Цифровые финансовые активы: экономическая сущность и технологическое содержание

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Телекоммуникационные и цифровые технологии, тесно вошли в нашу жизнь и проникли во все её сферы и послужили основой для мировой глобализации. В связи с увеличением количества финансовых и товарных сделок, появляются новые виды платежных инструментов и банковских технологий. Одним из толчков, стимулирующих развитие виртуализации экономики, стала, в том числе и глобальная пандемия. Появилась необходимость в появлении новых форм расчета между субъектами экономики, что и привело к прогрессу в развитии электронных денег и цифровых форм платежа. Эквивалент ценности денег стал сохраняться в компьютерных записях и системных алгоритмах. Изменившаяся форма расчетов потребовала содержательного изменения в подходе со стороны законодательных и правоохранительных органов
Рынок криптовалют — это новая сфера заработка, которая в настоящее время находится на стадии своего зарождения и формирования. Любой желающий может присоединиться к новому направлению и получить возможность хорошо зарабатывать, так как торговля криптовалютами не требует больших сумм или феноменальных знаний. Количество новых монет на криптовалютных рынках постоянно растет. Вы можете создавать их без особых усилий, поэтому разработчики неустанно генерируют как новые, так и уникальные, и не совсем, токены.
Цель исследования – изучить и проанализировать цифровые финансовые активы: экономическая сущность и технологическое содержание.
Задачи исследования:
1) изучить теоретические основы цифровых финансовых активов;
2) рассмотреть криптовалюту как цифровой финансовый актив;
3) проанализировать проблемы правового регулирования цифровых финансовых активов в России.
Объект исследования – криптовалюта как цифровой финансовый актив.
Предмет исследования – цифровые финансовые активы.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.
 
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЦИФРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ

1.1. Определение экономической сущности цифровых финансовых активов

Сегодня все чаще мы слышим слова «криптовалюта», «цифровые финансовые активы», «цифровые права», при этом многим эти категории кажутся одинаковыми. Значительная категория граждан имеет так называемые «криптокошельки», при этом при открытии криптокошелька к его владельцу не предъявляется каких-либо требований об обязательных расчетах посредством использования цифровых денег или об обязательном пополнении криптокошелька, хотя все чаще и чаще криптовалюта указывается в качестве средства платежа даже в рамках бытовых гражданско-правовых сделок (например, при купле-продаже автомобилей, ввозимых в РФ из-за границы). Возросший интерес к криптовалюте как к средству инвестирования и средству платежа свидетельствует о ее востребованности в гражданском обороте, что требует надлежащего правового регулирования .
Несомненно, категории «цифровые права», «криптовалюта» и «финансовые цифровые активы» находятся в одной плоскости, однако, об их полной тождественности говорить некорректно. Федеральным законом от 18 марта 2019 г. № 34-ФЗ «О внесении изменений в части первую, вторую и статью 1124 части третьей Гражданского кодекса Российской Федерации» в перечень объектов гражданских прав, содержащийся в ст. 128 Гражданского кодекса РФ (далее – ГК РФ) были внесены дополнения.
С 1 октября 2019 г. в категорию «имущественные права» помимо безналичных денежных средств и бездокументарных ценных бумаг стали включаться и цифровые права. Под ними российский законодатель понимает названные в таком качестве обязательственные и иные права, содержание и условия осуществления которых определяются в соответствии с правилами информационной системы, которая должна отвечать специальным признакам, установленным законом (ст. 141.1 ГК РФ).
Давая такое определение категории «цифровые права», законодатель подразумевает принятие как минимум двух дополнительных законов: закона об отнесении того или иного феномена к категории «цифровые права» и закона, устанавливающего специальные правила информационной системы, в рамках которой допускается оборот цифровых прав. Определяя признаки цифровых прав, Российский законодатель в ст. 141.1 ГК РФ говорит, что осуществление цифровых прав и распоряжение ими возможно только в информационной среде, причем это должно осуществляться без апелляции к третьему лицу (т.е. только в рамках соглашения между контрагентами – сторонами правоотношения по поводу цифровых прав) .
Попытка раскрыть суть категории «цифровые финансовые активы» (далее – ЦФА) была предпринята в рамках разработки проекта Федерального закона № 419059-7 «О цифровых финансовых активах и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации (о цифровых финансовых активах)», который в настоящее время проходит второе чтение в Государственной думе Федерального собрания РФ. Разработчики данного законопроекта предлагают понимать под цифровыми правами по ЦФА, в том числе обязательными и иными правами, в том числе денежными требованиями, а также возможность осуществления прав по долевым ценным бумагам, право требовать передачи долевых ценных бумаг, которые закреплены в решении о выпуске ЦФА в установленном Федеральным законом порядке, выпуск, учет и обращение которых возможны только путем внесения (изменения) записей в информационную систему на основе распределенного реестра".
Анализ вышеуказанного законопроекта позволяет сделать вывод, что в соответствии с ЦФА предлагается понимать только определенный сегмент цифровых прав, которые выдаются, учитываются и доступны только путем внесения определенных записей в информационную систему на основе специального распределенного реестра.
Что же касается категории «криптовалюта», то под ней И.А. Цинделиани и Л.Б. Нигматулина предлагают понимать «цифровую валюту, создание и контроль за которой базируется на криптографических методах, в отношении которой установлена полная децентрализация» .
Многие современные ученые рассматривают криптовалюту как один из сегментов ЦФА, выпускаемого юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем «с целью привлечения финансирования». А Л. Новоселова понимает криптовалюту как обязательственное право требования, рассматривая передачу криптовалюты в качестве окончательного платежа, свидетельствующего о прекращении денежного обязательства, в котором криптовалюта выбрана в качестве средства оплаты товаров, работ и услуг . Анализируя феномен криптовалюты, можно согласиться с мнением Н.В. Макарчук, которая, поддерживая идею о допустимости участия криптовалюты в гражданском обороте, говорит о необходимости введения четких правил, регламентирующих ее оборот посредством создания специализированных организаций, гарантирующих правомерность сделок по купле-продаже криптовалюты, установления единых для всего международного рынка криптовалюты ограничений на ее обращение, введения ограничений на продажу токенов для физических и юридических лиц в ценовом эквиваленте .
Исследования экономической сущности и перспектив применения цифровых финансовых активов (ЦФА) - относительно новая, малоизученная, но динамично развивающаяся область экономического знания, порожденная стремительным развитием цифровых технологий и применением их в финансовой сфере .
Исследуемая категория относится к сложносоставной и состоит из трех компонентов - активы, финансовые активы и цифровые технологии. Именно с позиции этих аспектов рассматривается экономическая сущность определения ЦФА.
В более общем виде под активами понимается любой предмет, материальный или нематериальный, который представляет ценность для своего владельца. Согласно методологии системы национальных счетов (СНС) «актив — это накопленный запас стоимости, приносящий экономическую выгоду или ряд экономических выгод экономическому собственнику актива как следствие владения им или использования его в течение некоторого периода времени. Это средство, позволяющее переносить стоимость от одного отчетного периода к другому» .
Под активами в Финансово-кредитном энциклопедическом словаре понимается «совокупность имущественных средств хозяйствующего субъекта». При этом в состав активов включают имущество (различные предметы, имеющие ценность в силу своих физических свойств) и права - овеществленные (владение ценными бумагами, дающими право на получение ценностей) и неовеществленные (долговые требования, исключительные права и другие права, вытекающие из незаконченных хозяйственных операций).
СНС оперирует следующими понятиями и их отношениями:
- финансовые активы включают все финансовые требования, акции или другие виды участия в капитале корпораций; также в состав финансовых