Платежный баланс: современные особенности по финансовому счету

Введение
Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что в современных условиях платежный баланс наиболее точно показывает состояние экономической развития и внешнеэкономических связей государства. Невозможно в современных реалиях принимать активное участие во внешнеэкономических отношениях, если платежный баланс страны не рационализирован и не сбалансирован, а это является важнейшим показателем в макроэкономической стратегии развития государства. В условиях глобализации, когда экономики государств влияют друг на друга, на первый план выходит эффективная разработка платежного баланса. Для того чтобы грамотно составить платежный баланс необходимо обладать высоким уровнем теоретических знаний, уметь обрабатывать большие массивы информации статистической направленности.

1. Теоретические аспекты платежного баланса

1.1 Сущность и значение платежного баланса

Под платежным балансом понимают статистическое обобщение экономических сделок, которые осуществлены за данный период времени или осуществляются в настоящий момент между резидентами одной страны и резидентами всех остальных стран (внешним миром). Существует еще несколько определений данного термина, отличающихся по формулировке, но сходных по сути. Например: «Платежным балансом называется отношение совокупности выплат, фактически произведенных государством за рубежом на протяжении какого-то времени и к совокупности фактических поступлений из-за границы, полученных за этот же период времени» .
Составляя платежный баланс, правительство страны преследует несколько важных экономических и политических целей. Главной из них является обеспечение экономической безопасности государства. Кроме того, важными целями являются:
1. «Разработка и внедрение единой системы показателей эффективности внешнеэкономической деятельности;
2. Характеристика развития внешней торговли страны;
3. Оценка уровня производства, занятости и потребления;
4. Выявление и оценка факторов, влияющих на курс национальной валюты;
5. Определение масштабов и форм привлечения иностранных инвестиций;
6. Определении оптимального объема собственных инвестиций за рубеж;
7. Оценка состояния внешнего государственного долга и возможностей его дальнейшего обслуживания (выплаты, отсрочки, реструктуризация и пр.);
8. Оценка состояния государственных резервов центрального банка страны и возможностей их использования или пополнения» .
Задачи платежного баланса: для выполнения обозначенных целей необходимо выполнить целый комплекс мероприятий. Поэтому платежный баланс (вернее – результаты его анализа) ставит ряд перед руководством страны и в первую очередь перед министерством финансов и руководством центрального банка государства. Всю совокупность задач условно делят на две группы – текущие (или первоочередные) и перспективные.

1.2 Структура и основы составления платежного баланса

По своей сути платежный баланс является не чем иным, как статистическим отчетом, содержащим в систематизированном виде информацию о суммах и направлениях их движения при проведении внешнеэкономических сделок представителями одной страны с представителями других стран за определенный отрезок времени. Составляется платежный баланс на основе четко определенной и разработанной универсальной методике, в соответствии с едиными нормами и правилами. «Согласно этим принципам, все операции платежного баланса делятся на положительные (кредитовые) и отрицательные (дебетовые). Первые информируют об объемах притока иностранной валюты, а вторые, соответственно, сообщают о ее оттоке» .
Применяя разные подходы, можно в платежном балансе выделять разные структурные компоненты. Если принимать во внимание направление движения средств, то в платежном балансе выделяют две составляющие – приходную и расходную. Приходная часть представлена перечнем поступлений в страну валюты в ходе внешнеэкономической деятельности. Эту часть баланса еще называют кредитом.
Расходная часть (дебет) представляет собой перечень выплат, осуществляемых за рубеж. То есть в расходной части отражается отток валютных средств из страны. Если за критерий принять характер производимых операций, то структура платежного балансам будет представлена следующими компонентами:
1. Торговым балансом;
2. Балансом услуг и некоммерческих выплат;
3. Балансом движения капиталов и кредитов.
Первые два раздела иногда объединяют в один – баланс текущих операций или текущий баланс страны .
Для анализа состояния платежного баланса и его составляющих (счета текущих операций, торгового баланса, баланса движения капитала) используется ряд коэффициентов и показателей (рисунок 2).
.
Рисунок 2 - Основные показатели для анализа состояния платежного баланса страны
В ходе проведения анализа счетов платежного баланса необходимо учесть следующие моменты: рассмотреть и изучить взаимосвязь между структурой экономики и структурой платежного баланса; определить, как в платежном балансе страны отражаются характеристики проводимых операций.
Основные методы оценки характеристик проводимых операций в платежном балансе (цель, этапы) представлены в таблице 1.
Таблица 1 – Анализ характеристик платежного баланса

Существует также структурный подход к оценке характеристик проводимых операций. Его целью является анализ четырех фаз развития платежного баланса.
При структурном методе оценки обычно сравнивают основные показатели платежного баланса разных стран мира. Особое внимание уделено «анализу структуры платежного баланса каждой страны, которая отражает уровень ее экономического развития» и определению фазы развития, в которой находится данная страна. Характерные черты четырех фаз развития, анализируемых при структурном подходе, представлены в таблице 2 .

