Финансовый учет и анализ ПАО Газпром

Введение

Общество с ограниченной ответственностью «Газпроминвест» - 100% дочернее общество ПАО «Газпром».
ООО «Газпром инвест» - единый технический заказчик по реализации инвестиционных проектов ПАО «Газпром», в том числе по геологоразведочным работам, строительству, реконструкции, капитальному ремонту объектов добычи, транспорта, подземного хранения, переработки газа, объектов газификации и гражданского назначения.

1. Затраты выражены в рублях и подвержены изменениям в зависимости от объема работы и услуг.
Здесь интересным и перспективым видится внимательное рассмотрение расходов на предмет экономической и ценовой обоснованности. А отсутствие в компании формализованных бизнес-процессов наводит на мысль, что это одна из причин негибкости реакций компании (в отношении себестоимости услуг) на изменения внешней среды.

Стабильность структуры активов и пассивов компании свидетельствует о консервативной финансовой политике компании. Значительный рост прочих внеоборотных активов обусловлен инвестиционными планами компании: с начала 2021 года активно реализуются разные проекты, в том числе по техническому перевооружению, в рамках стратегии развития компании. Увеличение дебиторской задолженности в 2021-2023 гг. вызвано финансовыми проблемами у одного из крупнейших клиентов (налоговые претензии регулятора не позволили в срок погасить текущую задолженность). Задолженность была реструктуризирована, составлен план погашения. Сумма денежных средств за последний год возросла с 949 тыс. руб. до 1293 тыс. руб. по причине поступления платежей от дебиторов.
Уменьшение запасов готовой продукции в 2023 году на 12226041 тыс. рублей по сравнению с 2022 годом – положительная тенденция, свидетельствующая о внимании руководства к оборачиваемости запасов готовой продукции, хотя какого-либо сколь значимого влияния на платежеспособность изменения этого показателя оказать не может.
Анализ структуры пассивов компании, представленной также диаграммой, отражает активное использование дорогого собственного капитала, а также привлечение в 2023 году долгосрочных и краткосрочных заимствований для финансирования деятельности компании. Это, с одной стороны, снижает финансовую устойчивость компании, но с другой стороны, свидетельствует о присутствии амбиций менеджмента и акционеров в отношении роста бизнеса в смежных отраслях. Можно отметить, что во всем рассматриваемом периоде переоценки основных средств не было, а снижение нераспределенной прибыли говорит об уменьшении возможностей для расширенного воспроизводства.
ООО «Газпром инвест» имеет удовлетворительную структуру баланса, устойчивое финансовое состояние. Наличие собственного оборотного капитала (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Улучшение финансового положения предприятия невозможно без эффективного управления оборотным капиталом, особенно важным может стать отказ от накопления «лишних» денег. Деньги должны работать на современный бизнес.
 
Анализ финансовых коэффициентов

Коэффициент текущей ликвидности отражает возможность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность за счет имеющихся в наличии оборотных средств. Служит индикатором платежеспособности компании и ее способностью погасить задолженность. Данный показатель по всем трем рассматриваемым периодам меньше рекомендуемых пределов более 2, что с одной стороны не позволяет предположить даже теоретически, возможность возникновения проблем с погашением текущей кредиторской задолженности, с другой – складывается впечатление что менеджмент компании не знает, что вообще можно делать со свободными денежными средствами, кроме как держать их на счетах в банках. Хотя столь консервативная политика по управлению денежными средствами позволяет минимизировать предпринимательские риски. Во все три года показатель был неизменным в размере 1,1.
Коэффициент промежуточной ликвидности (иначе называемый срочной или критической ликвидности) демонстрирует возможность компании погасить свои краткосрочные обязательства за счет быстро ликвидных активов (дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений). При нормативе в пределах 0,6-0,8 он во все три года составил 0,9, то есть значение немного выше норматива говорит о возможности погашения краткосрочных обязательств за счет быстро ликвидных активов, это вызвано тем, что дебиторская задолженность возросла более чем в 10 раз из-за возросшей неплатежеспособности некоторых контрагентов.
Коэффициент абсолютной ликвидности демонстрирует возможность компании погасить свои краткосрочные обязательства за счет самых ликвидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, его рекомендованное значение составляет более 0,2. По ООО «Газпром инвест» коэффициент неизменен во всех периодах и равен 0,001 пункта, то есть только 0,1% срочных обязательства компания сможет погасить сразу в случае одновременного требования о платежах со стороны всех кредиторов, то есть ликвидность баланса явно недостаточная по причине высоких сумм краткосрочных обязательств, представленных все возрастающими заемными средствами и более 240 млрд. руб. кредиторской задолженности. То есть компания может считаться неплатежеспособной.

