Оценка эффективности капитальных и финансовых вложений

Введение
Оценка эффективности капитальных и финансовых вложений является важным инструментом для принятия решений в области инвестиций и управления финансами. В условиях постоянно меняющейся экономической среды и вызовов, создаваемых глобализацией и инновациями, эффективное использование ресурсов и управление инвестиционными проектами становятся все более неотъемлемой частью бизнеса и экономики.
Актуальность выбранной темы заключается в необходимости оценки эффективности капитальных и финансовых вложений в условиях постоянно меняющейся экономической среды и инвестиционного климата.
Обоснование оценки эффективности капитальных и финансовых вложений важно в контексте принятия обоснованных решений о распределении ресурсов, выборе инвестиционных проектов, а также планирования их рентабельности и устойчивости.
Оценка эффективности капитальных и финансовых вложений является ключевым компонентом для принятия решений для компаний и инвесторов. Это позволяет определить наиболее привлекательные и перспективные инвестиции, максимально использовать доступные ресурсы и минимизировать риски.
Целью данной курсовой работы является изучение и анализ теоретических основ оценки эффективности капитальных и финансовых вложений на примере ПАО «Аэрофлот». Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:
1. Изучить основные теоретические подходы и методы оценки эффективности капитальных и финансовых вложений, применимые к авиационной отрасли.
2. Анализировать отчетные данные ПАО «Аэрофлот», посвященные капитальным и финансовым вложениям, за последние годы.
3. Проанализировать эффективность капитальных и финансовых вложений ПАО «Аэрофлот» на основе выбранных методов и подходов.
В рамках исследования применялись методы анализа, критического обобщения, сравнения и систематизации научной и практической литературы, а также анализ отчетных данных ПАО «Аэрофлот».
Объектом исследования являются капитальные и финансовые вложения ПАО «Аэрофлот», а предметом исследования - оценка их эффективности.
 
Глава 1: Теоретические основы оценки эффективности капитальных и финансовых вложений
1.1. Определение основных категорий и понятий в области оценки эффективности капитальных и финансовых вложений
Оценка эффективности капитальных и финансовых вложений является важным инструментом для принятия решений в области инвестиций и управления финансами. В этом разделе мы рассмотрим основные категории и понятия, которые используются при оценке эффективности капитальных и финансовых вложений.
1. Определение капитальных и финансовых вложений: Капитальные вложения представляют собой затраты на приобретение или создание долгосрочного актива, такого как оборудование, недвижимость или интеллектуальная собственность. Финансовые вложения, в свою очередь, относятся к инвестициям в финансовые инструменты, такие как акции, облигации, векселя. Они позволяют инвестору получать финансовый доход.
2. Эффективность капитальных и финансовых вложений: Эффективность вложений означает способность получать прибыль или доход от этих вложений. Она измеряется по различным показателям, таким как рентабельность, окупаемость, внутренняя норма доходности. Цель оценки эффективности - выбор наиболее выгодных и перспективных вложений для достижения финансовых целей компании или инвестора.
3. Рентабельность: Рентабельность - это отношение прибыли к вложениям. Она показывает, насколько эффективно капитал или финансовые ресурсы используются для генерации прибыли. Различают различные виды рентабельности, такие как рентабельность активов, рентабельность собственного капитала и др. Высокая рентабельность свидетельствует о хорошей эффективности вложений.
4. Окупаемость: Окупаемость - это время, необходимое для возврата затрат на капитальные вложения или получения прибыли. Чем быстрее происходит окупаемость, тем более эффективными являются вложения. Окупаемость может быть измерена в годах, месяцах или других периодах.
5. Внутренняя норма доходности (ВНД): ВНД - это ставка доходности, при которой чистая стоимость будущих денежных потоков от вложений равна нулю. Она является мерой эффективности вложений и позволяет оценить их привлекательность. Если ВНД превышает требуемую норму доходности, вложение считается прибыльным.
6. Риск и неопределенность: При оценке эффективности вложений необходимо учитывать риск и неопределенность. Вложения могут быть связаны с разными видами риска, такими как финансовый, рыночный, операционный риск. Неопределенность связана с возможностью неожиданных изменений во внешней среде и условиях рынка.
Определение и понимание основных категорий и понятий в области оценки эффективности капитальных и финансовых вложений является основой для проведения качественного анализа и принятия обоснованных решений. В дальнейших разделах будут рассмотрены методы и подходы к оценке эффективности вложений, а также их применение на практике.

1.2. Обзор существующих точек зрения в экономической литературе относительно оценки эффективности капитальных и финансовых вложений
Теоретические основы оценки эффективности капитальных и финансовых вложений имеют множество точек зрения и подходов в экономической литературе. Рассмотрим некоторые из них.
1. Подход акционера (акционерный подход): По мнению некоторых экономистов, эффективность капитальных и финансовых вложений должна оцениваться с точки зрения интересов акционеров компании. В этом случае, эффективность измеряется путем анализа влияния вложений на стоимость акций и дивиденды, выдачу которых ожидают акционеры.
2. Подход общества (общественный подход): Другие исследователи считают, что эффективность капитальных и финансовых вложений должна оцениваться с учетом общественных интересов. Они учитывают такие факторы, как воздействие вложений на экономический рост, занятость, социальное благосостояние и окружающую среду.
3. Финансовый подход: Финансовый подход к оценке эффективности капитальных и финансовых вложений акцентирует внимание на финансовых показателях и результативности вложений. Оценка производится на основе привлекательности финансовых показателей, таких как рентабельность, окупаемость, дисконтированный денежный поток и значение активов.
4. Ресурсный подход: Некоторые исследователи придают важность ресурсам, затрачиваемым на вложения и их эффективному использованию. Оценка эффективности основывается на определении, насколько эффективно использовались факторы производства, такие как капитал, труд и земля, для достижения результата.
5. Балансовый подход: Подходит, основанный на балансовом подходе, оценивает эффективность вложений путем сравнения активов и обязательств на балансе компании. Это позволяет оценить общую стоимость компании, финансовую устойчивость и способность погасить обязательства.