Государственное регулирование финансовых рынков: сущность, модели, инструменты

ВВЕДЕНИЕ

Государственное регулирование финансовых рынков является ключевым элементом современного финансового архитектуры любой страны. Объективная необходимость в регулировании возникает из множества причин, среди которых можно выделить защиту интересов инвесторов, поддержание финансовой стабильности, предотвращение системных рисков и обеспечение прозрачности финансовых операций.
Актуальность данной темы особенно возрастает в условиях глобализации и динамичного развития финансовых технологий, когда традиционные методы регулирования сталкиваются с новыми вызовами и возможностями.
Финансовые рынки аккумулируют огромные объемы капитала, что делает их важнейшим инструментом для мобилизации ресурсов и финансирования различных секторов экономики. Однако отсутствие должного регулирования может привести к различным негативным последствиям, таким как финансовые пузыри, обман инвесторов и, как следствие, финансовые кризисы. Поэтому государственное регулирование финансирует экономический рост, повышает уровень доверия к финансовым институтам и способствует устойчивому развитию всех секторов экономики.
Цель данного исследования заключается в глубоком анализе сущности государственного регулирования финансовых рынков, выявлении основных моделей и инструментов.
Для достижения поставленной цели необходимо решить такие задачи:
- изучить структура и функции финансового рынка;
- рассмотреть роль и значимость инструментов государственного регулирования финансовых рынков;
- исследовать модели регулирования финансовых рынков;
- дать оценку рыночных показателей финансовых рынков;
- выявить прогнозы рыночных показателей финансовых рынков РФ.

Объектом данного исследования являются финансовые рынки как важнейший компонент экономической структуры.
Предметом являются механизмы и инструменты государственного регулирования, действующие на этих рынках.
Методологическая основа исследования включает в себя как качественные, так и количественные методы, что позволит глубже понять основные тенденции и проблемы, с которыми сталкиваются финансовые рынки и государственные органы.






















ГЛАВА I. ХАРАКТЕРИСТИКА ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ

1.1 Структура и функции финансового рынка

С самого своего существования любой человек не может находиться без рыночных каких-либо отношений, все время замечается, например, обмен между людьми какими-либо ценностями, например различные вещи, камни, бижутерии и т.п. Каждое время увеличивается количество вещей и предметов, которыми люди обмениваются между собой, происходит некая купля-продажа, благодаря таким отношениям складываются различные виды и типы рынков в мире.
В современном мире находится огромное количество разнообразий рынков, например, финансовые рынки, рынок товаров и услуг и т.д. Но самым многообразным и интересным рынком на сегодняшний день является финансовый рынок, именно на этом рынке происходят различные операции, которые, в свою очередь, связаны с инвестициями [9, с. 138].
Некое объединение денежных ресурсов, находящиеся в постоянном движении представляют собой финансовый рынок. Финансовый рынок служит неким инструментам для нахождения свободных денежных средств, затем он занимается неким распределением их по различным отраслям [11, с. 410].
Финансовые рынки подразделяются на:
1. Денежный рынок. На данном рынке происходят различные виды операций, сроком до 1 года.
В свою очередь денежный рынок подразделяется на несколько рынков (рисунок 1).
1) Рынок кредитов до 1 года. Данный вид рынка обслуживает потребности в деньгах: населения, предприятий и т.п.
2) Рынок, занимающийся кредитованием (межбанковским). Данный рынок предоставляет возможность банкам брать у друг друга кредит, для повышения своей платежеспособности в дальнейшем.
3) Рынок различных бумаг, которые представляют собой какую-либо ценность (рынок ценных бумаг). Данный рынок занимается куплей-продажей различных видов ценных бумаг.
4) Рынок, на котором происходят различные операции, связанные с валютой. На данном рынке происходит купля-продажи валюты.
5) Рынок, на котором происходят различные купля-продажа золота и других драгоценных металлов.

