Возникновение и развитие фондового рынка в ранее Новое Время

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность изучения возникновения и развития фондового рынка обусловлена его важной ролью в экономике. Фондовый рынок – это совокупность финансовых отношений между эмитентами, инвесторами и профессиональными участниками рынка. Это помогает перераспределять свободные денежные ресурсы из убыточных сфер в наиболее перспективные, что способствует развитию всей экономики.
Необходимым условием для появления фондовых рынков является регулярный выпуск долговых обязательств странами. Первой классической биржей, действующей до сих пор, была Амстердамская фондовая биржа, которая начала свою работу в 1611 году. Именно на этой бирже впервые были распространены все современные инструменты и формы торговли ценными бумагами. В 21 веке фондовый рынок постоянно развивается и меняется. Например, доля фондового рынка сократилась, и сформировался организованный рынок внебиржевой торговли с использованием компьютерных технологий.
Великие географические открытия XV-XVII веков привели к появлению в Европе новой формы коммерческого предпринимательства - акционерных обществ. Подготовка к дальним морским торговым экспедициям требует больших капиталовложений, а финансовые риски слишком велики для одного или нескольких трейдеров. Идея заключается в том, чтобы разделить риск и прибыль между большим числом инвесторов (акционеров).
Первой акционерной компанией считалась британская компания коммерческих авантюристов, основанная в 1553 году с участием 250 акционеров. Два года спустя в Москве появилась британская компания, специализирующаяся на торговле с Россией. В 1600 году королева Елизавета I подписала указ о создании Британской Ост-Индской компании для развития торговли с Индией. В 1602 году в Нидерландах появилась Ост-Индская компания.
Акционерные компании и фондовые биржи появились в Европе в рамках коммерческой революции XVI-XVII веков. Акционерные общества были известны в Европе с середины XIII века. В XVI веке в Великобритании были созданы три крупные акционерные торговые компании, в том числе одна в Москве. Первой по-настоящему открытой акционерной компанией стала Голландская Ост-Индская компания, акции которой торговались на Амстердамской фондовой бирже.
Согласно официальной статистике, первой фондовой биржей считается фондовая биржа Антверпена, которая появилась в 1531 году. В то время еще не было акций, поэтому на фондовой бирже обращались векселя и облигации. В 1612 году открылась Амстердамская фондовая биржа, ставшая самой важной площадкой в Европе на протяжении всего семнадцатого века и приобретшая многие характеристики современного фондового рынка. Сначала на нем торговали только товарами (пряностями, кофе, табаком, серебром, опиумом), а затем ценными бумагами.
Поэтому изучение возникновения и развития фондового рынка имеет огромное значение для понимания его роли в современной экономике и решения актуальных проблем в этом секторе.
Стратегическое и методологическое управление портфелями ценных бумаг является актуальным вопросом в контексте динамичного развития фондового рынка и интересов инвестиционной деятельности всех хозяйствующих субъектов. Суть формирования портфеля заключается в улучшении инвестиционных возможностей путем придания им инвестиционных качеств, которые не могут быть достигнуты за счет размещения одного актива, но могут быть достигнуты только за счет сочетания этих активов. Развитие широкой рыночной экономики, стремительное развитие статистических основ и вычислительных технологий привели к появлению современной теории и практики управления портфелем ценных бумаг. Он основан на использовании статистических и математических методов для отбора финансовых инструментов в портфель и некоторых новых концептуальных методах. Однако в объективных реалиях российского фондового рынка он характеризуется недостаточной ликвидностью большого количества ценных бумаг, быстрыми изменениями котировок и невозможностью в полной мере применять общие принципы портфельной теории и формирующегося инвестирования на Западе.
История появления ценных бумаг и совершения с ними различных финансовых операций насчитывает сотни лет. Потребность в таких ценных бумагах связана с высоким уровнем государственных расходов, превышающим доходы. Чтобы привлечь больше средств, государство выпустило ценные бумаги, которые были размещены на международном рынке, а затем на внутреннем. В 21 веке фондовый рынок продолжал развиваться, совершенствоваться и изменяться не только в своем количественном росте, но и в качественном росте, доля фондового рынка снизилась, использование компьютерных технологий для формирования организованного рынка.
Цель работы – анализ процесса возникновение и развитие фондового рынка в ранее Новое Время.
Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи:
 рассмотреть понятие фондового рынка;
 описать систему становления фондового рынка;
 проанализировать особенности функционирования первых фондовых бирж;
 исследовать развитие и особенности европейских фондовых бирж;
 выявить особенности функционирования фондового рынка в России в ранее новое время.
Объект исследования – фондовый рынок.
Предмет исследования – факторы, влияющие на процесс возникновение и развитие фондового рынка в ранее Новое Время.
Методологической базой работы является комплексный системный подход к изучению объекта исследования, включая такие методы, как: анализ, синтез.
Структура работы включает: введение, основную часть, заключение, список использованных источников.

