Эффективность инструментов денежно-кредитной политики в России и зарубежных странах

В современном мире денежно-кредитная политика становится одной из наиболее значимых форм государственного регулирования экономики. О ее роли в жизни общества выдающийся ученый, лауреат Нобелевской премии по экономике 1970 г. П. Самуэльсон еще в 1951 г. Писал так: «…с помощью соответствующей денежно-кредитной политики… возможно избежать эксцессов бума и резкого спада, рассчитывать на здоровый экономический рост».
Денежно-кредитная политика – это часть единой государственной макроэкономической политики, предполагающая целенаправленное воздействие на денежно-кредитную систему преимущественно рыночных инструментов с целью создания для экономического роста в стране .
В настоящее время основной целью денежно-кредитной политики Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля. Она обеспечивается Банком России посредством поддержания ценовой стабильности, которая является важным условием для сбалансированного и устойчивого экономического роста .
В целом система банковского регулирования представляет собой многоаспектный процесс, основывающийся на нормотворческой и контрольной деятельности . При этом правовое регулирование сопровождается экономическим (рис. 1.1).

Рис. 1.1. Система банковского регулирования

В редакции Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» установлен перечень из 18 функций, который не исключает осуществление иных функций в соответствии с федеральными законами.
С целью регулирования банковской деятельности ЦБ РФ устанавливает нормативы деятельности банков, указанные на рис. 1.2.

Рис. 1.2. Нормативы Центрального банка по обеспечению эффективного функционирования банков в Российской Федерации

Одним из важнейших параметров для банковской сферы в России является ключевая ставка Центрального Банка РФ, как ее уровень на сегодня, так и определенный период времени. С помощью регулирования уровня ключевой ставки создается возможность определять объемы кредитования, что в свою очередь влияет на объемы денежной массы в экономике и уровень инфляции (см. рис. 1.3).

Рис. 1.3. Влияние процентной политики и политики ликвидности Центрального Банка на ключевые факторы банковского сектора

Таким образом, Центральный банк России является главенствующим органом в российской банковской системе, который определяет и контролирует соблюдения всех банковских норм и правил. Его функционирование направлено на создание стабильных условий и предпосылок для развития и повышения устойчивости всей банковской системы.

1.2. Особенности денежно-кредитной политики государства

Денежно-кредитная политика (монетарная политика) государства является ключевым фактором, которая формирует устойчивую национальную экономическую систему и обеспечивает ее стабильное функционирование, эффективное использование ресурсов, защищенность и преодоление рисков. Актуальность исследования связана с тем, что изучение стратегических направлений и анализ современного состояния денежно-кредитной политики является необходимым для достижения стабильного социально-экономического развития .
Денежно-кредитное регулирование экономики и четкий механизм такого регулирования – это базовый элемент макроэкономической политики государства, который реализуется Банком России. Под денежно-кредитной политикой государства понимается система мероприятий и процессов, которая регулирует количество денежных средств в обращении. Эффективность деятельности в данной сфере подтверждается следующими результатами (рис1.4.).

Рис.1.4. Эффективность денежно-кредитной политики

Государственная денежно-кредитная политика реализуется в условиях беспрецедентных внешнеэкономических санкций со стороны ряда государств, основными среди которых являются США и страны ЕС. Функционирование экономических механизмов в условиях санкций требует существенной перестройки процессов и новых методов реагирования. В результате санкций произошло отключение российских пользователей от ряда международных платежных систем, нарушения международных торговых и производственных связей, нарушение поставок и действий договоров.
Пандемия коронавируса является также фактором, который стал настоящим вызовом для денежно-кредитной политики и потребовал новых методов реагирования со стороны Банка России. Коронавирус затронул все сферы экономической деятельности и привел к перераспределению приоритетов как в пределах личных, так и государственных бюджетов: резкому возрастанию спроса на продукты повседневного спроса и определенного сегмента; изменил соотношение цен между категориями товаров. Основной удар пришелся по сферам малого и среднего бизнеса: была приостановлена деятельность, упали доходы, увеличились расходы на определенные направления, снизилась темпы внедрения инновационных технологий в производство и услуги, а также инвестиционной активности .
Санкции привели в начале 2022 года к увеличению проявлений факторов неопределенности и увеличению волатильности на финансовом рынке, а также росту инфляционных и девальвационных ожиданий. На основании данного факта Банк России совместно с Правительством РФ разработали системные мероприятия (рис.1.5):

Рис.1.5. Комплекс мер по увеличению финансовой стабильности в начале 2022 года

Данные мероприятия позволили преодолеть острую фазу кризиса уже к апрелю 2022 года. На этой основе началась полноценная перестройка экономической деятельности в условиях новых информационно-технологических реалий и проявления внешнеэкономических ограничений .
Основной стратегической целью денежно-кредитной политики является создание условий для успешной трансформации экономики в условиях санкционного давления. В данном направлении Центробанком продолжается реализация комплекса мер по достижению ценовой стабильности и снижению темпов инфляции. Результатом данной деятельности становится защита доходов физических и юридических лиц от непредсказуемого обесценивания, возможность планирования деятельности и развития, повышения инвестиционной активности, доступности долгового и долевого финансирования. В этом направлении Центробанком поставлена цель денежно-кредитной политики: поддерживать годовую инфляцию на уровне 4% постоянно. При этом реализуется вектор перестройки экономики и подстройка относительных цен по широкому кругу товаров и услуг.

 
2. Развитие денежно – кредитной политики Российской Федерации в современных реалиях
2.1. Особенности современной денежно-кредитной политики банка России

Банк России выступает в роли центрального органа финансового регулирования и отвечает за экономическую стабильность и устойчивость национальной экономики. Важнейшим направлением деятельности Банка России является разработка режимов денежно-кредитного регулирования, что, в свою очередь, определяет облик и направление экономического развития страны.
Банк России является ключевым участником системы государственного регулирования экономики и на него возложено большой спектр функций, что оказывает влияние на все уровни финансовой системы. Основной упор делается на три фундаментальных направления: эмиссионную деятельность, формирование кредитно-денежной политики и обеспечение надежности банковской системы .
История Банка России представляет собой захватывающий эпос развития финансовой системы страны. Основанный в XIX веке как реакция на изменяющиеся экономические реалии, этот орган финансового регулирования эволюционировал, чтобы стать важнейшим стержнем финансового управления России.
Созданный как Главное управление государственных кредитов в 1860 году, Банк России постепенно претворял в жизнь свою миссию обеспечения стабильности финансовой системы. Важные вехи его истории включают периоды финансовых реформ, кризисов и модернизации, что позволяет современному Банку России оперировать на высоком уровне экономической компетенции и эффективности.
На современном этапе деятельность национального финансового регулятора не только отражает накопленный опыт предыдущих десятилетий, но и является платформой для поиска новых решений и адаптации к современным вызовам. Его история становится своего рода уроком, демонстрирующим, как важно приспосабливаться к изменениям в экономической динамике, сохраняя при этом стабильность и предсказуемость.
Первоначально созданный как Главное управление государственных кредитов в 1860 году, Банк России претерпел значительные трансформации, став важнейшим регулятором экономических процессов в стране. Сегодня этот орган играет не только роль финансового «стража», но и стратегического финансового регулятора, формируя курс валюты, определяя процентные ставки и взаимодействует с банковской системой для обеспечения ее стабильности и надежности .