Брокерско-дилерские компании в России

ВВЕДЕНИЕ
Развитие биржевых финансовых рынков России осуществляется в направлении модернизации институтов и инструментов в условиях нарастания процессов глобализации мировой финансовой системы, роста интернационализации рынков ценных бумаг, трансграничных инвестиционных сделок и усиления конкуренции крупнейших мировых финансовых центров.
Стратегической задачей современной государственной экономической политики в России является достижение устойчивого экономического роста, требующего наличия адекватной финансовой системы, а также интенсификации процесса трансформации временно свободных средств организаций и населения в инвестиции. Рынок ценных бумаг является самым эффективным сегментом финансового рынка, который позволяет решать эту задачу.
Цель работы: разработать мероприятия по совершенствованию деятельности брокерско-дилерских компаний посредством анализа деятельности брокерско-дилерских компаний в России, выявление проблем и перспектив развития.
Объект исследования: брокерско-дилерские компании, осуществляющие деятельность на территории РФ.
Предмет работы: организационно-экономические и правовые аспекты деятельности брокерско-дилерских компаний.
Достижение поставленной цели предусматривает решения следующих задач:
˗ определение сущности и функций брокерско-дилерских компаний;
˗ анализ состояния рынка брокерских услуг в России;
˗ выявление основных проблем и рисков, с которыми сталкиваются брокерско-дилерские компании;
˗ изучение перспектив развития рынка брокерских услуг в России.
Методы исследования: анализ научной литературы, статистических данных, нормативно-правовых актов, а также методы сравнения, обобщения и системного анализа.
 
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БРОКЕРСКО-ДИЛЕРСКИХ КОМПАНИЙ
1.1 Понятие брокера, дилера, брокерско-дилерской компании
В сложном мире финансовых рынков существует множество участников, каждый из которых играет свою роль. Среди них важное место занимают финансовые посредники – брокеры, дилеры и брокерско-дилерские компании. Они служат связующим звеном между инвесторами и рынками, предоставляя доступ к широкому спектру финансовых инструментов и услуг. Давайте подробно разберемся в их роли, функциях и отличиях.
Брокер – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, выступающий посредником между продавцом и покупателем. Он действует на основании договора поручения или комиссии, получая за свои услуги вознаграждение (брокерскую комиссию). [1]
Брокер как профучастник рынка предоставляет своим клиентам полную техническую поддержку. В том числе обеспечивает работу мобильного приложения и другие сервисы управления капиталом, так называемые «технологии благосостояния» или wealthtech – составление бюджета, учет расходов и так далее.
Брокер не является собственником ценных бумаг в процессе сделки, он лишь сводит стороны и обеспечивает исполнение их поручений.
Доход брокера формируется за счет комиссионных, размер которых, как правило, зависит от объема и характера сделок. [2]
Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.
Дилер – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, совершающий операции купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет. [3]
Роль дилеров на фондовом рынке заключается в том, что они вносят значительный вклад в обеспечение ликвидности и стабильности рынка. Чрезмерные ценовые колебания, которые могли бы иметь место, смягчаются с помощью операций, которые проводятся на рынке дилерами. Именно дилеры всегда готовы продать нужные инвесторам ценные бумаги и выкупить их в случае необходимости. Осуществляя операции на рынке, дилеры уменьшают колебания цен и обеспечивают ликвидность рыночных ценных бумаг.
Дилер принимает на себя риски изменения цен на ценные бумаги, поскольку является их собственником.
Доход дилера формируется за счет разницы между ценами покупки и продажи ценных бумаг. [4]
Брокерско-дилерские компании обладают более широким спектром инструментов и возможностей для работы на рынке ценных бумаг по сравнению с брокерами и дилерами, действующими по отдельности.
Деятельность брокерско-дилерских компаний подлежит более строгому регулированию и контролю со стороны государства.
Брокерско-дилерская деятельность как вид финансового предпринимательства на рынке ценных бумаг реализуется с помощью следующих функций:
1. Новаторская – осуществление диверсификации продуктовой линейки, консультационная поддержка клиентов.
2. Организационная - содействие заключению сделок между клиентом и третьими лицами.
3. Хозяйственная – рациональное использование трудовых, материальных, финансовых и интеллектуальных ресурсов.
4. Социальная – создание рабочих мест для высококвалифицированных специалистов.
5. Личностная – профессионализм сотрудников как источник развития брокерско-дилерского предпринимательства.
 
