Управление рисками инвестиционного проекта

ВВЕДЕНИЕ

В современных рыночных условиях инвестиции – это важнейший ресурс и фактор производства любого предприятия. От эффективности мобилизации внутреннего инвестиционного потенциала, создания условий для привлечения собственных и иностранных инвестиций, выработки инструментария оптимизации процесса инвестирования во всех секторах экономики, разработки инвестиционной политики на всех уровнях управленческой системы компании зависит возможность достижения необходимого экономического роста фирмы.
Сохраняется объективная необходимость разработки системы управления процессом формирования и финансирования инвестиционных проектов в стремительно меняющихся экономических условиях. Сегодня, инвестиционные ресурсы в условиях финансового кризиса, ослабления курса российского рубля возвращают свою былую роль инструмента внутреннего и международного регулирования экономических процессов. В связи с этим, важнейшей внутренней проблемой для экономики выступает задача оптимального использования и повышения эффективности ресурсного потенциала российской экономики, а именно повышения эффективности управления инвестиционными ресурсами, которое позволит сформировать эффективный рынок, укрепить экономику и финансово-денежную систему страны, повысить их инвестиционную привлекательность.
Актуальность исследования определена практической ценностью данной работы, связанной с исследованиями автора по процессу управления формирования, оценки рисков и финансирования инвестиционных проектов на предприятии ООО «СтальТех».
Выбор темы исследования был связан с осознанием необходимости комплексного, многоаспектного изучения проблемы управления и оценкой рисков инвестиционных проектов.
Объектом исследования выступает процесс реализации и экономической оценки риска инвестиционного процесса и направления его воздействия на экономическое развитие компании ООО «СтальТех».
Предметом исследования выступают условия и факторы, определяющие экономическое поведение инвесторов, общие причины экономико-политического и управленческого характера, влияющие на процесс управления рисками инвестиционным проектом, а также способы организационного воздействия на инвестиционный потенциал ООО «СтальТех».
Целью работы является рассмотрение теоретических основ формирования и оценки рисков инвестиционных проектов, выбор оптимальных источников финансирования инвестиционной деятельности предприятия ООО «СтальТех».
В связи с этой целью были поставлены и решены следующие задачи:
- теоретическое обобщение и раскрытие основ формирования и финансирования инвестиционных проектов;
- проведение анализа системы формирования и оценки рисков инвестиционных проектов в компании ООО «СтальТех»,
- определение приоритетных направлений по совершенствованию системы формирования, оценки рисков и финансирования инвестиционных проектов ООО «СтальТех»,
Работа состоит из трех основных частей. В первой главе рассматриваются теоретические основы реализации инвестиционных проектов на предприятии. Во второй части анализируется и оценивается инвестиционный проект и его риски на примере ООО «СтальТех». Третья глава посвящена разработке системы совершенствования инвестиционной деятельности компании.
В процессе работы были изучены и обобщены теоретические и практические рекомендации таких отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области инвестирования, как Абрамова С.И. Авиловой В.В., Шинкевич А.И., Шарпа. У., Шеремета В.В., официальная отчетность компании ООО «СтальТех» и ресурсы Интернет.


 
1. Теоретические основы инвестиционных проектов и оценки их рисков в современных предприятиях

