Хеджирование рисков

Введение

Современные условия развития национальной экономики, предопределяющие влияние на формирование финансовых результатов, движение и перераспределение капитала, изменение цен, валютных курсов и процентных ставок, обусловлены глобализацией, дерегулированием, полным отсутствием ограничений и высокой неопределенностью финансовой составляющей. Наблюдается высокая волатильность финансового инструментария, к примеру, в обесценивании рубля по отношению к доллару и евро более чем на 100% в 2014 году, в росте ключевой ставки Банка России более чем в 3 раза за 2014 год.
В 2022 году, из-за геополитики волатильность рубля приблизилась к максимуму с начала пандемии. В итоге рубль по этому показателю обошел турецкую лиру. Данная ситуация оказывает существенное влияние на формирование стратегий субъектов хозяйствования. Особенно ярко это выражается при выходе на зарубежные финансовые рынки, развитии инвестиционной деятельности, принятии прогрессивных управленческих решений. В этой связи участники рынка находятся в условиях постоянных рисков, выбора управленческих решений при установлении цен, валютных курсов и процентных ставок. Перед финансистами ставятся задачи управления финансовыми рисками, решение которых в современной практике сводится к разработке методик с использованием производных финансовых инструментов, а именно хеджированию с использованием финансовых деривативов.
Однако, следует заметить, что данные методики не получили распространения и широкого применения в России, особенно в организациях нефинансовой сферы. Исходя из вышесказанного, возникает необходимость выполнения комплексных методик, основанных на комплексном подходе к хеджированию, в особенности, при выборе финансовых инструментов, формировании целей, их планировании и оценки эффективности. Именно эти позиции составляют главную идею стратегии хеджирования.
Цель курсовой работы - рассмотреть особенности хеджирования рисков на российском рынке.
Задачи курсовой работы:
 рассмотреть понятие, сущность и виды хеджирования;
 проанализировать стратегии применения хеджирования
 выявить особенности российского рынка хеджирования
 рассмотреть проблемы и перспективы развития хеджирования на российском рынке
Объектом исследования выступают финансовые риски в различных компаниях.
Предметом исследования является хеджирование как инструмент управления финансовыми рисками компаний.
Практическая значимость работы состоит в том, что анализируемые подходы к оценке и управлению финансовыми рисками с помощью такого метода, как хеджирование с использование производных финансовых инструментов, могут найти применение в текущей деятельности компаний. Очевидно, что при нестабильной экономической ситуации в стране, к хеджированию появляется практический интерес.
Методика исследования заключается в применении таких общенаучных методов исследования как: анализ, сравнение, индукция, дедукция, обобщение, классификация, группировка, статистический и математический анализ. Достоверность и обоснованность результатов исследования состоит в совокупности использованных методов.
Структура и объем курсовой работы обусловлены целью, задачами и методикой исследования.
 
 
Глава 1. Теоретические основы хеджирования как инструмент нейтрализации рыночных рисков
1.1. Понятие сущность и виды хеджирования

Финансово-хозяйственная деятельность организаций во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, в том числе финансовыми, степень влияния которых на результаты хозяйствования существенно возрастает в условиях рыночных отношений. Особенно сложными для компаний становятся периоды острой финансовой нестабильности, когда негативные движения на финансовых рынках могут в любой момент привести ее к банкротству. «Нестабильность валютных курсов катастрофически отражается на компаниях, имеющих заимствования в иностранной валюте или осуществляющих импорт иностранного оборудования. В короткий срок осуществить полное импортозамещение не всегда удается, и компаниям высоко технологичного сектора определенную часть элементной базы приходится закупать за рубежом» [10, C. 70].
«Термин «хеджирование» (англ. Heaging - загораживать) используется в банковской, биржевой и коммерческой практике для обозначения различных методов страхования валютных рисков» [18].
Например, Долан Э. Дж. предлагает в своей книге следующее определение: «Хеджирование - система заключения срочных контрактов и сделок, учитывающая вероятные в будущем изменения обменных валютных курсов и преследующая цель избежать неблагоприятных последствий этих изменений» [6, C. 37].
Отечественные исследователи термин «хеджирование» применяют в более широком смысле «как страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по контрактам и коммерческим операциям, предусматривающим поставки (продажи) товаров в будущих периодах» [3, C.77].
«Контракт, который служит для страховки от рисков изменения курсов (цен), носит название «хедж» (англ. hedge -изгородь, ограда). Хозяйствующий