Рынок золота и операции с драгоценными металлами

Введение

Актуальность. Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира - производство, распределение, потребление. Иногда это понятие рассматривается и в более узком плане - в качестве рыночного механизма, обслуживающего куплю-продажу золота как товара на национальных и международном уровнях.
В современный период развития мировой экономики драгоценные металлы, в том числе золото, не имеют того превалирующего значения, которым они обладали до начала индустриального этапа. Их роль как монетарных инструментов постепенно снижалась по мере перехода к денежным системам эмиссионного типа, основывающимся главным образом на обязательствах обеспечения стабильности. Но их значимость в качестве сырьевых товаров для различных отраслей мировой экономики, а также средств сбережения, инвестирования и защиты капиталов в кризисные периоды сохраняется. Золото не собирается сдавать позиции одного из ведущих финансовых инструментов, хотя формально этот металл уже почти полвека не является синонимом денег: после отмены золотого стандарта в 1971 г. с ценой золота не связана ни одна валюта.
1. Сущность и значение рынка драгоценных металлов как сегмента финансового рынка

1.1 Рынок драгоценных металлов как сегмент финансового рынка


Рынок драгоценных металлов включает в себя ряд рынков, а именно: золота, серебра, платины и палладия. Ведущие позиции занимает рынок золота, цена на которого во многом зависит от его добычи. С 2009 г. по 2019 г., то есть за 10 лет, объём драгоценного металла в мире увеличился на 5 тыс. тонн и составил около 34,7 тыс. тонн. Золото выступает в качестве мировых денег. Оно может применяться для стабилизации денежной системы. Этот металл – страховой инструмент, компенсирующий финансовые риски, то есть это гарант от юридических и политических рисков .
Повышение цены на золото (устанавливается в долларах США и корреспондирует с трендом денежной массы) вызывалось теми кризисными явлениями, которые происходили во многом благодаря расстройству денежного обращения, высоким темпами роста инфляции и риску дефляции. В этих условиях золото выступало в качестве «тихой гавани» не только для сохранения стоимости активов, но и сбережений. Этот металл – один из важнейших инструментов как для сбережений, так и для накоплений. Цена на драгоценный металл возрастает часто после различных экономико - политических встрясок. Так, например, в сентябре 2011 г., после совершения подрыва башен - близнецов в Нью - Йорке, цена на золото резко возросла, достигнув самого высокого уровня за последние десятилетия.
Другой пример: после референдума по проблеме Brexit (о выходе Великобритании из ЕС) цена на золото повысилась на 7,5%. С 2000 г. по 2012 г. наблюдался повышательный рост цен на жёлтый металл: с 274,45 долл. до 1657,5 долл. за тройскую унцию, а затем тренд сменился на понижательный, в 2015 г. достигнув 1060 долл., и потом снова был отмечен рост цент на золота до уровня в 1550 долл. по состоянию на август 2019г. На начало января 2020г. цены на золото и палладий составляли соответственно 1588,13 долл. и 2030,28 долл. за унцию. Рост цен по сравнению с августом 2019 г. произошёл в связи с обострением ситуации на Ближнем Востоке. В основном такая ситуация, сложившаяся на золотом рынке за последние два десятилетия, была связана с теми изменениями, которые происходили в мировой экономической и политической жизни и ситуацией на рынке энергоносителей .
Золото выступает важным инвестиционным активом, с которым проводимые операции на рынке считаются ликвидными. Этот металл более волатилен, чем некоторые товары, например, такие как нефть. Цена не него может как резко повышаться, так и значительно падать. Но рынок жёлтого металла является не только волатильно - ликвидным, но и спекулятивным, что создаёт проблемы для глобальных рынков. Объём рынка золотых деривативов намного превышает масштабы кассового рынка золота.
Центральные банки периодически приобретают золото (ежегодно в 2018 г. и в 2019 г. их запасы пополнялись на 650 тонн, причём за последние десятилетия это наивысший показатель), закупая его в значительных объёмах на национальную валюту у добывающих компаний, которое и направляется на пополнение золотовалютных запасов страны. Такой политики придерживаются не только многие центральные банки промышленно развитых государств мира, но и центральные банки других стран, в частности, азиатских.
Активными покупателями драгоценного металла выступают такие страны, как КНР, Иран, Турция. Считается, что крупные закупки центральными банками ряда стран золота – это предвестник глобальных встрясок на финансовых рынках. В 2019 г. каждый из 15 крупнейших центральных банков закупил золота более чем на 1 млрд. долл. Что касается России и Китая, то эти страны в условиях усилившейся геополитической напряжённости с США проводят политику по снижению доли долларов в своих золотовалютных резервах и увеличивают запасы золота .

