монетарная политика и комерческие банки

Монетарная политика является ключевым инструментом макроэкономического управления, используемым центральными банками и правительствами для достижения множества целей, включая обеспечение стабильности цен и стимулирование экономического развития [1]. В данной статье будут рассмотрены механизмы монетарной политики и их влияние на регулирование инфляции и содействие экономическому развитию.
Один из наиболее важных инструментов монетарной политики является регулирование процентных ставок центральным банком [5]. Повышение процентных ставок ограничивает доступ к кредиту и снижает расходы потребителей и компаний, что в конечном итоге может сдерживать инфляцию. Снижение процентных ставок, напротив, способствует стимулированию кредитования и экономическому росту. Однако, изменение процентных ставок может влиять на финансовые рынки и валютный обмен.
В экономической литературе существуют различные подходы к монетарной политике. В частности, термин денежно-кредитная политика, которая много встречается как синоним данной категории, имеет важное значение. К ним можно отнести исследования, посвященных вопросам регулирования денежного обращения, нормирования денежной массы. Кроме этого, многим известны научные труды представителей классической экономической школы, таких как А.Смит, УПетти, Д.Рикардо, Д.Фуллартон, А.Маршалл, И.Фишер, А.Пигу. В их трудах исследованы такие вопросы как спрос на деньги, денежное предложение, количественная теория денег, скорость оборота денег и уравнения обмена до кейнсианства и монетаризма, а также сформированы научные выводы. В целом, научные взгляды к монетарной политике отражены в научных трудах различных ученых. В частности, проф. Т.Бобакулов [1] в ряде своих научных произведений приводит научные выводы по поводу монетарной политики и его инструментов.
Этот ученый разделил монетарную политику на следующие два вида:
1. Рестрикционная монетарная политика.
2. Экспансионистская монетарная политика.
Под рестрикционной монетарной политикой обычно понимается монетарная политика, направленная на обуздание темпа роста денежной массы, выпущенное в обращение. При реализации рестрикционной монетарной политики центральный банк использует следующие методы:
• повышается уровень ставки обязательных резервов Центрального банка;
• ценные бумаги продаются коммерческим банкам на условиях перекупки Центральным банком;
• центральный банк привлекает временно свободные денежные средства, принадлежащих правительству и коммерческим банкам, на депозитный расчетный счет;
• центральный банк в рамках валютной политики осуществляет операции по предупреждению увеличения объемов денежных средств в национальной валюте.
Под экспансионистской монетарной политикой понимается монетарная политика, направленная на стимулирование платежеспособного требования на основе обеспечения мультипликативного расширения денежной массы, выпущенного в обращение. Центральный банк при реализации экспансионистской монетарной политики использует следующие методы:
• центральный банк снижает ставку рефинансирования и повышает объем централизованных кредитов, выдаваемых коммерческими банками;
• центральный банк повышает объем установленного лимита по отношению к объему кредитования коммерческих банков, т.е. для банков создаются возможности для повышения количества кредитов;
• уменьшаются ставки обязательного резерва Центрального банка;
• ценные бумаги продаются коммерческим банкам на условиях перепродажи их Центральным банком;
• центральный банк осуществляет операции, направленные на повышение темпов роста объема денежных средств в национальной валюте в рамках валютной политике.
Центральный банк может регулировать денежное предложение путем изменения резервных требований для коммерческих банков. Увеличение резервных требований заставляет банки удерживать больше резервов и уменьшить объем доступных для кредитования средств, что может сдерживать инфляцию. Снижение резервных требований, наоборот, способствует банковской активности и может поддерживать экономический рост.
Центральный банк также может влиять на денежное предложение через куплю или продажу государственных ценных бумаг. Путем покупки ценных бумаг центральный банк увеличивает денежное предложение, а продажа - уменьшает его. Этот механизм также влияет на процентные ставки и банковскую активность.