Фрагмент для ознакомления
2
Введение
Привлечение инвестиций регион это необходимое условие для поддержания устойчивого экономического роста, модернизации экономики и, следовательно, улучшения уровня жизни людей. Привлечение иностранных компаний означает приток не только финансов, но и новых технологий, которыми они обладают. Об этом говорил и председатель Правительства России Д.А. Медведев: «Создание комфортных условий для инвесторов является, по сути, главной задачей, которую пока мы не решили, хотя все присутствующие здесь хорошо понимают: инвестиционная активность – один из решающих факторов инновационного развития и один из решающих факторов успешной модернизации нашей экономики. А мы с вами исходим из того, что это главная задача на ближайшее время, на ближайшие годы» . Особенно актуально исследование прямых иностранных инвестиций (ПИИ).
1. Понятие и сущность иностранных инвестиций
Цель данного раздела рассмотреть сущность и классификацию иностранных инвестиций.
Понятие «инвестиции» берет свое начало от латинского слова «invest», что означает «вкладывать». В более широкой трактовке инвестиции – это вложения капитала с целью дальнейшего его приумножения. При этом прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы возместить инвестору отказ от применения имеющихся средств на потребление в текущем периоде, поощрить его за риск, компенсировать потери от инфляции в предстоящем периоде .
На сегодняшний день нет единого определения иностранных инвестиций, как в международной практике, так и в национальном законодательстве различных государств, что частично объясняется разнообразием форм и видов зарубежных инвестиций, а также их целей. Отсутствует и единое мнение о главном – все ли поступления из одной страны в другую представляют собой иностранные инвестиции.
Таким образом, иностранные инвестиции представляют собой вложения за границей с целью образования там постоянной компании или расширения уже существующей, что влечет определенную степень контроля над ее управлением.
В этом определении важны четыре момента:
прямое воздействие на деловую активность образуемой компании – управленческий контроль;
вливание новых средств в организацию, в котором инвестор принимает участие;
организация новой или расширение существующей компании, то есть содействие экономическому развитию государства-реципиента капитала.
С правовой точки зрения зарубежные инвестиции представляют собой иностранную (частную или государственную) собственность, обладающую соответствующим статусом, как в международном, так и в национальном праве.
Инвестиции представляют собой вложения, как в денежный, так и в реальный капитал. Они совершаются в виде денежных средств, кредитов ценных бумаг, а также вложений в движимое и недвижимое имущество, интеллектуальную собственность, имущественные права и иные ценности. Такое определение инвестиций можно назвать бухгалтерским, поскольку оно охватывает вложения во все виды активов (фондов) компании, то есть и в денежный, и в реальный капитал.
Следующим шагом целесообразно представить классификацию иностранных инвестиций .
Классификация иностранных инвестиций определяется выбором параметра, положенного в ее основу. Основным типологическим критерием при классификации инвестиций служит объект вложения средств.
1. По объектам вложения средств различают реальные и финансовые инвестиции.
Реальные инвестиции представляют собой совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная продукция и др.). Главнейшей составляющей реальных инвестиций выступают инвестиции, осуществляемые в виде капитальных вложений, которые в экономической литературе называют также реальными инвестициями в узком смысле слова, или капиталообразующими инвестициями.
Финансовые инвестиции составляют вложения средств в разные финансовые активы – ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.д.
2. По цели инвестирования различают прямые и портфельные (непрямые) инвестиции.
Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) представляют собой вложения в уставные капиталы компаний для установления прямого контроля и управления объектом инвестирования. Они ориентированы на увеличение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение прибыли.
2. Источники иностранных инвестиций в России. Методики исследования иностранных инвестиций
Цель данного раздела охарактеризовать источники инвестиций.
Международные инвестиционные процессы по сравнению с внутренними инвестиционными процессами имеют более сложную мотивационно-функциональную и географическую структуру. Соответственно более сложная и сфера международного перераспределения инвестиционных ресурсов, в которой тесно переплетаются и взаимодействуют внутренние и международные инвестиционные источники.
Финансирование частных инвестиций осуществляется за счет собственных источников: амортизационных отчислений и нераспределенной прибыли, а также за счет привлеченных (внешних) источников (долгосрочных кредитов, выпуска ценных бумаг, сбережений населения и др.). Основная тенденция в области финансирования частных инвестиций в последние 30 лет состоит в повышении роли внутренних источников или самофинансирования. Источником финансирования государственных инвестиций служат средства государственного бюджета, где основное место занимают налоги (85-91 % всех бюджетных доходов стран Западной Европы формируется с помощью налогов).
