Прогнозный анализ предприятия(на ваш выбор)по EBITDA с использованием показателей бизнес процессов.

Введение

ПАО «КАМАЗ» – крупнейший производитель грузовых автомобилей. Доля компании на российском рынке грузовиков составляет – 47%. Компания занимает 14 место в мире по объему производства грузовых автомобилей. За время существования компании выпущено более 2 300 000 грузовиков. В данный момент компания также производит автобусы, электробусы, водоробусы, тракторы, комбайны, электро-агрегаты, тепловые мини-электростанции, намечается производство электромобилей. Основное производство компании находится в городе Набережные Челны.
ПАО «КАМАЗ» представляет собой производство грузовиков полного цикла. В данное время компания включает в себя более 80 предприятий в России в ближнем и дальнем зарубежье. Компания имеет свои подразделения по сборке грузовиков Индии, Вьетнаме, Казахстане и Пакистане.
Предмет исследования анализ хозяйственной деятельности предприятия.
Объект исследования анализ показателей бизнес-процессов предприятия по EBITA(DA).
Цель работы – изучить экономическое состояние, а также внешнюю и внутреннюю среду деятельности ПАО «КАМАЗ».
Исходя из цели работы, поставлены задачи исследования:
- исследовать сущность показателя EBIT(DA);
- определить расчетную модель, собрать исходные данные для анализа;
- представит модель доходных и расходных бизнес-процессов для расчета EBIT(DA);
- провести прогнозный расчет EBIT(DA) по трем сценариям прогноза продаж;
- проанализировать результаты исследования и сделать вывод.


1.Экономический анализ ПАО «КАМАЗ»

Экономический анализ ПАО «КАМАЗ» (таб. 1)

Таблица 1 - Агрегированный аналитический баланс (Aggregated balance sheet) за период с 01.01.2020 по 01.01.2021 ПАО «КАМАЗ»
Наименование показателя Код На начало периода % к валюте баланса На конец периода % к валюте баланса Изменение, руб % к валюте баланса
Активы
Текущие

Активы абсолютной ликвидности А1

30 482 972,00 14,36 33 485 877,00 13,45 3 002 905,00 1,41
Краткосрочные финансовые вложения 18 677 271,00 8,80 24 481 565,00 9,83 5 804 294,00 2,73
Денежные средства 11 805 701,00 5,56 9 004 312,00 3,62 -2 801 389,00 -1,32
Активы высокой ликвидности А2

49 560 594,00 23,35 130 114 206,00 52,25 80 553612,00 37,94
Дебиторская задолженность 28 936 666,00 13,63 47 076 143,00 18,90 18 139477,00 8,54
Прочие активы высокой ликвидности 45 345,00 0,02 37 880,00 0,02 -7 465,00 0,00
Активы низкой ликвидности А3 4 716 538,00 2,22 4 670 659,00 1,88 -45 879,00 -0,02
Производственные запасы и затраты 1 891661,00 0,89 2 225 561,00 0,89 333 900,00 0,16
НДС по приобретенным ценностям 4 671193,00 2,20 4 632 779,00 1,86 -38 414,00 -0,02
Постоянные 0,00
Труднореализуемые активы А4 125 640 528,00 59,18 78 549 026,00 31,54 -47 091 502,00 -22,18
Внеоборотные активы 10 979 245,00 5,17 12 962 660,00 5,20 1 983 415,00 0,93
Того активов 212 292 293,00 249 045 329,00 73 506 072,00

Продолжение 1 - Агрегированный аналитический баланс (Aggregated balance sheet) за период с 01.01.2020 по 01.01.2021 ПАО «КАМАЗ»
Наименование показателя Код На начало периода % к валюте баланса На конец периода % к валюте баланса Изменение, руб % к
валюте баланса

Пассивы
Заемные средства
Краткосрочные пассивы П1 83 813 307,00 39,48 57 559 696,00 23,11 -26 253 611,00 -16,37
Текущая кредиторская задолженность 50 224 479,00 23,66 57 559 696,00 23,11 7 335 217,00 -0,55
Прочие краткосрочные пассивы 114 661 283,00 54,01 65 586 366,00 26,34 -49 074 917,00 -23,12
Среднесрочные пассивы П2 29 803 109,00 14,04 54 503 379,00 21,88 24 700 270,00 7,85
Краткосрочные кредиты 29 803 109,00 14,04 54 503 379,00 21,88 24 700 270,00 7,85
Долгосрочные пассивы П3 81 472 597,00 38,38 67 549 065,00 27,12 -13 923 532,00 -11,25
Долгосрочные кредиты 72 262 716,00 34,04 67 549 065,00 27,12 -4 713 651,00 -6,92
Долгосрочные займы 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Собственные средства