1.2 Особенности развития мирового и российского рынка золота

По своей природе золото является драгоценным металлом, который всегда ценили за красоту, редкость, а также уникальные свойства. Как известно, достаточно долго золото использовали в качестве денег. По мере снижения монетарных функций золото стало обычным рыночным товаром. Соответственно, контроль за оборотом ослабевает со стороны государства и усиливается со стороны рыночных структур. Важнейшей особенностью рынка золота является то, что золото как основной актив рынка одновременно выступает и резервным активом, и рыночным товаром.
В настоящее время золото используется государством в качестве запаса в золотовалютном резерве. Оно защищено от обесценения намного лучше, чем другие статьи резервов. Кроме того, мировое сообщество оказывает доверие тем правительствам, которые поддерживают свой золотой запас на должном уровне, определение которого находится в компетенции правительства и Центрального Банка страны и зависит от экономического положения в стране.
Функции рынка золота заключаются в обеспечении международных расчетов, инвестиционной деятельности, в создании золотого запаса страны, страхования рисков. На рынке золото может обращаться в виде слитков, самородков драгоценных металлов, пластин, изделий, монет и золотых сертификатов. Мировой рынок золота представляет собой совокупность внутренних и международных рынков по всему миру, которые осуществляют торговлю физическим золотом и производными инструментами .
Понимание динамики котировок золота дает возможность приобрести этот драгметалл по значительно меньшей цене и соответственно в больших объемах. Динамика цен на золото имеет определенные особенности, которые должен знать каждый, кто решился инвестировать свои деньги в этот желтый металл. Цена на золото сильно зависит от ситуации на мировом рынке драгоценных металлов. Чтобы получать прибыль, лучше покупать золото в определенные периоды снижения цен. Котировки золота очень чутко реагируют на особо важные политические и экономические новости в мире. Когда мировая экономика переживает очередной кризис, динамика цен на золото сразу становится положительной. Цена на золото также сильно зависит от курса доллара США как основной мировой валюты.
Вложения денег в золото требуют четкого плана действий. Чтобы выгодно покупать золото, необходимо постоянно следить за динамикой цен на него. Для этого следует детально изучить исторические графики цены на золото за последние десятилетия. Также необходимо помнить, что инвестиции в золото приносят самую большую прибыль только на достаточно длительном периоде времени. Поэтому, покупая золото, нужно стараться придерживаться долгосрочной стратегии .
2. Операции с драгоценными металлами