Цель данного раздела проанализировать существующие методики исследования иностранных инвестиций в РФ.
Произвести оценку эффективности возможно посредством различных методов, которые в свою очередь делятся на:
- статические, в которых денежные потоки, возникающие в разные моменты времени, оцениваются как равноценные;
- динамические, в которых денежные потоки, вызванные реализацией проекта, приводятся к эквивалентной основе посредством их дисконтирования, обеспечивая сопоставимость разновременных денежных потоков.
Статические методы называют еще методами, основанными на учетных оценках, а динамические методы — методами, основанными на дисконтированных оценках.
К группе статических относятся методы: срока окупаемости инвестиций (Payback Period, PP); коэффициента эффективности инвестиций (Accounting Rate of Return, ARR).
К динамическим методам относятся: чистый дисконтированный доход, чистая текущая стоимость (Net Present Value, NPV); дисконтированный срок окупаемости инвестиции (Discounted Payback Period, DPP).
Статические методы оценки
Срок окупаемости является самым распространенным показателем при оценке инвестиционных проектов. Срок окупаемости – это период с начала реализации проекта до момента введения в эксплуатацию проекта, в момент когда доход от реализации стал равным первоначальным инвестициям.
Данный показатель дает ответ на вопрос: когда произойдет полный возврат вложенного капитала. Экономический смысл показателя заключается в определении срока, за который инвестор может вернуть вложенный капитал.
При расчете срока окупаемости суммируется каждый элемент платежного ряда нарастающим итогом, при этом формируется сальдо, так продолжается до принятия положительного значения.
3. Методика изучения иностранных инвестиций в РФ
Цель данного раздела разработать методику изучения иностранных инвестиций в РФ.
а) блок внешней среды.
Доверие к валюте в значительной степени формируют инфляционные ожидания и определяют потоки капитала в современном мире. Таким образом, стоимость валюты выражается через валютный курс, данный показатель широко используется для взаимных расчетов в международной торговле, сравнения цен на аналогичные товары, услуги на мировых и национальных рынках, переоценки счетов в иностранной валюте, а также достижения других различных целей хозяйствующих субъектов .
Рассмотрим динамику валютного курса доллара США и евро по отношению к рублю (табл. 1)
Заключение
Научная новизна:
В теории: было предложено определение ПИИ.
В методическом подходе были выделены группы методов: выделяют статистические и динамические методы оценки инвестиций. Все методы, которые рассмотрены применимы только при определенных условиях, при изменении этих условий, меняется и метод оценки.
В новой методике: была разработана методика моделирования ПИИ для развитых и развивающихся стран на основе метода PPML.
Фрагмент для ознакомления
3
Список литературы
1. Федеральный закон от 09.07.1999 N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" // "Российская газета", N 134, 14.07.1999.
2. Анализ влияния факторов на валютный курс / Габидулина М.П., Башкатова Н.О., Козикова К.Я. // В сборнике: Новости науки 2019 сборник материалов VIII-ой международной очно-заочной научно-практической конференции. Москва, 2019. С. 70.
3. Анализ инвестиционной деятельности в Российской Федерации: современное состояние, проблемные аспекты и пути их решения / Букаев Н.М., Чепрасов М.Г., Сотникова Ю.В. // Вестник Калининградского филиала Санкт-Петербургского университета МВД России. 2019. № 1 (55). С. 152-156.
4. Арапова А.Е. Правовое поле иностранных инвестиций в РФ // В сборнике: закономерности и тенденции инновационного развития общества. сборник статей Международной научно-практической конференции. 2020. С. 22-24.
5. Аслаханова С.А., Хожахмедова А. Привлечение инвестиций в экономику Чеченской республики // Молодой ученый. 2016. № 6 (110). С. 382-384.
6. Аслаханова С.А., Эльбердова А. Инвестиционная поддержка малого бизнеса в Чеченской республике // Научный альманах. 2016. № 2-1 (16). С. 92-95.
7. Барзукаев Р.А. Финансирование инвестиций в предприятия реального сектора экономики Чеченской республики // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. 2010. № 3 (23). С. 101-106.
8. Бейшенбекова Ж.Б. Благоприятный инвестиционный климат как основное условие привлечения иностранных инвестиций в экономику // В сборнике: Молодой исследователь: вызовы и перспективы. Сборник статей по материалам CXLVIII международной научно-практической конференции. 2020. С. 370-375.