1.1. Сущность и оценка эффективности инвестиционных проектов предприятия

Инвестиционный проект - это реклама и описание идеи проекта, коммерческое предложение инвесторам и оценка его эффективности, руководство к реализации проекта и бизнес-план функционирования инвестиционного объекта [16, c.72]. Это комплекс мероприятий участников проекта по достижению, поставленной в проекте, цели. Все это объединяет понятие инвестиционного проекта.
Основная цель инвестиционного проекта, для любого инвестора, заключается в максимизации прибыли от вложений в инвестируемый объект. Даже инвестируя в социальные объекты, инвестор предполагает увеличение прибыли в будущем на производственных объектах, из-за улучшения социальных условий работающих, куда он вложился.
Инвестиционные проекты разнообразны, как разнообразна классификация инвестиционных проектов. К основным их классификационным признакам относят:
1. цели проекта;
2. масштабность проектов;
3. жизненный цикл проекта;
4. сфера реализации проекта.
Самое большое количество инвестиционных проектов приходится на отдельные объекты: предприятия, организации, заводы, цеха, социальные предприятия и другие.
Социальные инвестиции вкладывают в социальные объекты: здравоохранение, образование и т.п. Экологические инвестиции направляются в разработку методов и способов защиты окружающей среды, современных систем защиты природы от вредных выбросов и другие мероприятия. Научно-технические инвестиции служат для поддержания прикладной и фундаментальной науки, и направляются в более перспективные области исследований. Инвестиции в финансовую систему (не путать с финансовыми инвестициями) используются для разработки методов управления банковским сектором, на развитие фондового рынка, фондовых бирж, системы страхования и т.п. Организационные инвестиции направляются на совершенствование системы управления производством, управления качеством продукции, организации труда и отдыха работников.
Приведенная выше классификация практически охватывает все виды инвестиционных проектов.













Рисунок 1 - Классификация инвестиционных проектов [14, c.202]

Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть разнообразными – от планов строительства новых предприятий до оценки целесообразности приобретений недвижимого имущества. Во всех случаях присутствует временной лаг между моментами начала процесса инвестирования и моментами, когда проекты начинают приносить прибыль [7, c.38].
Инвестиционный проект в течение своего жизненного цикла многократно видоизменяется, не изменяется только структура инвестиционного проекта. Жизненный цикл делится на этапы инвестиционного проекта. Каждый этап характеризуется глубиной проработки проектных идей и использованием набора различных инструментов исследования и методов расчета. Инвестиционное проектирование начинается с составления сценария проекта, в котором обозначены цели проекта, какие будут получены результаты, какие потребуются материальные и финансовые ресурсы.
Примерный состав сценария инвестиционного проекта соответствует его содержанию и включает в себя:
1. Резюме проекта.
2. Характеристика инициатора проекта.
3. Основная идея и сущность проекта.
4. Анализ рынка производства продукции или услуг по выбранной теме.
5. Анализ рынка сбыта продукции или услуг, рынка сырья и материалов, рынка рабочей силы.
6. План реализации проекта.
7. Финансовый план проекта.
8. Оценка рисков проекта.
Для того, чтобы правильно оценить эффективность реализации инвестиционного проекта, необходимо провести анализ всех фаз формирования и внедрения проекта, которые имеют свои особенности и характерные черты.
На первом этапе инвестиционный проект разрабатывается, происходит подготовка его технико-экономического обоснования, маркетинговых исследований, осуществление выбора поставщиков, проведение переговоров с потенциальными инвесторами и участниками проекта, осуществление юридического оформления проектов и эмиссии акций и других ценных бумаг. В конце прединвестиционной фазы может быть разработан развернутый бизнес-план инвестиционного проекта, который учитывает все возможные затраты.
Стадия инвестирования подразумевает запуск предпринимательских действий, требующих больших затрат на закупку оборудования или строительство [9, c.26]. На данной стадии происходит формирование постоянных активов предприятия. Сопутствующие затраты на обучение персонала, на проведение рекламы частично относятся к себестоимости продукции, а частично – капитализируются в качестве предпроизводственных затрат. Учет всех затрат по проекту есть один из способов оценки его эффективности и необходимости реализации.
Когда основное оборудование вводится в эксплуатацию (промышленные инвестиции, например) или приобретается недвижимость или иной вид активов, тогда начинается третья стадия инвестиционного проекта –эксплуатационная. Эта фаза характеризуется началом производства продукции или оказания услуги и соответствующими денежными поступлениями и издержками [5, c.65].
Одним из самых простых и широко используемых методов оценки проекта является срок окупаемости инвестиций. Срок окупаемости определяется расчетом и определением лет, в течение которых инвестиции будут погашены за счет получения денежных доходов (чистые денежные поступления).
Если денежные доходы поступают ежегодно, но нера