2.1 Опционные контракты на золото


В современном мире в процессе демонетизации драгоценные металлы, в том числе золото, перестали выполнять функцию денежных средств, но, несмотря на их уход из сферы денежного обращения они не прекращают занимать важное место в экономической жизни общества. Редкие природные свойства драгоценных металлов высоко ценятся в мировом хозяйственном обороте, и благодаря этому их широко используются в роли резервного, хеджирующего и инвестиционного актива, что позволяет участникам рынка сократить риски и защитить свои сбережения от обесценивания. В условиях постоянно растущей нестабильности мировых финансовых рынков и усиления инфляционных ожиданий многие государства поощряют развитие операций с драгоценными металлами. Так же операции с драгоценными металлами в последние годы отличаются от других финансовых инструментов более высоким уровнем доходности, что, безусловно, представляет интерес для банковского сектора. Данная тема является актуальной, так как люди не перестанут вкладывать деньги в драгоценные металлы, за счет их стабильности, обеспеченной уникальными свойствами драгоценных металлов, а это означает, что банковские операции, связанные с их обращением, будут пользоваться спросом .
В настоящее время к драгоценным металлам относят золото, серебро, платину и металлы платиновой группы. Операции банка с этими металлами могут описываться через операции банка на рынке золота, как самом основном рынке драгоценных металлов. Регулярная купля-продажа золота между странами осуществляется в специальных центрах на рынках золота, по рыночной цене для промышленного и бытового потребления, тезаврации, проведения спекулятивных операций, страхования риска, приобретения валюты для международных расчетов. На данный момент в мире насчитывается более 50 рынков золота, которые делятся на 4 основных группы в зависимости от степени государственного регулирования:
 мировые рынки – Лондон, Цюрих, Нью-Йорк, Гонконг, Дубай и др.;
 внутренние свободные – Париж, Милан, Стамбул, Рио-де-Жанейро;
 местные контролируемые – Афины, Каир; – черные – Бомбей и др.
На международных рынках источником предложения золота является разработкаимеющихся и новых месторождений. Основными золотодобывающими державами являются ЮАР, США, Канада, государства СНГ, Австралия. Годовая добыча золота на Западе достигает в отдельные годы 1800- 2000 тонн.
Из выше сказанного, следует, что многообразие рынков золота, где совершается его купля - продажа, а так же высокий уровень предложения, дает возможность совершения и развития многочисленных банковских операций с драгоценными металлами .
Мировой опыт показывает, что ведущую роль в развитии операций с драгоценными металлами играют банки. Они являются главными финансовыми посредниками, которые обеспечивают взаимосвязь между производителем и потребителем драгоценных металлов. Вместе с этим, банки выступают как основные проводники инвестиций в добывающую отрасль и создают условия для поступательного развития рынка драгоценных металлов. Так же немаловажными являются факторы, которые непосредственно влияют на объем и структуру банковских операций с драгоценными металлами. Такими факторами являются:
 законодательный, то есть обеспечение свободного совершения банковских операций;
 культурно-исторический, то есть традиции;
 социально-экономический, то есть сложившийся уровень доходов, налоги и динамика мировых цен на металлы;
 институциональный, то есть уровень развития финансовых рынков;
 политический, то есть отношение государства.
Теперь рассмотрим операции и сделки с драгоценными металлами, которые могут совершаться банками. Специально уполномоченные банки имеют право на:
 покупку и продажу драгоценных металлов за свой счет или за счет клиентов (по договорам комиссии и поручения);
 привлечение драгоценных металлов во вклады до востребования или на определенный срок, от физических и юридических лиц;
 размещение драгоценных металлов от своего имени и за свой счет на депозитных счетах, которые открыты в других банках, и предоставление займов в драгоценных металлах;
 предоставление и получение кредитов под залог драгоценных металлов;
 оказание услуг хранения и перевозки драгоценных металлов при условии наличия сертифицированного хранилища .
Сделки купли-продажи драгоценных металлов могут осуществляться либо с поставкой драгоценных металлов в физической форме, либо с отражением на металлических счетах.

2.2 Форвардные контракты на золото

Форвардный контракт — соглашение о покупке или продаже установленного количества товара по определенной цене на конкретную дату в будущем . Как правило, форвардные контракты предполагают физическую поставку товара. Оплата производится в назначенный для расчетов день. Помимо форвардных контрактов на поставку существуют так называемые форвардные контракты без поставки товаров (Commodity Non-Deliverable Forward), расчеты по которым осуществляются в денежной форме без физической доставки товара. Если реальная цена на рынке на день расчетов выше, чем форвардная цена, то покупатель получает прибыль. Если реальная цена ниже форвардной цены, то прибыль получает продавец. Основное преимущество форвардных контрактов состоит в том, что они ликвидируют риск изменения цены как для покупателя, так и для продавца.
Сегодня большинство форвардных контрактов заключается на внебиржевом (OTC) рынке1. Сделки заключаются либо напрямую между продавцом и покупателем, либо при помощи брокеров и дилеров по телефону, факсу и с помощью других видов электронной связи. Условия форвардных контрактов часто согласовываются путем переговоров между продавцом и покупателем и, как правило, включают в себя количество, качество товара, пункт и условия доставки, условия оплаты и цену. Форвардные контракты широко используются при торговле сырьевыми товарами. Например, значительная часть мирового производства хлопка поставляется по трех- и двенадцатимесячным форвардным контрактам.