9. Бигун Е.А. Анализ прямых иностранных инвестиций в экономике РФ по типам юрисдикций // В сборнике: фундаментальные и прикладные исследования в области управления, экономики и торговли Сборник трудов научно-практической и учебной конференции. Санкт-Петербург, 2019. С. 180-185.
10. Бударина Н.А., Кайтанба С. Иностранные инвестиции в нефтегазовый комплекс россии // Международный журнал гуманитарных и естественных наук. 2020. № 1-2 (40). С. 65-67.
11. Бударина Н.А., Кайтанба С. Роль иностранных инвестиций в нефтегазовом секторе россии // Экономика и бизнес: теория и практика. 2020. № 1-1 (59). С. 49-52.
12. Бударина Н.А., Прокопович Р.С. Рынок прямых иностранных инвестиций России: основные тенденции и проблемы в условиях нестабильности мировой экономики // Инновации и инвестиции. 2019. № 7. С. 36-40.
13. Бурлакова А.К. Иностранные инвестиции в России // В сборнике: Учетно-финансовые инструменты в цифровой экономике: состояние, проблемы, форсайт Сборник научных трудов по материалам Всероссийской научно-практической конференции. 2019. С. 47-51.
14. Бычкова Е.М. К вопросу о понятиях иностранного инвестора и коммерческой организации с иностранными инвестициями // Молодой ученый. 2020. № 18 (308). С. 235-237.
15. Горчакова Э.Р. Анализ инвестиционной привлекательности Российской Федерации // Вектор экономики. 2019. № 7 (37). С. 37.
16. Грозных Р.И., Мариев О.С. Влияние институциональных факторов на притоки прямых иностранных инвестиций: межстрановой анализ // Журнал экономической теории. 2019. Т. 16. № 2. С. 305-311.
17. Давыденко Е.В. Итоги деятельности российского фонда прямых инвестиций в 2011-2018 годах // В сборнике: Экономическая теория и хозяйственная практика: глобальные вызовы Материалы международной конференции «Эволюция международной торговой системы: проблемы и перспективы -2018». СПб., 2019. С. 214-219.
18. Дегтярёва В.В., Астахов А.М. Особенности и проблемы инвестирования в российский IT-сектор // В сборнике: современные тенденции развития инвестиционного потенциала в России материалы Всероссийской научно-практической конференции. Государственный университет управления. Москва, 2019. С. 91-95.
19. Еберзина В.В. Оценка и динамика иностранных инвестиций в российскую экономику // В сборнике: Актуальные вопросы экономических наук сборник материалов XIV международной очно-заочной научно-практической конференции. Москва, 2019. С. 20-25.
20. Ибрагимов М.Э.А. Основные показатели инвестиционной привлекательности чеченской республики // В сборнике: Миллионщиков-2018 Материалы I Всероссийской научно-практической конференции студентов, аспирантов и молодых ученых. ФГБОУ ВО «Грозненский государственный нефтяной технический университет имени академика М.Д. Миллионщикова». 2018. С. 485-492.
21. Илаева З.М., Батаева Б.С. Государственная поддержка инвестиционной деятельности в регионе (на примере Чеченской республики) // В сборнике: Управленческие науки в современном мире Сборник докладов научной конференции. Москва, 2019. С. 327-331.
22. Инвестиционная деятельность муниципальных органов власти как фактор развития предпринимательства / Абубакарова М.М., Хусаинов И.З., Абдулвагапова А.А. // Глобальный научный потенциал. 2018. № 4 (85). С. 95-99.
23. Инвестиционный портал Чеченской республики. Режим доступа: https://invest-chechnya.ru.
24. Капустина Е.И., Скребец А.А. Исследование иностранных инвестиций как основы модернизации экономики России // В сборнике: приоритеты и тенденции управления бизнес-процессами в структуре информационных систем Сборник научных статей по материалам Международной научно-практической конференции. Даугавпилсский университет, Латвия , Белорусский государственный институт проблем культуры, Беларусь , Физико-технический институт, Таджикистан и др.. 2019. С. 187-191.
25. Козлова Е.И., Тонких В.В. Инвестиционный климат и эффект иностранных инвестиций // Дневник науки. 2020. № 1 (37). С. 37.
26. Колобкова Т.С. Масштабы и инструменты привлечения прямых иностранных инвестиций в ЕАЭС // Экономика и бизнес: теория и практика. 2020. № 1-1 (59). С. 130-134.
27. Крупенков В. Агентство поддержки монотерриторий как способ решения проблем российских моногородов // Самоуправление. 2014. № 1. С. 16-18.