Характеристики деятельности

Хозяйственная деятельность современной организации оценивается при помощи рациональности и эффективности использования разного рода ресурсов, таких, как: материального, финансового, трудового и технологического плана. Такого рода оценку осуществляют на базе применения разного рода количественных и качественных показателей (иначе - коэффициентов), общая оценка которых предоставляет возможность определять эффективные решения в сфере управления, которые направлены на максимизацию суммы полученной прибыли и повышение устойчивости на рынке.
В качестве такого рода комплексной характеристики выступает индикатор деловой активности современной организации, потому что современные рыночные отношения требуют от нее инновационных методов управления, которые базируются как раз на определении и оценке различных индикаторов эффективности предпринимательской деятельности.
Деловая активность представляет собой характеристику состояния предпринимательства в отрасли, компании, во всем государстве. В наиболее широком смысле слова деловая активность значит весь спектр усилий, которые направлены на продвижение компании на рынках ее продукции, труда и капитала, а в более узком смысле слова – как текущая эффективность производственной и коммерческой деятельности современной организации .
Показатели оборачиваемости (деловой активности) имеют большое значение для оценки финансового состояния компании, так как скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность, а увеличение скорости оборота при прочих равных условиях отражает рост производственного потенциала и эффективности деятельности.
Оборачиваемость активов отражает эффективность использования компанией имеющегося у нее активов. Динамика данного показателя у ООО «Газпром инвест» в периоде 2021/2023 гг. отличается относительной стабильностью, значение колеблется от значения 0,2 в 2021 году, к 0,3 в 2023 году (притом в 2022 году была выше – 0,4). Таким образом, за три года можно наблюдать ускорение оборачиваемости, но за последний год она сократилась на 0,1 оборота.
Оборачиваемость оборотных активов как активов работающих демонстрирует, насколько быстро они приносят выручку и прибыль компании. По ООО «Газпром инвест» показатель возрастал с 0,2 оборота в 2021 году до 0,4 оборота в 2023 году, то есть налицо за три года рост показателя в 2 раза. При этом период оборота оборотных активов в днях оборота за три года сокращается с 1895 дн. в 2021 году до 978,3 дн. в 2023 году, однако за последний год наблюдается прирост периода, то есть замедление обновления оборотных активов. Если период оборота оборотных активов в днях увеличивается, то показатель оборачиваемости падает, что свидетельствует о целесообразности разработки мероприятий, которые направлены на стимулирование продаж и управление затратами.
Период оборота запасов демонстрирует, за сколько дней обновляются запасы компании. По ООО «Газпром инвест» за три года показатель сократился с 244,4 дн. в 2021 году до 164 дн. в 2023 году, но за последний год напротив видно его повышение (в 2022 году период составил 154,6 дн.). То есть налицо замедление оборачиваемости запасов, в частности, готовой продукции как наиболее весомой части запасов, что вызвано недостаточным процессом стимулирования сбыта на предприятии и отрицательно характеризует его деловую активность.
Период оборота дебиторской задолженности ООО «Газпром инвест» вел себя аналогично периоду оборота запасов, то есть также увеличился в анализируемом периоде за последний год, о причине (то есть финансовых проблемах наиболее крупного клиента), уже было сказано ранее. Значимое влияние на платежеспособность компании этот факт оказывает, так как в дебиторской задолженности находятся значительные суммы компании.
Период оборота кредиторской задолженности за три года сократился с 1915,4 дн. в 2021 году до 879,2 дн. в 2023 году, но за последний год виден его рост, то есть замедляется оплата кредиторам от компании, что говорит о росте финансовой зависимости и связано также с проблемами платежей дебиторов.
Итак, можно отметить, что повышение оборачиваемости за последний год по составляющим финансового цикла формирует тенденцию к общему увеличению цикла возврата денежных средств и сигнализирует о снижении эффективности деятельности компании, которая, в свою очередь, не имея значительный запас финансовой прочности, говорит о необходимости реагировать руководству на некоторое ухудшение показателей, сам вектор развития компании, на наш взгляд, является тревожным, потому что ведет, в долгосрочном периоде, к утрате компанией своего потенциала. Это же подтверждается снижением эффекта финансового рычага (который влечет за собой умен6ьшение и рентабельности собственного капитала).

Показатели рентабельности
Показатели рентабельности комплексным образом демонстрируют не только степень эффективности применения ресурсов и затрат современной организации, но и использование природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, ее формирующим . Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несет в себе каждая полученная денежная единица.
Экономический смысл расчёта общей рентабельности – увидеть в цифровом выражении прибыль, которая получена на каждый затраченный условный рубль. Обычно показатели рентабельности выражают в процентах.
Рентабельность продаж по чистой прибыли (ROS) отражает отрицательный тренд доли чистой прибыли в каждом рубле выручки от реализации (снижение в 2023 году по сравнению с 2022 годом с 0,6 до 0,3%), что свидетельствует о «черном лебеде» для руководства (ведь как раз отсутствие политики управления валютными рисками явилось причиной этого результата). А если проводить сравнение этого показателя с показателем рентабельности продаж по прибыли от продаж, который за последний год возрос с 3,5% до 4,5%, то причина становится очевидной в том плане, что рентабельности продаж по чистой прибыли формируют факторы увеличения прочих расходов, о чем было сказано выше.

Выводы и рекомендации

Проведенный анализ финансового состояния и эффективности деятельности компании ООО «Газпром инвест» по данным финансовой отчетности позволяет сделать следующие выводы: