Развитие финансового рынка в условиях внедрения цифровых финансовых активов

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. В ходе развития российская экономика приняла форму рыночной экономики и цифровые финансовые активы занимают много места на цифровых рынках. Характеристики рыночной экономики с неравноправным взаимодействием развитых рынков и секторов экономики. Область регулирования рынка требует использования и дальнейшего развития рыночной инфраструктуры, основанной на общих финансовых принципах, стратегии и тактике, выбранных в зависимости от рыночных условий. С учетом новых условий и реалий российской экономики, проблем финансового рынка и цифровых финансовых активах для поиска оптимальной модели российских рыночных отношений на современном этапе.
Цель курсовой работы: изучить развитие финансового рынка в условиях внедрения цифровых финансовых активов.
Задачи исследования:
- описать сущность и значение цифровых финансовых активов;
- рассмотреть функции цифровых финансовых активов;
- провести анализ состояния финансовых рынков в России;
- провести анализ финансовой деятельности государства;
- определить совершенствование регулирования цифровых финансовых активов;
- обобщить перспективы развития цифровых финансовых активов.
Объект исследования: цифровые финансовые активы.
Предмет исследования: развитие финансового рынка в условиях внедрения цифровых финансовых активов.
Степень разработанности. Теме цифрового финансового рынка, механизмам и методам его регулирования в различных аспектах, взглядах на технологию и управление процессами, как с позиций сформировавшихся экономических школ, так и с авторских посвящено значительное количество фундаментальных научных трудов и публикаций. Наибольший интерес вызвали работы отечественных ученых, рассматривающие проблемы развития финансового рынка: по вопросам по вопросам механизмов регулирования финансового рынка Л.И. Абалкин, В.С. Антонюк, М.С. Атлас, А.Г. Грязнова, А. Шишов, В. Волобуев, Е.Т. Гайдар и др.
Методологическая база исследования послужили общие и специальные группы методов научного познания: научный анализ, наблюдение, описание.
Информационная база исследования. В работе использованы современные источники литературы, периодические издания и научные статьи по теме исследования.
Структура работы. Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников. В первой главе рассмотрены теоретические основы развития финансового рынка в условиях внедрения цифровых финансовых активов, во второй главе приведен анализ проблемы развития финансового рынка в условиях внедрения цифровых финансовых активов на примере региона. В третьей главе приведены мероприятия на проблеме развития финансового рынка в условиях внедрения цифровых финансовых активов.


1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА В УСЛОВИЯХ ВНЕДРЕНИЯ ЦИФРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ
1.1 Сущность и цифровых финансовых активов

Цифровые финансовые активы (ЦФА) - это признаваемые российским законодательством записи (токены) в системе блокчейн, которые предполагают наличие у их держателей цифровых прав[ Большаков C. В. Финансовая политика и финансовое регулирование экономики переходного периода // Финансы. - М.: Абак, 2020. № 11. С. 12].
Цифровые права - разновидность имущественных прав. Они позволяют совершать с цифровыми активами любые предусмотренные Гражданским кодексом РФ действия: покупку, продажу, обмен, дарение, передачу по наследству.
Закон о ЦФА вступил в силу с 1 января 2021 года. Такими активами признаются четыре вида цифровых прав: денежные требования к эмитенту, права участия в капитале непубличного акционерного общества, права по эмиссионным ценным бумагам, а также требования передачи эмиссионных ценных бумаг, которые предусмотрены решением о выпуске цифровых финансовых активов в порядке, установленном законом о ЦФА[ Федеральный закон «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» от 31.07.2020 N 259-ФЗ (последняя редакция) [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_358753/ (Дата обращения: 03.04.2024)].
В начале 2020 года вступил в силу закон о привлечении инвестиций через инвестиционные платформы, позволяющий выпуск цифровых прав (DRM). Также возможна выдача гибридных ЦФA (гибридных цифровых прав), включая право требования передачи объектов, исключительная передача результатов интеллектуальной деятельности или право использования результатов интеллектуальной деятельности. ЦФA могут быть обеспечены различными типами залога, такими как драгоценные металлы, нефть, недвижимость, акции или обязательства по корпоративному финансированию. ЦФА работает на основе информационной системы на основе «блокчейна», а не на бирже. ЦФА может быть выдано российским юридическим лицом, соответствующим требованиям оператора информационной системы и введено Банком России после регистрации этого оператора. Центральный банк России осуществляет мониторинг деятельности операторов информационных систем.
Сейчас в России 10 операторов информационных систем:
- «Атомайз»;
- Сбербанк;
- «Лайтхаус»;
- Альфа-Банк;
- «Мастерчейн» (ООО «Системы распределенного реестра»);
- «Токены – Цифровые Инвестиции»;
- «Еврофинанс Моснарбанк»;
- СПБ Биржа;
- «Блокчейн Хаб»;
- Национальный расчетный депозитарий.
Клиринговым банком по операциям с цифровыми финансовыми активами, предоставляемыми операторами обмена цифровыми финансовыми активами, могут быть российские коммерческие и некоммерческие организации, включенные в соответствующий российский реестр. Операторы информационных систем также могут определять транзакции ЦФА на платформе, но только те ЦФA, которые они предоставляют.
Торговлей ЦФA могут торговать как учреждения, так и частные лица (с учетом ограничений, установленных центральным банком для неаккредитованных инвесторов)[ Беляев Ю.А. Финансы местного самоуправления // Финансы, 2002. -М.: Азимут Плюс, № 11. С. 34].
Цифровые финансовые активы имеют ту же технологическую основу, что и криптовалюты, но между ними существуют важные юридические и экономические различия. Четкое различие между этими двумя типами активов определено в Законе о ЦФA. Основное различие между ЦФA и криптовалютами заключается в том, что ЦФA (и гибридные ЦФA) имеют конкретных эмитентов с обязательствами перед инвесторами. Это правило не распространяется на криптовалюты и стейблкоины (криптовалюты, отражающие курс реальных валют или других активов (нефти, золота)).