Курсовая работа по корпоративным финансам на тему Разработка варианта финансового обеспечения организации ПАО Магнит

Публичное акционерное общество «Магнит» представляет собой одну из крупнейших розничных сетей России, специализирующуюся на продаже продовольственных товаров и сопутствующей продукции. Компания занимает второе место по величине среди продовольственных ритейлеров страны после X5 Group, демонстрируя устойчивые позиции на высококонкурентном рынке розничной торговли.
История развития компании берет начало в 1994 году, когда Сергей Галицкий основал компанию «Тандер» по оптовой торговле товарами бытовой химии. К 1996 году сеть активно развивалась и вошла в десятку крупнейших российских дистрибьюторов косметики, бытовой химии и парфюмерии. В 1998 году был зарегистрирован бренд «Магнит», название которого представляло собой акроним от описания «магазин низких тарифов». В 2000 году компания осуществила переход на модель дискаунтера и открыла первые 160 магазинов, став лидером в России по размеру сети [19].
Ключевым этапом развития стал 2003 год, когда компания перезапустила сеть в формате магазинов «у дома», который остается основным форматом и в настоящее время. В том же году был открыт первый распределительный центр «Кропоткин» в Краснодарском крае, что заложило основу собственной логистической инфраструктуры. В 2003 году компания также зарегистрировалась как ОАО «Магнит» (в настоящее время ПАО «Магнит»), которое стало владельцем 100% акций компании «Тандер».
Важной вехой в истории компании стал 2006 год, когда «Магнит» провел первичное размещение акций на Лондонской бирже и ММВБ, после чего доля акций в свободном обращении составила 47,8%. Компания стала публичной, а привлеченные средства были направлены на развитие сети. В 2007 году был открыт первый гипермаркет в Краснодаре, положивший начало развитию «Магнита» как мультиформатного ритейлера. В 2010 году компания расширила форматную линейку, открыв первый магазин дрогери «Магнит Косметик». К 2015 году сеть преодолела рубеж в 10 000 магазинов, что подтвердило статус крупнейшей розничной компании по количеству торговых объектов
Организационно-правовая форма компании — публичное акционерное общество. ПАО «Магнит» является холдинговой компанией группы обществ, занимающихся розничной торговлей через сеть магазинов «Магнит». Место нахождения общества — город Краснодар, Российская Федерация. Компания зарегистрирована 12 ноября 2003 года с присвоением ОГРН 1032304945947 и ИНН 2309085638. Уставный капитал общества составляет 318 699 246 рублей и разделен на 101 919 498 обыкновенных акций номинальной стоимостью 3,125 рубля каждая.
Основными видами деятельности ПАО «Магнит» являются розничная торговля продуктами питания, включая напитки, и табачными изделиями в специализированных магазинах, а также аренда и управление собственным или арендованным недвижимым имуществом. Компания управляет мультиформатной розничной сетью, включающей следующие основные форматы: магазины «у дома» формата «Магнит» (включая подформаты «М Сити», «Моя Цена» и «Первый выбор»), супермаркеты «Магнит Семейный» и суперсторы, а также магазины формата дрогери «Магнит Косметик». В 2021 году компания приобрела розничную сеть «Дикси», под управлением которой находилось 2 477 магазинов в России, что значительно усилило рыночные позиции группы.
География присутствия компании охватывает все федеральные округа Российской Федерации, а также Республику Узбекистан. По состоянию на 31 декабря 2024 года сеть «Магнит» насчитывала 31 483 магазина, расположенных в 4 594 населенных пунктах. Торговая площадь компании достигла 10 934 тысяч квадратных метров. Около двух третей магазинов компании работает в городах с населением менее 500 000 человек, что отражает стратегию проникновения в небольшие населенные пункты. Большинство магазинов группы расположено в Южном, Северо-Кавказском, Центральном и Приволжском федеральных округах. Магазины сети также находятся в Северо-Западном, Уральском и Сибирском федеральных округах. В 2024 году компания продолжила экспансию в новые регионы: в сентябре был открыт магазин в Иркутской области, а в октябре подписано соглашение с Правительством Магаданской области о сотрудничестве и открытии первого магазина в регионе.