Преимущества брокерско-дилерских компаний:
˗ универсальность услуг: клиенты могут получить доступ к широкому спектру финансовых инструментов и услуг в рамках одной компании.
˗ конкурентоспособные тарифы: брокерско-дилерские компании часто предлагают более выгодные тарифы на свои услуги, чем чистые брокеры или дилеры.
высокий уровень профессионализма: крупные брокерско-дилерские компании обладают опытом и ресурсами для предоставления высококачественных услуг на финансовых рынках. [5]
Ключевые отличия между брокером и дилером представлены в таблице 1.1.
Таблица 1.1 – Отличия между брокером и дилером
Критерий Брокер Дилер
Роль в сделке Посредник Контрагент
Сторона сделки Действует от имени и за счет клиента Действует от своего имени и за свой счет
Цель деятельности Получение комиссии за сделки клиентов Получение прибыли от разницы в ценах покупки и продажи ценных бумаг
Риски Не несет рисков, связанных с изменением цен на финансовые инструменты Несет риски, связанные с изменением цен на финансовые инструменты
Брокеры, дилеры и брокерско-дилерские компании играют важную роль на финансовых рынках, предоставляя инвесторам доступ к торговле финансовыми инструментами. Понимание их роли, функций и отличий является важным для принятия взвешенных инвестиционных решений и эффективного управления своими финансами. Выбор конкретного типа посредника зависит от индивидуальных потребностей и целей инвестора. [6]
1.2 Правовое регулирование деятельности компаний
Деятельность брокерско-дилерских компаний в России регулируется обширной нормативно-правовой базой, которая направлена на обеспечение прозрачности, надежности и стабильности функционирования рынка ценных бумаг.
Нормативно-правовую основу профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг составляют нормы Гражданского кодекса РФ и Федерального закона «О рынке ценных бумаг», Указы Президента РФ, Постановления Правительства РФ и Положения Федеральной службы по финансовому рынку РФ.
Ключевыми документами в определении деятельности брокерских услуг являются следующие:
1. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" (№39-ФЗ от 22.04.1996)
Федеральным законом регулируются отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, при обращении иных ценных бумаг в случаях, предусмотренных федеральными законами, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Документ устанавливает базовые принципы организации и функционирования рынка ценных бумаг, определяет правовой статус участников рынка ценных бумаг, в том числе брокерско-дилерских компаний, регламентирует порядок осуществления деятельности на рынке ценных бумаг, в том числе порядок проведения сделок, требования к раскрытию информации и т.д.
2. Положение Банка России "О лицензионных требованиях и требованиях к осуществлению деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг" (№581-П от 17.05.2017)
Нормативный документ устанавливает конкретные требования к брокерско-дилерским компаниям, необходимые для получения и сохранения лицензии на осуществление деятельности.
Данное «Положение…» определяет порядок осуществления надзора за деятельностью брокерско-дилерских компаний со стороны Банка России. [7]
Стандарты саморегулируемых организаций (СРО) профессиональных участников рынка ценных бумаг дополняют требования законодательства, устанавливая дополнительные правила и стандарты профессиональной этики для членов СРО. Они направлены на повышение качества оказываемых услуг, защиту интересов инвесторов и повышение доверия к рынку ценных бумаг.
Деятельность брокерско-дилерских компаний (БДК) – одна из наиболее регулируемых сфер финансовой системы. Это обусловлено важностью обеспечения стабильности финансовых рынков, защиты прав инвесторов и предупреждения злоупотреблений. Правовое регулирование в этой области направлено на создание прозрачной и предсказуемой среды, где все участники имеют равные права и обязаны действовать в рамках закона.
Источники правового регулирования
Правовое регулирование деятельности БДК в России осуществляется на основе следующих ключевых документов:
˗ Конституция Российской Федерации: гарантирует единство экономического пространства, свободу экономической деятельности, защиту прав собственности.
˗ Гражданский кодекс Российской Федерации: регулирует основные аспекты гражданско-правовых отношений, в том числе связанных с осуществлением предпринимательской деятельности, заключением договоров, возникновением обязательств.
˗ Федеральный закон "О рынке ценных бумаг": является основным законом, регулирующим деятельность на фондовом рынке, в том числе деятельность БДК. Определяет порядок осуществления брокерской, дилерской деятельности, депозитарного учета, а также устанавливает требования к участникам рынка.
˗ Федеральный закон "О защите прав и интересов инвесторов на рынке ценных бумаг": направлен на защиту прав и законных интересов инвесторов, устанавливает ответственность за нарушение их прав.