Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности регионов

Для успешного развития любого хозяйствующего субъекта требуются конкретные механизмы, которые оказывают позитивное влияние на его деятельность. Важная роль при этом отводится качественно разработанной и эффективно применяемой финансовой политике предприятия.
Инвестиционная деятельность – это совокупность экономических, правовых, социальных и экологических условий, определяющих возможности осуществления инвестиций в данной стране (регионе) [1]. Таким образом, это общие условия, которые оказывают влияние на инвестирование в определенной стране или регионе.
Инвестиционная деятельность может быть привлекательной для инвесторов, если в ней существует высокий потенциал для получения высокой доходности в долгосрочной перспективе. Инвестиционная среда может также обладать хорошо развитой инфраструктурой для инвестирования, доступностью финансирования, надежными правовыми и регуляторными рамками и политической стабильностью.
Данное понятие можно связать с инвестиционным климатом региона, ведь он относится к общей атмосфере и условиям, которые влияют на привлекательность инвестиций в конкретный регион или отрасль. Он также включает в себя экономический, финансовый, политический и правовой контекст, но фокусируется на том, как эти факторы влияют на решение инвесторов вкладывать свои деньги [5].
Если инвестиционный климат благоприятный, то инвесторы могут быть более склонны к инвестированию, что может снизить уровень инвестиционных рисков. Если же инвестиционный климат неблагоприятный, то инвесторы могут считать, что риски слишком высоки и не захотят инвестировать в конкретный регион или отрасль.
Инвестиционная деятельность тождественна понятию инвестиционный климат и включает в себя инвестиционный потенциал и инвестиционный риск. Но первые два понятия отождествлять между собой нельзя, так как инвестиционный климат более емкий, чем привлекательность.
Существует несколько трактовок инвестиционной деятельности региона, изложенных научными деятелями в сфере инвестиций (таблица 1.1) [5].
Таблица 1.1 – Подходы к определению понятия «инвестиционная деятельность»
Авторы Определение
Литвинова В.В. интегральная характеристика среды инвестирования, формирующаяся на основании оценки инвестиционного потенциала и инвестиционного риска региона, отражающая субъективное восприятие региона потенциальным инвестором.
Ахтариева Л.Г. интегральный показатель, который определяется по совокупности ее экономических и финансовых показателей, показателей государственного, общественного и законодательного, политического и социального развития. Инвестиционная привлекательность определяет вектор движения физического, финансового, интеллектуального и человеческого капиталов в страну или за ее рубежи.
Янгульбаева Л.Ш. сформированное существующими рисками и устоявшимся инвестиционным потенциалом состояние региональной экономики, подтвержденное показателями рентабельности, реальности и перспективности финансовых инвестиций в социальное или экономическое развитие региона.
Журова Л.И., Адрианова Л.Е. совокупность признаков (условий, ограничений), определяющих приток капитала в регион и оцениваемых инвестиционной активностью.

Сходство между этими определениями заключаются в том, что все трактовки описывают интегральный показатель, который отражает оценку инвестиционной деятельности и инвестиционного риска региона, а также совокупность признаков, определяющих приток капитала в регион. Кроме того, все определения связаны с экономическими и финансовыми показателями региона.
Для более объективной оценки инвестиционной деятельности региона необходимо учитывать не только некоммерческие риски, но и другие объективные экономические, социальные и природные факторы, такие как средства, возможности и ограничения, которые влияют на приток капитала в регион.
Следовательно, второе определение дополняет первое, где инвестиционная деятельность региона определяется как совокупность объективных факторов, которые определяют инвестиционную активность, а инвестиционный климат, в свою очередь, зависит от инвестиционной активности и инвестиционной привлекательности региона.
Инвестиционный риск, в сою очередь, является количественной характеристикой, которая позволяет проанализировать и оценить вероятность потери инвестиционных ресурсов и времени. Функциональная значимость инвестиционного риска заключается в следующих факторах:
1. Привлекательность инвестиций: чем выше инвестиционный риск региона, тем меньше вероятность, что инвесторы будут заинтересованы в инвестировании в этот регион. Это означает, что регион с высоким инвестиционным риском может иметь меньший поток инвестиций и меньшее развитие экономики в целом [5].
2. Условия инвестирования: высокий уровень инвестиционного риска может привести к усложнению условий инвестирования, таких как увеличение процентных ставок или сокращение доступности финансирования. Это может сделать инвестирование в регион менее выгодным для инвесторов.
3. Развитие бизнеса: регион с высоким инвестиционным риском может испытывать трудности в привлечении новых бизнесов и инвестиций. Это может привести к снижению конкуренции на рынке и меньшему развитию экономики.
4. Риск для государства и региональных властей: высокий уровень инвестиционного риска может также означать угрозу для государственной экономики в целом, поскольку государство может быть вынуждено предоставлять дополнительную финансовую поддержку для компенсации потенциальных потерь инвесторов.
Таким образом, функциональная значимость инвестиционной деятельности и риска региона заключается в его влиянии на инвестиционный поток, условия инвестирования, развитие бизнеса и стабильность государственной и региональной экономики [11]:
Соответственно, несложно выявить наиболее распространенные факторы, влияющие на инвестиционные риски территории [15]:
1. Политическая стабильность: возможность изменений в правительстве, избирательных процессах, законодательстве и других политических факторах, которые могут повлиять на инвестиционные риски в регионе.
2. Экономическая стабильность: стабильность макроэкономической ситуации в регионе, включая уровень инфляции, уровень безработицы, уровень инвестиций и другие факторы.
3. Рыночные условия: рыночная конкуренция, уровень рентабельности, уровень налогов и другие факторы, которые могут влиять на инвестиционный риск.
4. Инфраструктура: доступность и качество транспортной, энергетической и коммуникационной инфраструктуры, которые могут влиять на экономическое развитие и, соответственно, на инвестиционные риски.
5. Социальная стабильность: социальная нестабильность, уровень преступности и другие факторы, которые могут влиять на общее состояние региона и, соответственно, на инвестиционные риски.
6. Геополитический фактор: возможность конфликтов с другими регионами или странами, которые могут привести к потере капитала.
7. Экологический фактор: возможность экологических катастроф или проблем, которые могут повлиять на экономику и инвестиционные риски в регионе.
Все факторы могут быть контролируемыми и улучшаемыми с помощью правильной стратегии и управления. Экологический фактор, также является важным, но не всегда контролируемым фактором, который может иметь значительное влияние на инвестиционные риски в регионе, так как могут произойти пожары, землетрясения, наводнения. Поэтому, при принятии решений об инвестировании в определенный регион, необходимо учитывать все факторы и проанализировать их влияние на инвестиционные риски [8].

1.2 Методики оценки формирования инвестиционной привлекательности регионов

Инвестиционная деятельность обладает количественной характеристикой, которая позволяет проанализировать и оценить вероятность потери инвестиционных ресурсов и времени. Но он так же имеет качественную характеристику, которая зависит от таких ситуаций в регионе, как экономическая, политическая, социальная и экологическая стабильность. Эти факторы объединяет цепная реакция, все они взаимосвязаны и находятся в непрерывной динамике.