Фондовый рынок как элемент рыночной инфраструктуры

ВВЕДЕНИЕ

Фондовый рынок является одним из наиболее эффективных инструментов для стимулирования роста экономики. Именно с его помощью средства зарубежных и российских инвесторов способ-ствуют стимулированию развития.
Не очень большой объем фондового рынка – это одна из тех причин, из-за которой темпы роста российской экономики желают оставлять лучшего. Характерной чертой российского фондового рынка является довольно высокий объем государственных долговых обязательств и голубых фишек. Необходимо отметить, что фондовый рынок привлекает инвесторов именно биржевой частью. В любой стране рынок ценных бумаг непосредственно имеет тесную взаимосвязь, как с национальной экономикой, так и с событиями, которые происходят на мировых финансовых рынках.
На фондовый рынок оказывают влияние экономические и политические, внешние и внутренние факторы. Учитывая современную ситуацию на фондовом рынке, стоит отметить международное взаимодействие капиталов. Следовательно, такая тесная связь способна привести к колебаниям на фондовом рынке разных стран.
Анализируя фонд опубликованных работ, необходимо сказать, что по тематике фондового рын-ка написано немало фундаментальных трудов.
Среди исследований ученые анализировали как общие проблемы мирового фондового рынка (К. Маркс, Дж. Кейнс, Самуэльсон П., Фридман И., Солоу Р., Бейли Дж., Шарп У.Ф), так и пробле-мы, касающихся отдельных сегментов рынка. Некоторые работы были посвящены развитию и становлению фондового рынка в России и попыткам определить его роль в экономической си-стеме страны. К этой теме обращались Абалкин Л., Автономов В., Алексеева М., Алехин Б., Басов А., Батяева Т., Белов В., Галанов В., Коробов Ю., Кириченко В., Миловидов В., Миркин Я., Мусатов В.
Все вышесказанное обуславливает актуальность темы данного исследования, целью которого является изучение фондового рынка России.
Для достижения цели был поставлен ряд следующих задач:
- рассмотреть понятие и сущность фондового рынка;
- изучить структуру фондового рынка РФ;
- исследовать проблемы и перспективы развития фондового рынка России.
Объектом работы является фондовый рынок, предметом - развитие фондового рынка России.
Для проведения исследования применялись методы анализа, синтеза, классификации, обобще-ния, системный.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОНДОВОГО РЫНКА РФ
1.1 Понятие фондового рынка