Анализ динамики валюты баланса ПАО «Магнит» за период 2022-2024 годов позволяет оценить масштабы деятельности компании и направления изменения ее имущественного положения. По данным консолидированной финансовой отчетности по МСФО, валюта баланса компании на 31 декабря 2022 года составляла 1 395,998 миллиарда рублей. К концу 2023 года данный показатель увеличился до 1 429,543 миллиарда рублей, что соответствует приросту на 33,545 миллиарда рублей или 2,4% в годовом выражении. По итогам 2024 года валюта баланса достигла 1 563,914 миллиарда рублей, увеличившись на 134,371 миллиарда рублей или 9,4% по сравнению с 2023 годом [21].
Структурный анализ активов позволяет выявить приоритетные направления размещения капитала компании и оценить их динамику. Активы компании традиционно разделяются на внеоборотные и оборотные в зависимости от срока их использования в хозяйственной деятельности.
Внеоборотные активы ПАО «Магнит» включают основные средства (здания магазинов, торговое и холодильное оборудование, транспортные средства, земельные участки), нематериальные активы, права пользования активами в соответствии с МСФО 16 «Аренда», долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы и прочие долгосрочные активы. На 31 декабря 2022 года внеоборотные активы компании составляли 827,377 миллиарда рублей, что соответствовало 59,3% валюты баланса. К концу 2023 года их величина увеличилась до 885,118 миллиарда рублей (61,9% валюты баланса), прирост составил 57,741 миллиарда рублей или 7,0%. По итогам 2024 года внеоборотные активы достигли 1 040,442 миллиарда рублей (66,5% валюты баланса), увеличившись на 155,324 миллиарда рублей или 17,5% по сравнению с 2023 годом.
Значительный рост внеоборотных активов в 2024 году был обусловлен масштабной программой капитальных вложений, которая включала открытие 2 318 новых магазинов, существенное обновление парка грузовых автомобилей, строительство и ввод в эксплуатацию федерального распределительного центра «Подольск», а также реализацию программ редизайна существующих торговых объектов. Капитальные затраты (CAPEX) в 2024 году увеличились более чем в два раза и составили 160,5 миллиарда рублей по сравнению с 67,1 миллиарда рублей в 2023 году. Соотношение капитальных затрат к выручке выросло с 3% в 2023 году до 5% в 2024 году, что отражает интенсивность инвестиционной программы компании.
Оборотные активы компании включают товарные запасы, дебиторскую задолженность, денежные средства и денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения и прочие оборотные активы. На 31 декабря 2022 года оборотные активы составляли 568,621 миллиарда рублей (40,7% валюты баланса). К концу 2023 года их величина снизилась до 544,425 миллиарда рублей (38,1% валюты баланса), сокращение составило 24,196 миллиарда рублей или 4,3%. По итогам 2024 года оборотные активы составили 523,471 миллиарда рублей (33,5% валюты баланса), снизившись на 20,954 миллиарда рублей или 3,8% по сравнению с 2023 годом.
Снижение абсолютной величины оборотных активов на фоне роста выручки свидетельствует о повышении эффективности управления оборотным капиталом компании. Структурные сдвиги в составе активов выразились в увеличении доли внеоборотных активов с 59,3% в 2022 году до 66,5% в 2024 году (на 7,2 процентных пункта), что соответствует стратегии интенсивного развития материально-технической базы ритейлера. Доля оборотных активов, соответственно, сократилась с 40,7% до 33,5%.
В составе оборотных активов наибольший удельный вес занимают товарные запасы, величина которых определяется спецификой торговой деятельности и необходимостью поддержания широкого ассортимента продукции во всех магазинах сети. Денежные средства и денежные эквиваленты на 31 декабря 2022 года составляли 314,9 миллиарда рублей, к концу 2023 года снизились до 238,0 миллиарда рублей, а по итогам 2024 года составили 159,5 миллиарда рублей. Сокращение остатка денежных средств на 76,5 миллиарда рублей или 32,2% в 2024 году было связано с направлением значительных средств на финансирование капитальных затрат и погашение долговых обязательств.
Анализ ликвидности активов компании показывает, что структура активов характеризуется преобладанием низколиквидных внеоборотных активов, доля которых превышает две трети валюты баланса. Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) составляют относительно небольшую часть активов, что типично для ритейловых компаний с высокой скоростью оборота запасов. Быстрореализуемые активы представлены в основном дебиторской задолженностью, величина которой остается умеренной. Медленнореализуемые активы включают товарные запасы, оборачиваемость которых в продовольственном ритейле достаточно высока.