2.3 Фьючерсные контракты на золото

В настоящее время золото торгуется на публичных биржах, а его стоимость ежеминутно меняется. Это заставляет миллионы трейдеров по всему миру следить за динамикой его котировок. Причины, по которым участники рынка покупают или продают золото, создавая на него спрос и предложение, могут быть совершенно разными: простые спекуляции для получения дополнительной прибыли, приобретение или продажа физического металла, хеджирование рисков или коммерческое использование в производстве.
В течение 18 лет, большая часть предложения на рынок золота поступает от золотых рудников (73%), а львиная доля спроса на него формируется ювелирной отраслью (64%). Необходимо отметить, что официальный сектор (Центральный банки), нетто-производители и биржевые инвестиционные фонды (англ. Exchange Traded Fund — ETF) торгующие золотом, также оказывают влияние на его спрос и предложение, но их влияние на рынок золота носит ситуативный характер и может сильно меняться от квартала к кварталу. Например, только в одном квартале (1кв. 2009г.) из 52, спрос на золото биржевыми инвестиционными фондами превышал потребности ювелирной отрасли .
Прежде чем переходить к особенностям фьючерсных контрактов, надо вспомнить, что такое фьючерс. Расчетный фьючерсный контракт – это стандартный контракт купли-продажи определенного количества базового актива, заключающийся на бирже, в соответствии с которым стороны обязуются на фиксированную дату в будущем выплатить разницу между ценой, оговоренной в контракте, и рыночной ценой актива, являющегося предметом фьючерсного контракта на дату расчетов. Исполнение фьючерсных контрактов гарантируется биржей. Фьючерсные контракты на драгоценные металлы – это исключительные финансовые инструменты, которые гарантируют всем желающим лицам доступ на рынок драгоценных металлов. Фактически это лучший способ торговли драгоценными металлами по мировым ценам, понятная и удобная альтернатива традиционным инвестициям, таким как слитки, монеты, акции добывающих предприятий и обезличенные металлические счета. Расчеты производятся в деньгах, на базе значений Лондонских фиксингов. Драгоценные металлы, которые выступают за базисный финансовый актив, всего их четыре: золото, серебро, платина и палладий. Для определения цены исполнения фьючерсных контрактов на золото, платину, палладий используется значение утреннего фиксинга, а для определения цены исполнения фьючерсного контракта на серебро используется значение дневного фиксинга.
Фьючерсы на золото доступны в виде стандартизированных и регулируемых биржевых контрактов. Главным образом, эти контракты торгуются на Чикагской товарной бирже (англ. Chicago Mercantile Exchange — CME), Лондонской бирже металлов (англ. The London Metal Exchange — LME), Товарной бирже (Commodity Exchange — COMEX) и Токийской товарной бирже (Tokyo Commodity Exchange — TOCOM).
Объемы фьючерсных контрактов на золото, торгуемых на Лондонской бирже металлов, бирже COMEX и Чикагской товарной бирже, измеряются тройскими унциями, а их цены установлены в долларах и центах США за 1 тройскую унцию золота 995 пробы. На Токийской бирже фьючерсы измеряются в килограммах и граммах золота 999 пробы, а стоимость таких фьючерсных контрактов измеряется японскими иенами.
Торговля проходит в течение текущего месяца; следующих двух календарных месяцев; любой февраль, апрель, август и октябрь в пределах 23-х месяцев, любой июнь и декабрь в пределах 72-х месяцев, начиная от текущего месяца. Торги контрактами заканчиваются за три дня перед началом нового контрактного месяца.
Объем одного такого стандартного фьючерсного контракта на золото тикер (GC), составляет 100 тройских унций (около 3,11 кг.). Альтернативой ему могут служить расчетный мини-контракт E-mini Gold (тикер QO) имеющий объем 50 унций и поставочный микроконтракт E-micro Gold (тикер MGC) имеющий объем 10 унций, торгующиеся в тех же месяцах, что и стандартный контракт .
На фьючерсной бирже, шаг цены стандартного фьючерса на золото составляет всего $0,10 или ¢10. Этот шаг называется тиком — минимальным изменением цены фьючерсного контракта. Если вы покупаете или продаете фьючерсный контракт, то ваша прибыль или убыток определяется тем, насколько тиков уйдет цена от места вашего входа в рынок. Чтобы посчитать доход или убыток по каждому торгуемому вами контракту сперва нужно знать стоимость одного тика.

