Принципы и методы анализа эффективности инвестиций

Инвестиционная деятельность в современных условиях хозяйствования является необходимым условием для успешного выполнения намеченных руководством хозяйствующих субъектов целей. Она может быть направлена на обновление номенклатуры продукции, производимой предприятием или оказываемых услуг, расширение производственно-финансовой деятельности, обновление основных производственных фондов и другие цели. При этом необходимо выполнить расчеты эффективности проекта, оценить возможные риски и разработать соответствующие мероприятия по нивелированию последних.
В связи с этим особую значимость приобретают методы оценки инвестиционных проектов, позволяющие провести их сравнительный анализ по различным критериям и выявить наиболее эффективный для внедрения с точки зрения максимальной доходности и минимального уровня проектного риска. В значительной степени снизить трудоемкость инвестиционных расчетов в этом процессе позволяет использование программных продуктов по инвестиционному проектированию, с помощью которых выполняется моделирование различных вариантов реализации проекта.
ЦЕЛЬЮ ДАННОЙ РАБОТЫ ЯВЛЯЕТСЯ РАССМОТРЕНИЕ ПРИНЦИПОВ И МЕТОДОВ АНАЛИЗА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ НА ПРИМЕРЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ПО ОТКРЫТИЮ АВТОСЕРВИСА.
Задачи данной работы:
1) рассмотреть сущность и классификацию инвестиций;
2) рассмотреть принципы, методы и критерии оценки инвестиционных проектов;
3) выполнить расчет показателей эффективности инвестиционного проекта;
4) проанализировать риски проекта.
Предметом работы является процесс инвестиционного проектирования, а объектом исследования – принципы и методы анализа эффективности инвестиций на примере инвестиционного проекта по открытию автосервиса.
В процессе выполнения работы использовались нормативно-законодательные документы, литература по инвестиционному проектированию, в том числе источники из электронно-библиотечной системы «Znanium», образовательной платформы «Юрайт» и справочно-правовой системы «КонсультантПлюс», программный продукт «Альт-Инвест».

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
1.1 Экономическая сущность и классификация инвестиций


Основным документом, регулирующим процессы бизнес-планирования и инвестиционной деятельности в России, является Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 25.12.2023) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» [1].
В нем приводятся следующие основные термины, касающиеся инвестиционной деятельности:
« - инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;
- инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;
- капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты;
- инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)» [1].
Рассмотрим определение инвестиций и их классификацию.
Николаева И.П. отмечает, что под инвестициями «…следует понимать целенаправленное вложение средств в любых формах на определенный период для достижения конкретных целей инвестора» [14, с. 42].
Согласно другому определению, «… инвестиции – средства (денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе иные и имущественные права, имеющие денежную оценку), вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта» [19, с. 6].
Классификация инвестиций осуществляется по следующим критериям (рисунок 1.1).
Особое место среди представленных занимают реальные инвестиции, актуальность которых значительно возросла из-за усиления кризисных явлений в экономике. На многих предприятиях продолжают использоваться производственные фонды, срок полезного использования которых уже вышел. В то же время средств накопленного амортизационного фонда у предприятий, как правило, не хватает для приобретения новых аналогичных видов машин и оборудования. Положение усугубляется тем, что у части изношенных объектов основных средств иностранного производства отсутствуют отечественные аналоги. К этому добавляются осложнившиеся логистические условия по заказу и доставке запасных частей
Все это приводит к дальнейшей эксплуатации производственных фондов за сроками полезного использования. В итоге растут число выходов оборудования из строя, затраты на его обслуживание и поддержание в удовлетворительном техническом состоянии и в необходимых случаях на проведение ремонта. Соответственно, снижаются точность обработки и контроля производимой продукции, возможности освоения ее новых видов и конкуренции с передовыми мировыми образцами и т.д. Не все пока удается выполнить в части механизма импортозамещения, так как для этого необходимы время и соответствующие ресурсы.


Рисунок 1.1 - Классификация инвестиций [27, с. 35]

Таким образом, вопросы обновления основных производственных фондов предприятий, осуществления реальных инвестиций в материальную сферу требуют их поддержки на государственной уровне. Одним из вариантов их решения является осуществление реальных инвестиций на основе государственно-частного партнерства, когда выгоду от них получает и бизнес и государственный бюджет.
Такое взаимодействие особенно актуально при разработке инновационных проектов, когда необходима существенная финансовая поддержка со стороны бизнеса и важен доступ разработчиков проектов к развитой экспериментальной базе исследований (государственные научно-исследовательские институты и университеты). В результате такого сотрудничества предпринимательские структуры получают статус надежного партнера, что улучшает их рейтинг на рынке. Следует отметить и приобретение участниками этого процесса новых компетенций и знаний, позволяющих решать более сложные задачи на последующих этапах совместной деятельности.
С целью активизации инвестиционной деятельности государство использует следующие механизмы:
1) финансовые.
Так, успешно действует государственная программа поддержки строительства технопарков и др;
2) налоговые.
В Налоговом Кодексе РФ предусмотрены льготы для инвесторов;
3) льготы и преференции для иностранных инвесторов, изъявивших желание развивать различные виды производств в России;
4) поддержка в проведении научных исследований и т.д.
Процесс государственно-частного партнерства позволяет также в значительной степени снизить риски инвестирования благодаря сотрудничеству сторон и добиться лучших результатов, чем если бы эти работы выполнялись отдельно бизнесом и государственными органами. Кредитные учреждения более лояльны по условиям кредитования в отношении проектов, осуществляемых в рамках государственно-частного партнерства.
Важный вклад в инвестиционный процесс вносит механизм государственно-частного партнерства и при реализации проектов социальной направленности. Многие из этих проектов не обеспечивают значительный приток денежных доходов и окупаемость вложенных финансовых ресурсов , но зато позволяют решить проблемы с занятостью молодежи и высвобождаемых на производстве работников (при ликвидации и банкротстве различных хозяйствующих субъектов), с повышением квалификации и профессиональной переподготовкой кадров, поддержкой малоимущих слоев населения.
При этом обеспечивается экономия бюджетных средств, которые возможно направить на цели, не терпящие отлагательств.
Таким образом, от такого взаимодействия выигрывают обе стороны, что благотворно сказывается на общем развитии инвестиционных процессов в стране.