Рисунок 1 – Структура денежного рынка

2. Рынок различных видов сбережений (капитала). На данном рынке происходит перераспределение или накопление денежных средств [3].
В свою очередь рынок капиталов подразделяется на:
1) Рынок, выдаваемый кредиты сроком более 1 года (долгосрочный). Данный рынок поддерживает различные виды бизнеса, а также часть населения, нуждающихся в денежной помощи.
2) Рынок, где происходит продажа ценных бумаг сроком более 12 месяцев. Данный вид рынка подразделяется на: – рынок капитального субсидирования; – рынок, основой которого считаются займы.
3. Рынок, на котором происходят операции, связанные с ценными бумагами, подразделяется на [3]:
– первичный — рынок, на котором происходит выпуск различных видов ценных бумаг, которые в свою очередь, находятся у своих владельцев;
– вторичный — на данном рынке происходит выпуск уже раннее выпущенных ценных бумаг;
– биржевой — на данном рынке происходит продажа различных видов ценных бумаг, которые находятся на бирже; – внебиржевой — на данном рынке происходит продажа различных видов ценных бумаг, которые не находятся на бирже.
Рассмотрим функции финансового рынка [3]:
1. Распределение накоплений и денежных средств там, в те сектора и сферы, где их очень много, и наоборот, их очень мало.
2. Определяют стоимость финансовых активов.
3. Информационная — предоставляют информацию инвесторам.
4. Преумножение различных накоплений и сбережений.
Установлению эффективной и рациональной экономики способствует движение капитала. Таким образом, финансовый рынок играет ключевую роль как инструмент и область, где осуществляется оборот финансовых активов, а также место, где формируются разнообразные виды взаимоотношений между покупателями и продавцами, то есть инвесторами.

1.2 Роль и значимость инструментов государственного регулирования финансовых рынков

Фондовый рынок, активное развитие которого наблюдается в последние годы, является неотъемлемой частью финансовой системы и занимает в ней одно из центральных мест. Важность фондового рынка объясняется, прежде всего, функциями, которые он выполняет в современной экономике. Являясь механизмом обеспечения экономического роста необходимыми финансовыми ресурсами, фондовый рынок концентрирует источники внешних и внутренних инвестиций, и направляет их в наиболее перспективные отрасли экономики, обеспечивая тем самым их техническое перевооружение, модернизацию и инновационное развитие.
Кроме того, фондовый рынок, открывая инновационные компании, способствует укреплению их финансовой независимости, росту их капитализации, а значит, росту капитализации рынка в целом. Поэтому российские компании заинтересованы в его развитии.
Качественные изменения на фондовом рынке, прежде всего, связаны с глобализацией рынка ценных бумаг (РЦБ), т.е. становлением всемирного рынка, частями которого становятся все национальные рынки, преодолением национальных границ биржевых операций, одновременным обращением на национальном рынке ценных бумаг, номинированных в российской и иностранной валютах. Кроме того, качественное развитие фондового рынка происходит в условиях расширения различных форм деятельности институциональных инвесторов, повышения уровня их профессиональной деятельности [2, с. 178].
Рынок ценных бумаг имеет отличительные черты, придающие ему уникальный характер по сравнению с другими рынками. При проведении анализа и принятии соответствующих регулирующих мер данные особенности должны учитываться надзорными органами, осуществляющими контроль в этой сфере деятельности.
Одно из первых и наиболее существенных отличий касается объекта и объема рынка. По своим масштабам РЦБ может значительно превосходить рынок реальных товаров и услуг: какие-либо ограничения масштабов рынка практически отсутствуют. Это, впрочем, создает опасность появления так называемого «мыльного пузыря».
Еще один признак, отличающий РЦБ от рынка товаров и услуг – это способ его формирования. Если на обычных рынках товар производится, либо добывается посредством затрат человеческого труда, то товары на РЦБ эмитируются на первичный рынок без существенных затрат. Если ранее при выпуске в обращение ценных бумаг необходимо было хотя бы выпустить их в бумажной форме, то с развитием технологий многие ценные бумаги выпускаются и в бездокументарной форме, что требует лишь регистрации в специальном реестре [20, с. 293].
Следующее отличие связано с процессом обращения. Если материальная продукция производится для конечного потребления, и процесс обращения используется как процесс доставки от производителя до потребителя, то с ценной бумагой все ровно наоборот. Ценная бумага может очень долго переходить из рук в руки, причем количество акций такого обращения не ограничено. Примечательно, что скорость, с которой ценная бумага может обращаться, является показателем качества этой ценной бумаги.
Отмеченные отличия обуславливают как положительные черты РЦБ, так и некоторые угрозы для экономического развития. Последние мировые кризисы так или иначе связаны с кризисами на фондовых рынках. Таким образом, перечисленные отличия накладывают определенный отпечаток на существование и регулирование РЦБ, что необходимо учитывать при регулировании этого рынка [10, с. 213].
В условиях современной диверсификации всех финансовых рынков, качественных изменений в системе их функционирования, связанных с преодолением национальных границ биржевых операций, расширением различных форм деятельности институциональных инвесторов, выявление особенностей развития фондового рынка в России на нынешнем этапе приобретает особое значение.
Финансовые рынки включают в себя направления по всем финансовым операциям, начиная от кредитных, и заканчивая страховыми и инвестиционными [14].
Классификацию финансовых инструментов и их активов можно представить в таблице 1.
Таблица 1 – Классификация финансовых инструментов и активов