2.4 Своп – контракты на золото

Производными от сделок «спот» и «форвард» являются сделки «своп», опционы и фьючерсы.
Сделки «своп» – это сделки покупки или продажи с одновременной продажей или покупкой одинакового количества драгоценного металла . Сделки «своп» имеют не такое сильное влияние на состояние рынка драгоценных металлов, как сделки «спот». На практике такие сделки разделяют на 3 вида:
– по качеству металла;
– по местонахождению металла;
– по времени (финансовый своп).
Сделки «своп» по качеству металла – это покупка (продажа) драгоценного металла одного качества с одновременной продажей (покупкой) того же металла, но другого качества. При проведении такой сделки сторона, которая продает металл более высокого качества, получает премию, в зависимости от размера сделки и риска, который связан с заменой одного вида золота на другой. Данная сделка целесообразна в том случае, когда участнику рынка требуется золото более высокой пробы, взамен на золото, которое у него есть .
Сделки «своп» по местонахождению металла – это покупка (продажа) металла в одном месте против продажи (покупки) его в другом месте, путем перевода металла по счетам и (или) путем физической его поставки. В случает, когда цена золота в одном месте выше, чем в другом, предусматривается премия одной из сторон, где золото дороже. Например, при сделке своп локо Лондон/ локо Цюрих ставка будет зависеть от того, где выше спрос на данный металл. В случае если в Цюрихе спрос выше, чем в Лондоне, то ему выплачивается премия.
Сделки «своп» по времени – это покупка (продажа) драгоценного металла на условиях обратной продажи (покупки) того же количества драгоценного металла с другой датой оплаты (поставки). Заключение данной сделки может производиться на разные сроки от одного дня до нескольких лет. Сроки исполнения обратной покупки (продажи) ограничиваются только кредитным лимитом, установленным между контрагентами. Сутью такой операции является возможность перевода золота в валюту, при этом сохраняется право выкупа золота по истечении «свопа». После окончания срока действия договора, соглашение либо продляется, либо исполняется сделка «своп», с проведением обратных расчетов. В случае, когда сторона, владевшая золотом, не хочет выкупать драгоценный металл, то он может быть реализован на рынке либо добавлен к резервам банка, который предоставлял средства. Процентной ставкой по такому свопу является разница между ставкой по долларовому депозиту и золотому депозиту, то есть ставка по золотому свопу ниже, чем по долларовому на сопоставимый период. Такая ситуация связана с превышением ликвидности долларовых активов над золотыми. Но бывают и противоположные ситуации, когда ставка по металлу превышает ставку на валютном рынке, то есть ставка по финансовым свопам будет отрицательной. При этом цена «спот» будет больше цены «форвард». Данная ситуация называется back wardation, или депорт и обусловливается нехваткой золота .
3. Значение операций с золотом в мировой валютной системе