Постоянные пассивы
П4 17 203 280,00 8,10 69 433 189,00 27,88 52 229 909,00 19,78
Капитал и резервы 9 841 415,00 4,64 55 332 744,00 22,22 45 491 329,00 17,58
Прибыль (убыток) отчетного периода 7 361 865,00 3,47 14 100 445,00 5,66 6 738 580,00 2,19
Итого пассивов 212 292 293,00 249 045 329,00 73 506 072,00


Доля быстрореализуемых активов ПАО «КАМАЗ» в конце периода равна 14,36% общей суммы оборотных средств. Медленно реализуемые активы составляют 9,8%.
Группировка активов ПАО «КАМАЗ» показала, что в структуре имущества в конце периода преобладают средне-реализуемые активы (A2) на общую сумму 130114206 тыс.руб.
Анализ таблицы 1 свидетельствует о том, что величина активов увеличилась в основном за счет средне-реализуемых активов (A2) (238%) [1].
Таким образом, можно придти к выводу, что ПАО «КАМАЗ» имеет средний уровень ликвидности, а его оборотные средства – это в первую очередь средне-реализуемые активы, имеющие среднесрочную ликвидность.
За год доля наиболее ликвидных активов возросла с 36% до 58,18% оборотных средств. Доля быстрореализуемых активов увеличилась на 19%. Доля медленно реализуемых активов сократилась на 12%. Значительно уменьшилась доля труднореализуемых активов 62%.
В структуре пассивов в конце периода преобладают долгосрочные пассивы ПАО «КАМАЗ» (П3) на общую сумму 125 179 227 тыс.руб. Также ПАО «КАМАЗ» привлекает краткосрочные кредиты и займы (П2 > 0).
Общая стоимость имущества за год увеличилась на 72 700 650 тыс.руб. Это произошло за счет увеличения как внеоборотных (на 10.37%), так и оборотных (на 157.09%) активов предприятия [1].
Рост стоимости основных средств на +3.09% следует отметить как положительно влияющую тенденцию, так как она направлена на увеличение производственного потенциала предприятия.
Уменьшение отложенных налоговых активов может быть оценена как положительно влияющая тенденция.
За год период оборотные средства выросли на 62 981 080 тыс.руб. или на 157.09%. Это обусловлено опережением темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов. Произошло это главным образом за счет увеличения стоимости денежных средств и дебиторской задолженности на 73 506 072 тыс.руб.
За анализируемый период объемы дебиторской задолженности выросли (на 18 139 477 тыс.руб.), что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса [2].
Сумма денежных средств снизилась на 2 801389 тыс.руб., или на -1,32%.
В оборотных активах организации на конец года отмечается снижение величины денежных, т.е. наиболее ликвидных активов, при увеличении запасов. Данную тенденцию можно признать неудовлетворительной, так как она может указывать на снижение ликвидности баланса предприятия.
При анализе активов виден рост стоимости внеоборотных средств на 1 983 415 тыс.руб., или на 0,9% от их величины предыдущего периода. Произошло это главным образом за счет [2] увеличения стоимости нематериальных активов и прочих внеоборотных активов на 62 414 135 тыс.руб.
Темп роста оборотных активов опережает темп роста внеоборотных активов на 62%. Такое соотношение характеризует тенденцию к ускорению оборачиваемости оборотных активов.
В активах организации доля текущих активов составляет 37,94%, а внеоборотных средств 0,93%. Таким образом, наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на текущие активы, что способствует ускорению оборачиваемости средств предприятия, т.е. предприятие использует агрессивную политику управления активами [3].
Доля основных средств в общей структуре активов за отчетный год составила 35%, что говорит о том, что предприятие имеет легкую структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества.
Наличие в составе предприятия нематериальных активов косвенно характеризует избранную стратегию как инновационную.
Оборотные активы предприятия формируются в основном за счет денежных средств и дебиторской задолженности на общую сумму 15 338 088 тыс.руб.
Структура с низкой долей задолженности (0,55%) может свидетельствовать о благополучном состоянии расчетов предприятия с потребителями.
Следует обратить внимание на не значительное увеличение статьи внеоборотных активов в общей структуре баланса (6%), что может говорить стабильной оборачиваемости активов [3].