2. Анализ платежного баланса и современные особенности по финансовому счету в РФ

2.1 Текущая структура и показатели платежного баланса в России

Платежный баланс сохранил кризисную структуру. По данным отчета о платежном балансе по итогам 3к'20, опубликованном Банком России в конце прошлой недели, можно сделать вывод о продолжающейся адаптации экономики к пониженному спросу на сырье и падению спроса на трансграничные перелеты:
1. «Наибольшее изменение претерпела структура экспорта: доля нефтегазовых доходов снизилась до 39.9% по итогам 3к'20, тогда как «докризисной» нормой были 55-57%. Несмотря на рост сырьевых цен и объемов добычи нефти в рамках сделки ОПЕК+, наибольший вклад в изменение экспортных доходов внесли «прочие» компоненты, в числе которых другие виды сырьевого экспорта (металлы и золото), а также несырьевые компоненты» .
2. Профицит торгового баланса удалось сохранить вблизи уровней 2к'20 ($17 млрд против $15.3 млрд кварталом ранее). Однако импорт продолжил расти, в соответствии с сезонной моделью.
3. «Профицит текущего счета составил $2.5 млрд (-$0.5 млрд кварталом ранее). Тем не менее, основной вклад в формирование профицита внесли пониженный дефицит баланса услуг (-$3.1 млрд, показатель остался вблизи уровня 2к'20, что значительно меньше -$11.5 млрд в 3к'19) и выплаты инвестиционных доходов (-$9.0 млрд, что заметно ниже выплат 3к'19)».
«Банки продали активы на $8.7 млрд, в число которых, вероятно, входили краткосрочные депозиты и запасы иностранной валюты. На стороне нефинансовых компаний изъятие прямых инвестиций ($-4.5 млрд) контрастировало с покупкой прочих активов ($3.7 млрд). Мы видим текущую структуру платежного баланса довольно сбалансированной на фоне сохраняющихся ограничений на трансграничные перелеты и сезонное повышение спроса на нефтегазовые ресурсы. Более того, волатильность валютного курса в последние месяцы могла снизить привлекательность импортных товаров, что будет способствовать ускорению роста торгового баланса до $22-25 млрд и позволит нарастить профицит текущего счета до $7-10 млрд в 4к'20» .
Показатели платежного баланса России (млрд долл. США) (Приложение 1).
«В структуре требований по-прежнему основную долю будут занимать рублевые заимствования организаций. Темп прироста требований к организациям в 2019 - 2021 гг. составит 6 - 10%. Замедление их роста на прогнозном горизонте обусловлено ограниченным пространством для смягчения денежно-кредитных условий в силу нахождения их вблизи нейтральных уровней, а также постепенной «разгрузкой» балансов компаний от накопленных кредитов и займов, в том числе в иностранной валюте. Благодаря умеренным темпам прироста кредитной активности долговая нагрузка в корпоративном секторе на прогнозном горизонте стабилизируется вблизи своих относительно устойчивых уровней около 16% ВВП, не создавая угроз для финансовой стабильности в экономике» .

2.2 Платежный баланс по финансовому счету в РФ



Из данных таблицы 5 следует, что в 2019 г. произошел существенный прирост притока прямых иностранных инвестиций в Россию: на 23190 млн. долл. в результате чего их размер составил 31975 млн. долл. Спады в притоках прямых иностранных инвестиций в 2015 г. и 2018 г. обусловлены экономическим кризисом и введением нового пакета санкций в отношении российских компаний и секторов экономики.

Далее проведем оценку портфельных иностранных инвестиций в экономику России в рамках выпущенных облигаций федерального займа.
Таблица 6 - Динамика поступления портфельных иностранных инвестиций в РФ в объеме выпущенных ОФЗ за 2015-2019 гг.

Из оценки облигаций федерального займа следует, что в целом их рынок за 2015-2019 гг. возрос на 78,4% до 8905 млрд. руб. За весь анализируемый период более 21% облигаций федерального займа принадлежало нерезидентам, при этом в 2019 г. произошло существенное их увеличение на 7,8% относительно 2018 г. до 32,2%. После заметного снижения номинального объема облигаций федерального займа в 2018 г. на 440 млрд. руб. произошел рост на 60% а их размер в 2019 г. составил 2870 млрд. руб. Повышение иностранных инвесторов к облигациям федерального займа вызван низким риском потерь от инвестиционных вложений и высокой доходностью по сравнению с другими странами. Инвесторы в настоящее время ищут рынки в которых можно несколько приумножить свои капиталы сколько сохранить имеющиеся в наличии средства, данная позиция повышает инвестиционную привлекательность России. Повышение экономическое развития страны и ослабление экономических санкций в отношении России будет способствовать их увеличению в дальнейшем.




Заключение

Подводя итоги можно сделать вывод, что платежный баланс - это некоторая система показателей, в составе которой отражаются внешнеэкономические операции между национальной экономикой анализируемого государства и экономикой прочих государств, которые были реализованы в течение всего отчетного периода.
Учитывая волатильность мировых цен в условиях пандемии, следует рассматривать физические объемы вывоза как более достоверный показатель динамики ННЭ. Среди крупных товарных отраслей (более 5 млрд долл. за полугодие) увеличился вывоз продовольственной и сельскохозяйственной продукции (+23%), продукции химической промышленности (+1,5%), древесины (+1,8%) и драгоценных камней и металлов (в 2,1 раза); сократился вывоз металлов и изделий из них (-6,5%) и машин и оборудования (-16%).