3.1 Деятельность центральных банков на международных рынках золота


Центральный банк – особый орган государственного управления. Он выполняет функции, которые помогают установить взаимосвязь с другими частями экономического управления. Чтобы четко определить направления деятельности центрального банка в экономике той или иной страны, нужно иметь обширные знания и уметь пользоваться его функциями.
Рынок золота – особые центры, где ведется регулярная купля-продажа золота. Организационно – это консорциумы местных банков и специализированных фирм, которые наряду с торговлей проводят аффинаж (очистку золота) и изготавливают слитки разных размеров. Продавцами выступают золотодобывающие страны, центральные банки, владельцы запасов. Покупателями являются частные фирмы и частные лица, промышленные фирмы, инвесторы .
На данный момент во всем мире действуют около пятидесяти рынков золота, которые расположены в разных концах земного шара. Наибольшее число находится в Азии, Америке, Европе и в Африке. Рынок золота работает круглосуточно, не прекращая работу ни на секунду. Сначала открываются рынки Дальнего востока, и так продолжается по часовым поясам, заканчивая Нью-Йорком.
Главные участники центральных банков – это, во-первых, компании, специализирующие на отраслях, связанных с золотом и коммерческие банки. Главную роль в продаже золота занимают дилеры, так как драгметалл в первую очередь попадает им в руки.
Золотые рынки – это инструменты страхования от нехороших макроэкономических и политических ситуаций. Главной причиной тесного взаимодействия центральных банков с мировыми рынками золота остается доверие людей к золоту как финансового актива. Это мнение разделяют и центральные банки. Если центральные банки достаточно владеют этим металлом, которое вызывает доверие у населения, то этим они смогут вызвать доверие людей и к национальной валюте .
Промышленные потребители, золотодобывающие компании, специальные секции фондовых бирж, дилеры и посредники по продаже золота и центральные банки мира являются основными участниками мирового рынка золота. Одна пятая часть всех запасов золота находятся в распоряжении центральных банков как международный резерв, и во владении таких организаций как Международный валютный фонд, Банк международных расчетов и еще некоторые другие.
Современные исследователи считают, объединение банков в совокупности составляют мировой рынок золота. Доказательство этому являются центральные банки многих развитых и развивающихся стран с наибольшими запасами и объемом операций такого драгметалла, как золото на мировом рынке .
Федеральная резервная система Соединенных Штатов Америки и центральные банки, в основном, Европы имеют наибольшее влияние на мировом рынке золота на данный момент. Некоторые центральные банки решают сколько золота и по какой цене допустить на мировые рынки. Роль подобных банков велика, так как они определяют ценовую конъюнктуру золота.

3.2 Специфика изменения цен на рынке драгоценных металлов

В различные исторические периоды цена золота формировалась под влиянием группы факторов, среди которых важнейшим является установление на законодательном уровне ценности золота по отношению к какой-либо иной денежной единице, принятой в оборот в данном государстве.
В 1976 году была принята Ямайская валютная система, действующая до настоящего времени. Основным принципом данной системы стало формирование курса валют, и золота в том числе, в ходе функционирования рынка. Таким образом устраняется оформленная на законодательном уровне связь между золотом и современными денежными единицами, государство более не диктует цену на валюту или драгоценные металлы. Данная особенность ценообразования на валютном рынке повлияла на частоту изменения обменного курса валют и стоимости драгоценных металлов: изменение цен происходит ежедневно.
После установления новой валютной системы цена на золото и иные драгоценные металлы формируется по тем же закономерностям, по которым устанавливается цена на товарных рынках – из соотношения спроса и предложения на мировом рынке .
Основными факторами, влияющими на изменение цен, на рынке драгоценных металлов по мнению И.В Бабенковой являются темпы мировой инфляции, финансовые и энергетические кризисы, а также появление новых сфер применения драгоценных металлов . Данные события наибольшим образом влияют на курсы золота, серебра, платины, палладия и платиноидов: они способны отклонять цену от оптимальной для нормального функционирования рынка драгоценных металлов, поддерживающей в равной степени спрос и предложение, на длительные периоды.
Российский рынок драгоценных металлов имеет свою специфику ценообразования. До 1993 года государство единолично контролировало добычу и обращение золота, полностью финансируя золотодобывающую промышленность, покупая и продавая золото, занимаясь экспортом драгоценных металлов. Соответственно, до 1993 года государство самостоятельно устанавливало цену на все драгоценные металлы. Причиной отказа от данной системы стал масштабный кризис, возникший в 1991 году, в ходе которого вся производственная ниша страны, в том числе и предприятия, занимавшиеся добычей золота, лишилась стабильной финансовой поддержки .
Ликвидация монополии на Российском рынке драгоценных металлов привела к образованию групп, предъявляющих спрос и формирующих предложение в данной области. Основной процент драгоценных металлов скупает Центральный Банк, также большую долю спроса на добытый металл составляет спрос частных и коллективных инвесторов. Наименьший, однако, значимый спрос поступает от производственных организаций, занимающихся ювелирной, химической, пищевой, радиоэлектронной и медицинской промышленностью.
Центральный Банк закупает золото и другие драгоценные металлы напрямую у золотодобывающих и перерабатывающих вторичное сырье организаций, при этом в ходе таких сделок ЦБ не облагается налогом на добавленную стоимость. Такая система позволяет государству накапливать золотовалютные резервы. Кроме того, скупая драгоценные металлы у золотодобывающих компаний, Центральный Банк сам формирует предложение, перепродавая золото, серебро и другие металлы коммерческим и зарубежным банкам. Инвесторы также могут выступать продавцами на рынке драгоценных металлов .

