инфляции[10, с.18].
В более широкой трактовке под инвестициями понимаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, помещаемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения дохода или достижения социального эффекта.
В Федеральном законе от 25 февраля 1999 года «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» дается следующее понятие инвестициям: «… денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) достижения иного полезного эффекта».
 
4.ЗАКЛЮЧЕНИЕ



Экономическая природа инвестиций связана с процессами расширения производства и с использованием части дополнительного общественного продукта, чтобы увеличить количество и качество всех элементов экономической системы страны.
Источник инвестиций выражается через фонды накоплений, или сберегаемую часть национального дохода, которая направляется на увеличение и рост производственных факторов, на обновление изношенных средств производства в виде амортизационного отчисления предприятия.
Инвестиционная деятельность предприятия направлена на осуществление капиталовложений, реальных или финансовых, с целью обеспечения большей экономической прибыльности своего бизнеса в будущем.
Инвестиционная политика является важнейшей частью экономической политики компаний, под которой понимается комплекс мероприятий, направленных на создание благоприятных условий для субъекта хозяйствования для реализации его деятельности, для дальнейшего экономического развития, а также на максимизацию прибыли.
Разработка инвестиционной политики связана с определением долгосрочных целей хозяйствования субъекта, его приоритетов деятельности, оценкой инвестиционных проектов и их реализацией.
Для того, чтобы правильно оценить эффективность реализации инвестиционного проекта, необходимо провести анализ всех фаз формирования и внедрения проекта, которые имеют свои особенности и характерные черты.
Инвестиционный анализ – это инструмент исследования инвестиционной собственности, который определяет соответствие такой собственности определенным потребностям каждого инвестора. Инвестиционный анализ включает в себя анализ показателей, которые характеризуют возможные последствия капитальных вложений в проекты, а также факторов, оказывающих влияние на эффективность этих вложений. Также при проведении анализа проводится оценка рисков, форм, условий и методов финансирования.
Оценка риска инвестиционного проекта состоит в выявлении и идентификации возможных видов рисков рассматриваемого инвестиционного проекта, а также в определении и описании источников и факторов, влияющих на данный вид риска. Кроме того, анализ предполагает описание возможного ущерба, его стоимостной оценки и мер по снижению или предотвращению риска (диверсификация, страхование рисков, создание резервов и т. д.). Так, для оценки риска используется анализ уместности затрат по проекту, метод аналогии с прошлыми проектами и экспертная оценка.
Таким образом, в целом оценка инвестиционного проекта осуществляется по ряду важнейших экономических и финансовых показателей, которые способны помочь инвестору принять правильное инвестиционное решение.
Основная специализация компании СТАЛЬТЕХ - производство металлоизделий и металлоконструкций для промышленных предприятий.
В целом, компания демострирует неплохие экономические показатели своей деятельности (рост рентабельности, выручки), однако в целом присутствуют проблемы с обеспечением ликвидности и платежеспособности компании на фоне не совсем удовлетворительной структуры баланса.
Вся инвестиционная деятельность предприятие связана с приобретением основных средств (машин, оборудования) для осуществления резки металлов. Это непосредственно связано со спецификой и характером деятельности самого предприятия.
Как было отмечено ранее, компания изготавливает:
 Плазменную и газовую резку металла на ЧПУ,
 Металлоконструкции,
 Фланцы.
В своей текущей работе предприятие использует следующее оборудование:
• ESAB Suprarex c ЧПУ рабочее поле 18х3 м толщина реза до 60мм
• ESAB газо-плазменная машина с ЧПУ рабочее поле 21х3 м толщина реза 380мм
• ESAB газо-плазменная машина с ЧПУ рабочее поле 21х3 м толщина реза 380мм
• ESAB газо-плазменная машина с ЧПУ рабочее поле 8х2,5 м толщина реза 380мм
• Источник плазменного тока Hypertherm 400A (США), резка от 2 до 40мм высокой точности
• Резаки газовой резки Harris (США), резка от 5 до 380мм высокой точности
• Лентопилочные станки
• Сварочные полуавтоматы MasterMig
Ежегодно компания ООО «СТАЛЬТЕХ» реализует инвестиционные проекты по замене устаревшего оборудования, что связано непосредственно с требованиями бизнеса.
Для резки металлов компания использует оборудование ESAB Suprarex c ЧПУ.
Однако в связи с расширением производства компании ООО «СТАЛЬТЕХ» в перспективе понадобится более современное и отвечающее всем требованиям оборудование.
Поэтому предприятию рекомендуется реализовать инвестиционный проект по замене оборудования ESAB Suprarex на оборудование, которое при таком высоком уровне качества будет выполнять более габаритные изделия.
Так, новое оборудование ALPHAREX – это неизменно высокое качество резки при больших размерах.
Основными преимуществами такой замены будут являться:
•Новейшая лазерная технология для крупноразмерных областей применения при оптимальном использовании материала
•Неизменно высокое качество резки во всем рабочем диапазоне даже при очень больших размерах благодаря оснащению лазером
•Максимальная производительность благодаря контролю процесса лазерной резки
Общая стоимость данного оборудования составляет 1 млн. рублей.
При этом компании Стальтех рекомендуется в максимальной степени профинансировать покупку оборудования за счет собственных источников, поскольку при финансовом анализе было отмечено, что компания является зависимой от заемных средств, что угрожает ее финансовому состоянию.
Чистый доход = -1000000+ 750000*4 = 2000000 рублей. Он превышает сумму расходов, что говорит об эффективности реализации инвестиционного проекта.
Индекс доходности инвестиций = 2000000/1000000 = 2. Значение данного индекса составило больше 1, что также указывает на эффективность проекта.
Срок окупаемости проекта = 3 месяца.
Внутренняя норма доходности = -1000000 +(2000000/(1+IRR^2)) = 0. Следовательно, IRR = 1 или 100%.
Таким образом, инвестиционный проект по замене оборудования в компании ООО «Стальтех» признается экономически эффективным и оправданным.
На фоне анализа тенденций рынка металлоконструкций можно предложить мероприятие по расширению деятельности компании, а именно, мероприятие по внедрению такого вида деятельности, как резка стальных труб. Это в будущем должно повлиять на рост объемов производства новых изделий и увеличение выручки.
Таким образом, общая сумма необходимых инвестиций на два года составит 18 750 000 рублей.
Здесь компания может прибегнуть к банковским займам долгосрочного характера на сумму 10 млн. рублей.
Таким образом, к 2020 году сумма денежных поступлений полностью окупит первоначальные затраты, и далее компания будет получать стабильную прибыль.