Курсовая работа по инвестиционному менеджменту на тему Средняя норма прибыли на инвестиции. Срок окупаемости инвестиционного проекта. Метод чистой приведенной ценны

Общие сведения об ПАО «Мосэнерго»

Официальной датой создания ПАО «Мосэнерго» является 1886 год . В 1886 году учрежденное в 1886 году купцом Карлом Федоровичем Сименсом была учреждена компания «Акционерное Общество Электрического освещения», правопреемником которой и является ПАО «Мосэнерго».
В 1993 производственное объединение Мосэнерго было преобразовано в акционерное общество открытого типа. На сегодняшний день открытое акционерное общество энергетики и электрификации «Мосэнерго» является самой крупной из региональных генерирующих компаний Российской Федерации и технологически неотъемлемой частью Единой энергетической системы России. Компания – один из крупнейших производителей электроэнергии и тепла в мире.
В составе ПАО «Мосэнерго» 15 электростанций установленной электрической мощностью 12,3 тыс. МВт и тепловой мощностью 40,8 тыс. МВт (35,1 тыс. Гкал/ч).
Электростанции ПАО «Мосэнерго» поставляют свыше 60% электрической энергии, потребляемой в Московском регионе, и обеспечивают около 70% потребностей Москвы в тепловой энергии.
Акции ПАО «Мосэнерго» обращаются на основных торговых площадках российского фондового рынка – Московской межбанковской валютной бирже и Фондовой бирже РТС .
Высшим органом управления является собрание акционеров. Исполнительный орган – Совет директоров .
На оптовом рынке электрической энергии и мощности среди электрических станций Московского региона основными конкурентами компании в 2010-2011 годах являются:
o Каширская ГРЭС-4 (ПАО «ОГК-1»),
o Шатурская ГРЭС-5 (ПАО «ОГК-5»),
o Загорская ГАЭС (ПАО «РусГидро»).
ПАО «Мосэнерго» занимает 70% на рынке сбыта тепловой энергии г. Москвы и 43% на рынке Московского региона.
Основным конкурентом ПАО «Мосэнерго» в области производства и реализации тепловой энергии является ПАО «Московская объединенная энергетическая компания» (ПАО «МОЭК»).
ПАО «Мосэнерго» находится по адресу: Российская Федерация, 119526, г. Москва, пр. Вернадского, д. 101, корп. 3.
Имущество Общества принадлежит ему на праве собственности. Общество осуществляет владение, пользование и распоряжение своим имуществом.
Уставный капитал ПАО «Мосэнерго» составляет 39 749 360 тыс. руб. и за период 2009-2011 гг. не изменялся. ПАО «Мосэнерго» контролируется ООО «Газпром энергохолдинг» (53,47%) и входит в Группу Газпром, состоящую из ПАО «Газпром» и его дочерних обществ.
Описание инвестиционного проекта ПАО «Мосэнерго»

В настоящее время ПАО «Мосэнерго» рассматривает возможность приобретения акций ПАО «Ремонтник», расположенного в Мытищинском районе Московской области. Основной деятельностью компании является проведение ремонтных работ оборудования котельных.
Данный инвестиционный проект рассматривается в связи с политикой ПАО «Мосэнерго» по минимизации затрат. В качестве периода инвестиционного проекта рассматривается период в пять лет. По оценкам специалистов ПАО «Мосэнерго» в течение рассматриваемых пяти лет ожидается получение чистого потока денежных средств в размере 15 000 тыс. руб., 27 500 тыс. руб., 24 870 тыс. руб., 34 680 тыс. руб. и 39 940 тыс. руб. По истечение трехлетнего периода предполагается провести дополнительный анализ с целью дальнейшего определения перспектив инвестиционного проекта.
Уставный капитал ПАО «Ремонтник» представлен обыкновенными акциями номиналом 1 рубль. Количество выпущенных и оплаченных обыкновенных акций составляет 5 855 000 штук.
Независимым оценщиком была проведена оценка рыночной стоимости акций ПАО «Ремонтник». Она составила 118 000 тыс. руб. Расходы, непосредственно связанные с приобретением, составят 2 000 тыс. руб.
В качестве возможных источников финансирования рассматривается привлечение заемных средств Сбербанка в размере 120 000 тыс. руб. Период кредита 5 лет. Процентная ставка должна составить 9,5%.
Необходимость привлечения заемных средств связана с недостатком собственных оборотных средств у ПАО «Мосэнерго». Несмотря на получение в 2011 году чистой прибыли в размере 10 385 169 тыс. руб., сальдо денежных потоков ПАО «Мосэнерго» было отрицательным и составило 2 741 773 тыс. руб. Как показал анализ отчета о движении денежных средств 10 358 110 тыс. руб. были направлены на финансирование приобретения, создание, модернизацию, реконструкцию и подготовку к использованию внеоборотных активов, представленных прежде всего основными средствами производственного назначения.
Расчет денежного потока приведен в таблице 1
Таблица 1. Расчет денежного потока
Операционная деятельность
1. Выручка, тыс. р. По плану 165960,00 141087,55 193296,00 192245,03 215314,43
2. НДС, тыс. р. -25225,92 -18000,14 -29380,99 -32906,71 -36855,52
3. Валовые издержки, тыс. р. -127089,58 -98816,00 -142722,00 -127089,58 -142340,33
3.1. В том числе амортизация, тыс. р. 6222,00 6222,00 6222,00 6968,64 7804,88
4. Внереализационные расходы, тыс. р. -1200,00 -400,00 -1077,57 -1206,88 -1351,70