3.3 Роль золота в мировой валютной системе

Золото - это драгоценный металл, главная экономическая ценность которого заключается в том, что в течение длительных экономических периодов он действовал как денежный товар и образовывал основу денежной и валютной систем наряду с другими металлами .
Первоначально люди даже не осознавали, насколько важная экономическая задача перед ними вставала, когда они вступили в товарный обмен. Животноводческое племя понятия не имело, как и в каких пропорциях можно было обменять появившийся у него излишек мяса на зерно, выращенное земледельцами. Суть этой задачи заключалась в определении общепризнанного эквивалента, по которому можно было бы измерять стоимость всех товаров. Найти вещь, правильно устанавливающую эквивалент товарного обмена между всеми людьми было непросто. Очевидно, что без этого невозможно было бы не развить рыночную экономику в пределах национальных границ и на международном уровне. Этот поиск проводился опытным путем и рос по мере расширения рыночных связей. Первоначально случайные объекты действовали как эквивалентные товары, затем на местных рынках стали различать самые популярные товары – шкуры животных, ракушки, меха и так далее.
Однако местные эквиваленты не соответствовали требованиям международной торговли. В итоге, остановились на одном универсальном эквиваленте - деньгах. Роль денег была отдана наиболее подходящему благородному металлу - золоту, обладающему большой сохранностью. Кроме того, золото имело и другие важные преимущества: делимость, относительная легкость, распространенность в необходимом количестве для обмена, высокую стоимость.
Основным сектором рынка драгоценных металлов и драгоценных камней является рынок золота. На это повлияла роль золота как единственного денежного товара, то есть мировых денег. Сегодня золото до сих пор остается средством выравнивания платежного баланса .
Рынок золота представляет собой объединение нескольких банков, которые уполномочены совершать операции и сделки с золотом. Такие объединения банков являются посредниками между продавцами и покупателями золота. Стоит отметить, что рынок золота в отличие от других видов рынков нестабилен, поскольку нельзя заранее с точностью предугадать скачок цен.
Мировой рынок золота - это финансовая структура, которая дает возможность торговать драгоценными металлами. Мировой рынок золота формируется благодаря функционированию нескольких крупных бирж и региональных платформ, на которых можно осуществлять деятельность по продаже ценных бумаг как на реальном золоте, так и на основе драгоценных металлов.
Заключение

Таким образом, мы рассмотрели вопрос: «Рынок золота и операции с драгоценными металлами».
В заключение можно добавить, что, в целом, обеспеченные золотом трастовые фонды и аналогичные продукты составляют значительную часть мирового рынка золота, причём институциональные и индивидуальные инвесторы используют их для реализации своих инвестиционных стратегий, а положительная динамика роста спроса на физическое золото со стороны инвестиционных фондов обусловлена, по мнению экспертов ВСЗ, тремя ключевыми факторами.