Фондовый рынок, он же – рынок ценных бумаг, это место, где происходит взаимодействие участников рынка – покупателей и продавцов ценных бумаг. Фондовый рынок бывает первич-ным и вторичным. На первичном рынке покупаются/продаются бумаги, выпущенные впервые, на вторичном – продаются/покупаются бумаги, бывшие в обращении.
Фондовый рынок – важный элемент современной рыночной экономики. Он работает как слож-ная система в пределах денежного контура, деятельность которого пронзает собой всю эконо-мику. В нем скапливается и перерабатывается нужные для принятия экономических решений данные.
Фондовый рынок – часть рынка ценных бумаг, который обслуживает инвестиционный процесс. [1]
Функционирование фондового рынка в рыночной экономике имеет чрезвычайно важное значе-ние для ее саморегулирования. Главная цель развития фондового рынка России состоит в созда-нии необходимых условий для становления целостного, ликвидного, прозрачного и эффективно-го рынка ценных бумаг как составной части этого рынка, регулируемого государством и способ-ствующего привлечению инвестиций, прежде всего в реальный сектор экономики.
К основным функциям фондового рынка можно отнести мобилизацию и концентрацию накоп-лений и денежных капиталов через организацию продаж ценных бумаг; инвестирование госу-дарства и предприятий путем организации покупки их ценных бумаг; обеспечение высокого уровня ликвидности инвестирований в ценные бумаги.
Цель функционирования фондового рынка заключается в том, чтобы сформировать механизм привлечения в экономику инвестиций и, в первую очередь, в ее реальный сектор для обновле-ния промышленности.
Физически фондовые рынки воплощены в фондовой бирже, которая представляет собой место перемещения денежных средств между всеми субъектами сделок и место формирования кур-сов ценных бумаг[2].
В первые годы регулирования биржи было почти нулевым, правительства поняли, что это про-блема, поскольку многие компании не позволят держателю знать о катастрофических потерях, которые они понесли, пока не стало слишком поздно. Это оставило бы инвесторы, держащие акции компаний, которые были бесполезны, когда у них была возможность залогодержаться, если бы они знали, что эти потери накапливаются. Возьмем, к примеру, Южный морской пузырь 1720 года, когда инвесторы внезапно увидели, как Южноморская компания рушится после до-стижения удивительных высот. Это была последняя солома и заставила правительство действи-тельно начать устанавливать некоторые положения об этих изменениях.
Популярность фондовых бирж начала расти по всему миру в результате роста благосостояния, созданного индустриализацией. Это привело к созданию Нью-йоркской фондовой биржи, кото-рая в настоящее время является крупнейшей фондовой биржей в мире и стала центром мировой финансовой системы. Затем с созданием Интернета мы видели, как каждый день люди могут торговать на этих биржах. Это привело к резкому росту стоимости фондовых рынков наряду с увеличением ликвидности. Это также привело к тому, что у нас было несколько обменов в США, и даже внебиржевые розовые листы, которые находятся в частной собственности, были созда-ны, чтобы позволить нам торговать акциями акций, которые не соответствуют нормативным правилам, установленным правительством.
Субъектами фондового рынка являются инвесторы, эмитенты, профессиональные участники. В качестве эмитентов выступают различные юридические лица, которые выпускают ЦБ, а также государство. Инвесторы, не являющиеся участниками фондового рынка – это юридические лица и граждане, которые готовы инвестировать свои средства в ЦБ для приобретения и осуществле-ния имущественных и др. прав, удостоверенными данными бумагами. Профессиональные участники рынка (брокеры, дилеры и др.) – это юридические лица и граждане, деятельность ко-торых признана профессиональной (брокерская, дилерская и др.) [3].
Основные понятия фондового рынка – ценные бумаги
Курс ЦБ на фондовом рынке зависит и формируется на основании предложения и спроса ценных бумаг. Ценная бумага представляет собой финансовый документ, который удостоверяет отно-шение займа или право (чаще всего - имущественное) инвестора по отношению к эмитенту. ЦБ может существовать как запись на счете или физически воплощена в виде отдельного докумен-та.
Основными видами ценных бумаг, которые используются на фондовых рынках, являются обли-гации, акции и деривативы.
Облигации – это ценные бумаги, которые закрепляют долговые обязательства. Вкладывая соб-ственные денежные средства в облигации, инвестор одалживает их эмитенту. За это эмитент выплачивает инвестору процент по займу и обязуется вернуть всю сумму займа по истечении срока облигации.
Акции закрепляют право своего владельца на часть имущества компании, на долю прибыли (ди-виденды), а также право на участие в управлении компанией. Акции бывают привилегирован-ными и простыми. Тип акций напрямую влияет на размер дивидендов и возможность принимать непосредственное участие в голосовании на собрании акционеров. Привилегированные акции подразумевают фиксированный размер выплат, простые акции дают право голоса на собрании акционеров[3].
Деривативы (производные ценные бумаги) включают следующие виды ЦБ: фьючерсы, опционы, варранты и др. Они обеспечивают право на приобретение/продажу товара или долговых ЦБ на заранее оговоренных условиях. Опционы и фьючерсы – это инструменты планирования и своего рода страхование рисков [7].
Основное значение любого фондового рынка заключается в том, что он дает возможность акку-муляции временно свободных денежных средств и позволяет их направлять на развитие раз-личных перспективных отраслей экономики[4].
Организации и лица, временно располагающие свободным капиталом, заинтересованные в его приумножении и с этой целью приобретающие ценные бумаги называются инвесторами.
Организации, которые заинтересованы в привлечении капиталов для развития торговли, произ-водства, реализации различного рода программ (требующих определенных затрат денег) и для этого привлекающие инвестиции путем выпуска ЦБ, называют эмитентами.
Инфраструктура фондового рынка – это связующее звено между эмитентом и инвестором. Она обеспечивает аккумуляцию капиталов инвесторов и направляет денежные потоки на приобре-тение ЦБ эмитентов, которые обеспечивают максимальную доходность. Важной задачей любого фондового рынка является предоставление инвесторам возможности возврата денежных средств, вложенных в ЦБ, путем продажи бумаг без существенной потери в стоимости[6].