Увеличение стоимости основных средств на 6,6% следует отметить как положительную тенденцию, так как она направлена на увеличение производственного потенциала предприятия.
За отчетный период доля оборотных средств выросла на 17,7%. Это обусловлено опережением темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов. Произошло это главным образом за счет увеличения запасов, вложений и дебиторской задолженности. Запасы увеличились на 39,28% в сравнении с предыдущим периодом.
За анализируемый период доля дебиторской задолженности выросла (на 67,8%), что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса [3].
Доля денежных средств снизилась на 18,18%.
В оборотных активах организации на конец года отмечается повышение доли краткосрочных финансовых вложений, т.е. наиболее ликвидных активов.
Собственный капитал вырос на 52 229 909 тыс.руб. или на 371,42%, что положительно характеризует динамику изменения имущественного положения организации. Произошло это главным образом за счет увеличения стоимости нераспределенной прибыли и резервного капитала на 45 491 329 тыс.руб [4].
Доля долгосрочных обязательств снизилась на 4 713 651 тыс.руб. Данная ситуация свидетельствует о том, что организация меньше нуждается в привлечении кредиторов на длительный (более года) период, что является благоприятным фактором.
Негативным является не значительное увеличение отложенных налоговых обязательств, выступающим фактором отсрочки уплаты части налога на прибыль в текущем году.
Задолженность по краткосрочным заемным средствам возросла на 24 700 270 тыс.руб. или на 86,2%.
Величина кредиторской задолженности выросла в анализируемом периоде на 7 335 217 или на 14,6%.
Кроме того, рассматривая кредиторскую задолженность следует отметить, что предприятие в отчетном году имеет положительное сальдо (кредиторская задолженность меньше дебиторской). Таким образом, предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет собственных средств [4].
В структуре собственного капитала основное место занимают резервы 55 332 744 тыс.руб. (79,69%).
В отчетном периоде имеется задолженность по долгосрочным заемным средствам в размере 4 713 651 тыс.руб. (или 6,4 % от пассивов).
Повысилась доля добавочного капитала (16,36% от пассивов) свидетельствует об инфляционном характере его роста (переоценка стоимости основных средств или эмиссионный доход).
Предприятие не испытывает недостаток собственных источников для формирования своего имущества, особенно оборотных активов. Профицит собственного оборотного капитала, говорит о том что предприятию меньше требуется заемных средств. Такая структура собственного капитала делает предприятие устойчивым, что особенно важно в условиях кризиса.
Предприятие на конец анализируемого периода накопило убытки в сумме 1 743 139 тыс.руб. 7,42%. Наличие непокрытых убытков означает крайне неэффективное использование средств организации.
Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период снизилась. Величина совокупных заемных средств предприятия составила 54 503 379 тыс.руб. (86,8% от общей величины пассивов). Снижение заемных средств предприятия ведет к снижению степени его финансовых рисков и положительно влияет на его финансовую устойчивость [5].
В общей структуре задолженности долгосрочные пассивы на конец отчетного периода меньше краткосрочных на 38101845 тыс.руб., что при существующем размере собственного капитала и резервов позитивно сказывается на финансовую устойчивость предприятия.
Наличие в составе источников долгосрочных кредитов и займов считается положительным фактором, так как предприятие может располагать ими значительное время, постепенно погашая незначительными частями в соответствии с заключенными договорами, что практически не отвлекает заработанный капитал из оборота предприятия.
Доля собственного капитала выросла на 305,88%, что положительно характеризует динамику изменения имущественного положения организации. Произошло это главным образом за счет увеличения резервного капитала на 511,11%.
Доля заемных краткосрочных средств в структуре пассивов в отчетном периоде снизилась с 39,48% до 4.13%. Доля кредиторской задолженности в структуре пассивов снизилась с 30.89% до 23,11%.
Исследуя динамику краткосрочных обязательств [5] (как в целом, так и по отдельным статьям) целесообразно сопоставление их величин с