Курсовая работа по корпоративным финансам на тему Формирование и использование оборотных средств компании

Оборотные средства представляют собой одну из ключевых экономических категорий финансового менеджмента и занимают центральное место в системе ресурсного обеспечения предприятия. Без достаточного объёма оборотных средств невозможно обеспечить непрерывность производственного процесса, своевременность расчётов с поставщиками и работниками, а также выполнение обязательств перед покупателями. Состояние оборотных средств, их структура и скорость оборота непосредственно определяют ликвидность, платёжеспособность и финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта.
Теоретические основы учения об оборотном капитале были заложены ещё классиками политической экономии. Адам Смит разграничил капитал на основной, приносящий доход без перехода от владельца, и оборотный, который владелец должен постоянно возобновлять. Давид Рикардо развил это разграничение, акцентируя внимание на скорости воспроизводства оборотного капитала. Карл Маркс описал механизм кругооборота промышленного капитала, выделив три стадии: денежную (Д), производительную (П) и товарную (Т), показав, что оборотный капитал переносит свою стоимость на продукт целиком в течение одного производственного цикла.
В советской экономической науке категория «оборотные средства» разрабатывалась преимущественно в контексте нормирования и планирования. С переходом к рыночной экономике акцент сместился к вопросам ликвидности, платёжеспособности и оптимального соотношения собственных и заёмных источников финансирования.
В современной литературе нет единого подхода к определению оборотных средств. Бусуёк Н. А. и Новрузова Г. А. указывают, что отсутствие терминологической ясности между понятиями «оборотные средства», «оборотный капитал» и «оборотные активы» остаётся актуальной проблемой экономической науки.
Ряд авторов — И. А. Бланк, А. Н. Гаврилова, Л. Т. Снитко — отождествляют оборотный капитал с оборотными средствами, трактуя их как часть капитала, вложенную в текущие активы предприятия. Л. Д. Давыдова, В. В. Остапенко понимают под оборотным капиталом сумму финансовых источников формирования оборотных средств. Н. Н. Селезнёва и А. Ф. Ионова характеризуют оборотные средства как средства, инвестируемые организацией в текущие операции в течение каждого производственного цикла, выделяя три признака: полное потребление в течение одного цикла, постоянное нахождение в обороте и непрерывное изменение формы — от денежной к товарной и обратно. В. В. Ковалёв рассматривает оборотные средства как мобильные активы организации, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение одного производственного цикла.
Морозов К. В., Гончар Н. А. и соавторы отмечают, что наиболее распространённым является подход, при котором термин «оборотный капитал» означает часть капитала, инвестируемую организацией в её текущую деятельность на время каждого операционного цикла.
Для целей настоящей работы принимается следующее определение: оборотные средства — это совокупность денежных средств предприятия, авансированных в оборотные производственные фонды и фонды обращения для обеспечения непрерывности производственно-коммерческого цикла, которые полностью переносят свою стоимость на производимую продукцию в течение одного оборота и возвращаются к предприятию в денежной форме после реализации.
По своему составу оборотные средства делятся на две группы: оборотные производственные фонды и фонды обращения. Оборотные производственные фонды включают: производственные запасы (сырьё, основные и вспомогательные материалы, топливо, запасные части, малоценный инвентарь); незавершённое производство (предметы труда, не прошедшие все стадии обработки); расходы будущих периодов. Фонды обращения включают: готовую продукцию на складе, товары отгружённые, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.
На производственных предприятиях оборотные производственные фонды составляют 60–75 % всех оборотных средств. Оборотные средства классифицируются по ряду признаков, что отражено в таблице 1.1.

Таблица 1.1 — Классификация оборотных средств предприятия
Признак классификации Виды оборотных средств
По функциональной роли Оборотные производственные фонды; фонды обращения
По степени ликвидности Абсолютно ликвидные (денежные средства); быстрореализуемые (дебиторская задолженность до 12 мес.); медленнореализуемые (запасы, НДС, прочие)
По источникам формирования Собственные; заёмные; привлечённые (приравненные к собственным)
По принципу нормирования Нормируемые (запасы, незавершённое производство, готовая продукция); ненормируемые (дебиторская задолженность, денежные средства)
По степени риска вложения С минимальным риском; малым риском; средним риском; высоким риском
По характеру участия в обороте Постоянная (системная) часть; переменная (варьирующая) часть
Источник: составлено автором по материалам экономической литературы.

Структура оборотных средств — это соотношение отдельных элементов в их общей величине, выраженное в процентах. В промышленности наибольший удельный вес занимают производственные запасы и дебиторская задолженность — вместе они нередко составляют 65–75 % всех оборотных средств. Именно от эффективности управления этими двумя элементами в наибольшей мере зависит скорость оборота текущих активов.
Таким образом, оборотные средства представляют собой сложную многоэлементную категорию, управление которой требует системного подхода. Их экономическая сущность определяется двойственной природой: с одной стороны — часть имущества (актив баланса), с другой — вложение финансовых ресурсов (пассив). Недопонимание этой двойственности ведёт либо к дефициту оборотных средств и сбоям производства, либо к их избытку и замораживанию финансовых ресурсов с потерей прибыли.