28. Крюкова П.О. Влияние прямых иностранных инвестиций на экономическое развитие промышленного сектора в России // В сборнике: Актуальные теории, концепции, прикладной характер современных научных исследований Сборник научных статей по итогам Международной научно-практической конференции. 2019. С. 172-176.
29. Муха Д. Роль прямых инвестиций многонациональных корпораций в развитии научно-технологической и инновационной сферы // Банковский вестник. 2019. № 7 (672). С. 55-69.
30. Назаров А.Г. Башкирский опыт привлечения иностранных инвестиций // Вестник Московского государственного областного университета. Серия: Экономика. 2014. № 2. С. 37-42.
31. Небесский В.Д. Анализ антикризисных мер субъектов Северо-кавказского федерального округа // Вестник АПК Ставрополья. 2015. № 2 (18). С. 281-283.
32. Оценка потребности регионов России в прямых иностранных инвестициях / Аникеева Е.Р., Рагникова Т.А., Гладышева А.А. // Прикладная эконометрика. 2019. № 1 (53). С. 7-29.
33. Петрушкевич Е.Н. Проблемы измерения международных прямых инвестиций в национальной экономике // В сборнике: Научные труды Белорусского государственного экономического университета Белорусский государственный экономический университет. Минск, 2019. С. 338-345.
34. Плющева Г.В. Факторы, влияющие на валютный курс // Финансовая экономика. 2019. № 7. С. 205-208.
35. Пространственная организация инвестиционной деятельности перерабатывающей промышленности в дотационном регионе / Карданова Э.Ш., Сомгурова Ф.М., Сайдаев А.Л., Коков А.Ч. // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. 2013. № 12 (60). С. 87.
36. Сагынбекова С.С., Асанова А.А. Привлечение прямых иностранных инвестиций в экономику кыргызской республики на примере российской федерации // Интернаука. 2020. № 3-2 (132). С. 28-31.
37. Смирнова В.В., Длугач Л.Л. Проблемы правового регулирования иностранных инвестиций в россии // Colloquium-journal. 2020. № 2-13 (54). С. 157-158.
38. Создание эффективных механизмов, способствующих повышению инвестиционной привлекательности региона / Идигова Л.М., Хаджиева М.М., Чаплаев Х.Г., Абдулкадырова М.А. // Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. 2019. № 8 (176). С. 17-24.
39. Стенографический отчет о совещании по проблемам инвестиционного климата в России. – 02.02.2010 , 17:30, Москва, Кремль. - http://www.economy.gov.ru/minec/press/news/doc20100202_05
40. Тагаев С.Х. Эффективность реализации инвестиционно- инновационной политики - гарант устойчивого социально-экономического развития региона // В сборнике: Развитие региональной экономики в условиях цифровизации Сборник материалов Международной научно-практической конференции, посвященной 80-летию ФГБОУ ВО «Чеченский государственный университет». Ответственные редакторы: Цакаев А.Х., Саидов З.А., Арсаханова З.А. 2018. С. 45-52.
41. Территориальный орган Федеральной службы государственной статистики по Чеченской Республике. Режим доступа: http://chechenstat.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_ts/chechenstat/ru/.
42. ФАНЬ Цзинчжао Всеобщность и специфичность защиты иностранных инвесторов: сравнительное исследование российских и китайских законов об иностранных инвестициях // Право и государство: теория и практика. 2020. № 12 (192). С. 123-127.
43. Цакаев А.Х., Рассуханов У.А.А. Региональная экономика и непроцентная финансовая деятельность // Финансовый бизнес. 2016. № 6 (185). С. 30-35.
44. Чечня стала лидером общероссийского объема инвестиций. Режим доступа: https://www.yuga.ru/news/342560/
45. Экономические аспекты использования рыночных институтов в привлечении инвестиций в экономику Чеченской республики / Мусаев М.М., Ильмиева З.Б., Амадаев А.А., Идигова Л.М., Юсупов М.В. // Экономика и предпринимательство. 2016. № 4-2 (69). С. 1087-1093.
46. Эскиев М.А., Ибрагимова И.С.Э. Проблемы и приоритеты развития агропромышленного комплекса Чеченской республики // ФГУ Science. 2019. № 1 (13). С. 140-145.
47. Ялмаев Р.А. Основные направления инвестиционной политики Чеченской республики // International Scientific Review. 2016. № 2 (12). С. 97-100.
48. Яндаров Ш.А., Идилов И.И. Чечня: от системного кризиса в экономике к иностранным инвестициям в малый и средний бизнес // Налоговая политика и практика. 2009. № 5-1. С. 16-17.
49. www.cbr.ru - Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации.
