Управление реальными инвестициями

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность исследования. В настоящее время практически все сферы деятельности предприятий характеризуются жёсткой конкуренцией. В целях сохранения конкурентных преимуществ предприятия вынуждены постоянно развиваться и создавать потенциал своей деятельности. Поэтому периодически наступает момент, когда руководство организации принимает решение о привлечении инвестиций. При этом активность деятельности инвесторов зависит от уровня финансового и экономического состояния предприятия – объекта инвестирования. Именно эти параметры главным образом и характеризуют его инвестиционную привлекательность.
Создание благоприятного инвестиционного климата и повышение инвестиционной активности предприятий является одной из относительно новых и наиболее актуальных проблем на современном этапе развития российской экономики.
В наши дни высокий уровень конкуренции является неотъемлемой частью практически любой сферы бизнеса. Компании видят свои приоритеты в сохранении позиций и достижении лидерства в определенной области, для которой им постоянно необходимо развиваться, осваивать новые технологии и расширять сферы деятельности. В таких условиях в определенный момент времени складывается ситуация, когда руководство предприятия приходит к пониманию, что без притока инвестиций дальнейшее успешное развитие невозможно. Именно повышение инвестиционной привлекательности дает компании дополнительные конкурентные преимущества и в большинстве случаев является мощным фактором роста.
Рост эффективности деятельности предприятия является основополагающей целью привлечения инвестиций.
Целью данной работы является оценка реальных инвестиций в экономику РФ и анализ инвестиционной привлекательности страны.
В соответствии с целью будут решаться следующие задачи:
- изучить экономическое содержание и виды инвестиций;
- провести анализ динамики реальных инвестиций в экономику РФ;
- рассмотреть проблемы финансирования реальных инвестиций и предложения по их решению.
Объектом исследования являются инвестиции в экономику РФ.
Предметом выступает инвестиционная привлекательность РФ.
При написании данной работы использовались труды зарубежных и отечественных авторов, занимавшихся исследованием инвестиционной привлекательности предприятия, среди них можно выделить У. Шарпа, Ю. Бригхема, Э.И. Крылова, В.В. Бочарова, И.А. Бланка и других авторов.
В ходе написания работы применялись такие методы исследования, как логический анализ, сравнительный анализ, обобщение и систематизация данных.
Работа представлена тремя главами, введением, заключением, списком использованной литературы и приложениями.

 
Глава 1. ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

1.1 Экономические содержание и виды инвестиций
В современных условиях практически каждое предприятие сталкивается с высоким уровнем конкуренции. Зачастую дальнейшее развитие предприятий представляется возможным только за счет привлечения инвестиций.
Результатом привлечения инвестиций должно являться повышение эффективности деятельности предприятия. [3]
Таким образом, оценка инвестиционной привлекательности является актуальной задачей для каждого предприятия.
В научной литературе представлено большое количество определений инвестиционной привлекательности предприятия, среди них можно увидеть несколько направлений трактовки понятия «инвестиционная привлекательность».
Чаще всего инвестиционная привлекательность определяется как определенный совокупный показатель хозяйствующего субъекта, отражающий осуществимость различных видов инвестиционных вложений. Некоторые авторы рассматривают инвестиционную привлекательность как категорию, характеризующуюся эффективность деятельности предприятия. Общность этих направлений заключается в том, что в соответствии с ними инвестиционной привлекательностью характеризуется результат хозяйствования.
Кроме того, современная наука представляет большое количество интерпретаций, понятий и уточнений рассматриваемого определения в отношении различных сфер деятельности, секторов экономики, с точки зрения экономической географии (согласно региональной характеристике).
Учитывая вышеизложенное, следует отметить, что определение инвестиционной привлекательности связано с определением экономической безопасности предприятия. В научной литературе также есть много толкований последних.
Наиболее часто экономическую безопасность предприятия характеризуют как некое состояние, при котором оно менее подвержено влиянию внутренних, либо внешних «кризисных» явлений.
Инвестиционная привлекательность представляет собой совокупность финансовых показателей, отражающих существующую финансовую ситуацию на предприятии, по которой возможно определить возможности и риски объекта инвестирования. [4]
Оценка инвестиционной привлекательности должна отражать комплексную характеристику результатов деятельности предприятия в динамике, которую, при необходимости, можно сформировать по публичной финансовой информации. Надежным и инвестиционно-привлекательным считается предприятие с растущей капитализацией, устойчивым финансовым положением, и динамически увеличивающейся прибылью, и возрастающим объемом продаж, высокой нормой чистой прибыли на капитал и низким коэффициентом финансового риска. [5]
На инвестиционную привлекательность предприятия оказывает влияние большое количество внутренних и внешних факторов. Система факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность предприятия представлена на рисунке 1.1
Оценить инвестиционную привлекательность предприятия возможно различными методами. Выбор модели оценки инвестиционной привлекательности зависит от индивидуальных особенностей предприятия.

1.2 Цели инвесторов при реальном инвестировании
Рассмотрим самые распространенные модели оценки инвестиционной привлекательности предприятий. [7]
1.Метод дисконтирования денежных потоков. В рамках применения данного метода производится сравнение стоимости денег в начале финансирования и при их возврате с учетом фактора времени. Данный метод имеет преимущества и недостатки. Главным достоинством является возможность определить потенциал предприятия и оценить его привлекательность для инвестора. К недостаткам можно отнести зависимость получаемых в ходе анализа результатов от первоначальных финансовых значений и ставок дисконтирования.
2.Оценка инвестиционной привлекательности на основе анализа факторов внешнего и внутреннего воздействия. В рамках данной модели определение внешних и внутренних факторов производится с помощью метода Дельфи и построении модели влияния выбранных факторов. Внешние факторы выявляются путем анкетирования. Преимущество данной методики заключается в том, что проводится комплексное исследование внутренних и внешних факторов. Это позволяет получить наиболее полную картину об инвестиционной привлекательности предприятия. Недостатком метода является субъективность получаемых в ходе анализа данных, в результате чего снижается точность оценки.