Определение достаточной величины собственного капитала для компании

Введение
Актуальность работы в том, что развитие мировой экономики обусловило имеющееся разнообразие источников, форм и условий привлечения заемного капитала. Корпорация привлекает заемный капитал через государственные структуры и частные финансовые институты, которыми в настоящее время выступают кредитные организации, пенсионные и инвестиционные фонды, страховые компании. Заемный капитал может быть получен у предприятий-партнеров. В последнее время появляются новые инструменты привлечения заемного капитала на финансовом рынке. В условиях современной России, например, активно развивается рынок корпоративных облигаций. Появление новых инструментов привлечения заемного капитала сопровождается формированием соответствующей законодательной базы.
В сложившихся условиях корпорации должны с особой тщательностью выбирать инструменты привлечения заемного капитала и их параметры, то есть научиться управлять заемным капиталом для решения поставленных задач. Эффективное управление заемным капиталом в структуре капитала корпорации способно обеспечить дополнительные поступления в его деловой оборот, увеличить рентабельность самого процесса производства, повысить рыночную стоимость корпорации. Эффективное управление заемным капиталом также стимулирует инвестиционную деятельность и выполнение социальных обязательств. Этим и обуславливается актуальность темы курсовой работы. Прежде всего, заемные средства необходимы для финансирования растущих предприятий, когда темпы роста собственных источников отстают от темпов роста корпорации, для модернизации производства, освоения новых видов продукции, расширения своей доли на рынке, приобретения другого бизнеса.
Преимуществом финансирования за счет долговых источников является нежелание владельцев увеличивать число акционеров, пайщиков, а также относительно более низкая себестоимость кредита по сравнению со стоимостью акционерного капитала, которая выражается в эффекте финансового рычага. Заемный капитал – это совокупность заемных средств, приносящих корпорации прибыль. Одним из источников формирования заемного капитала является банковский кредит, проблемы привлечения и использования которого будут рассмотрены в данной работе. Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития предприятий на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности. Все формы заемного капитала, используемого корпорациям, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.
Объектом исследования выбрана корпорация ПАО «Лукойл».
Предметом исследования в работе выступает собственный и заемный капитал корпорации.
Целью исследования является определение достаточной величины собственного капитала для компании на примере ПАО «Лукойл».
Задачи исследования:
 изучить экономическую сущность понятия и структуры собственного и заемного капиталов организации;
 определить оптимальная структура собственного и заемного капитала;
 выявить механизм управления собственным и заемным капиталом в условиях подъема экономики;
 определить краткую характеристику организации ПАО «Лукойл»;
 дать анализ структуры и динамики собственного и заемного капитала;
 рассмотреть рекомендации по улучшению использования собственного и заемного капитала ПАО «Лукойл».
Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников и приложения.



1. Теоретические аспекты управления собственным и заемным капиталом в условиях подъема экономики
1.1 Экономическая сущность понятия и структуры собственного и заемного капиталов организации
Проблему определения понятия «капитал» не решили и в наши дни, в современной экономической науке не сформировано общепринятого мнения. Рассмотрим несколько вариантов. Капитал – это совокупность денежных, материальных и нематериальных активов хозяйствующего субъекта, которые мобилизованы из разных источников и участвуют в операционных инвестиционных процессах с целью получения дохода и/или максимизации рыночной стоимости активов предприятия. Капитал – это часть финансовых ресурсов, деньги в обороте, приносящие доходы от этого оборота. Оборот денег осуществляется путем вложения их в объекты предпринимательской деятельности, передачи в ссуду, сдачи в наем. Капитал компании при такой трактовке представляет собой совокупность долгосрочных источников финансирования. Долгосрочные источники финансирования деятельности компании можно подразделить на собственный и заемный капитал .
Капитал – это основа для создания и развития организации. В процессе хозяйственной деятельности компании он обеспечивает интересы персонала, собственников и государства. Каждая компания имеет определенный капитал, который представляет совокупность денежных и прочих средств, необходимых для реализации хозяйственной деятельности.
В зависимости от принадлежности конкретной организации средства подразделяются на собственные или заемные (Рис.1).
Собственный капитал является источником формирования имущества компании и относится к пассиву баланса. Собственный капитал формируется средствами собственников организации. Собственный капитал – это стоимость всех средств фирмы, принадлежащих ей на праве собственности и использующихся для формирования доли активов. Данным капиталом хозяйствующий субъект может при совершении сделок оперировать без каких-либо преград. Размер собственного капитала зависит от финансовых результатов деятельности компании. Полученная прибыль соответственно увеличивает собственный капитал, а убыток уменьшает. Сумма собственного капитала определяется как разность между стоимостью всех активов организации и ее обязательствами.
Собственный капитал формируется и пополняется из следующих источников: средства (деньги или имущество), вложенные собственниками организации при ее учреждении (уставный капитал, складочный капитал, уставный фонд); чистая прибыль прошлых лет и отчетного года за минусом уплаченных из нее доходов и дивидендов учредителям; взносы безвозмездные от учредителей или прочих физических и юридических лиц; вложенные на безвозвратной основе средства целевого финансирования.
Сумма уставного капитала указывается в уставе или в учредительных документах. Изменять эту сумму можно только в соответствии с итогами деятельности предприятия за прошедший год и в результате изменения данных в учредительных документах компании. Складочный капитал (уставный капитал, уставный фонд) организации обозначает минимальные размеры имущества компании, которое гарантирует обеспечение интересов кредиторов. Собственные средства не должны быть меньше заявленного уставного фонда .
Собственный капитал представляет собой источник формирования средств, которые используются организацией для достижения различных целей. Собственные средства имеют в своем составе две главные составляющие: капитал, вложенный собственниками в предприятие, то есть инвестированный и капитал, созданный дополнительно к первоначально авансированному собственниками, то есть накопленный.
Инвестированные средства формируются привилегированными и простыми акциями. Так же включается дополнительно оплаченный капитал и средства, полученные безвозмездно. Накопленные средства формируются в процессе распределения чистой прибыли предприятия. Таким образом собственный капитал, например, собственный капитал банка или торговой компании, будет меняться в зависимости от результатов деятельности фирмы.
Собственный капитал корпорации имеет следующую структуру (рисунок 2).
Уставный (складочный) капитал – это совокупность вкладов (долей, акций по номинальной стоимости, паевых взносов) учредителей организации, зарегистрированная в учредительных документах. На основании учредительных документов делаются первые бухгалтерские записи, составляется учетная политика, график документооборота.
Можно выделить три основные функции, которые выполняет уставный капитал общества:
1) является имущественной основой для деятельности общества, т. е. первоначальным (стартовым) капиталом;
2) образование уставного капитала позволяет определить долю (процент) участия каждого учредителя (акционера, участника) в обществе, поскольку ей соответствует количество голосов участника на общем собрании и размер его дохода (дивиденда);
3) уставный капитал гарантирует выполнение обязательств общества перед кредиторами, поэтому законодательством установлен его минимальный размер .