 
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ СТАНОВЛЕНИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА
1.1. Понятие фондового рынка
Экономический дискурс раннего нового времени включал анализ конкретных ключевых явлений: собственности, валюты, коммерции, товарооборота, государственных финансов, роста населения и экономического развития, а также изучение экономического неравенства и справедливости распределения. Многие известные философы раннего нового времени, от Коперника до Адама Смита, внесли значительный вклад в экономику. В этот список входят Жан Боден, Томас Гоббс, Джон Локк, Джордж Беркли, Монтескье, Жан-Жак Руссо, Дэвид Юм, Этьен Бонно де Кондильяк и Джереми Бентам. Другие известные философы обсуждали принципы собственности и коммерческих обязательств, особенно Гуго Гроций, Сэмюэл Пуфендорф, Томас Пейн, Иммануил Кант, Кондорсе и Софи де Груши. Если мы будем рассматривать экономику в более широком смысле как размышление о моральных аспектах материального счастья, то этот список значительно расширится, включив в него Бернарда Мандевиля, Фрэнсиса Хатчесона, Вольтера, Томаса Рида и Антонио Дженовези. Если мы расширим сферу применения экономики, включив в нее сложное взаимодействие между разумом и страстью, направленное на достижение счастья, то бесчисленное множество мужчин и женщин, писавших в начале современной эпохи, внесли свой вклад в этот дискурс.
В ранний современный период существовало по меньшей мере десять школ экономической мысли. Впечатляет тот факт, что к концу XVIII века были сформулированы многие базовые принципы и законы, касающиеся валюты, рынков и торговли, а также множество экономических методов — построение моделей, анализ временных рядов, статистические оценки, теория игр и детерминизм. Таким образом, "наука о торговле", поскольку экономика была в основном называемая в то время зрелой наукой, подобно естественным наукам раннего нового времени, она в значительной степени опиралась на свои философские корни.
История появления ценных бумаг и совершения с ними различных финансовых операций насчитывает сотни лет. Прототипом биржевой торговли является процесс обмена одной валюты на другую между трейдерами на торговой ярмарке. Торговцы со всего мира ведут активную торговлю товарами в разных городах по всему миру. Чтобы привести в соответствие денежные единицы разных стран, существует несколько обменных пунктов, владельцы которых обменивают валюту по текущему обменному курсу, получая соответствующие комиссионные.
В связи с ростом торговли и увеличением числа срочных сделок векселя постепенно стали объектом финансовых операций. Векселя - это первые классические ценные бумаги, которые знаменуют собой начало возникновения и развития фондового рынка. Первоначально торговля ценными бумагами осуществлялась на товарных биржах и других оптовых рынках. Порт Антверпен, Бельгия, официально считается родиной фондовой биржи. Первые торги ценными бумагами на бирже состоялись в 1592 году. Начало эры географического развития способствовало формированию организованной торговли ценными бумагами и появлению новых классических видов ценных бумаги [11].
Снаряжение морских экспедиций и крупных торговых караванов в страны Нового Света требует больших инвестиций. Это привело к объединению торговцев, судовладельцев, банкиров и промышленников в партнерство для создания общего капитала. Акционер использует специальный документ, подтверждающий его право собственности на свою долю в общем капитале и право на получение части прибыли в случае успеха совместного предприятия. Этот документ называется «действие», а партнерство называется акционерным обществом или компанией. Известны первые в мире акционерные компании - это Голландская и Британская Ост-Индская компании. Активизация фондового рынка и стремительный рост биржевой торговли пришлись на первую треть XVIII века и последующие годы. В то время биржи были созданы во Франции, Великобритании, Германии и Соединенных Штатах. Число фондовых бирж быстро росло, и между ними установились тесные отношения [6].
Фондовый рынок - это место, где торгуются акции, облигации и другие активы. Концепция рынка влияет не только на функцию передачи ценных бумаг, но и на другие операции с ними, такие как эмиссия и налогообложение. Кроме того, это позволяет вам устанавливать справедливые цены.
Рынок ценных бумаг имеет определенные особенности:
 у него всегда есть стационарная торговая площадка, например, фондовый рынок Московской фондовой биржи;
 обязательно наличие специального механизма отбора товаров (активов), отвечающих определенным требованиям;
 процедуры совершения сделок в соответствии со сроками и стандартами;
 вся обработка транзакций осуществляется централизованно;
 деятельность всех участников рынка контролируется уполномоченными органами;
 существует официальная котировка активов.
Для полноценной работы биржи требуется многокомпонентная инфраструктура. Прежде всего, это функция самой биржи - торговой платформы и других систем. На бирже работают профессиональные участники - это ее инвестиционная часть. К ним относятся банки, брокеры, дилеры и другие организации, которые непосредственно участвуют в торговле ценными бумагами. Технические участники, такие как клиринговые центры, кастодианы и регистраторы, участвуют в обеспечении процесса транзакции. Наконец, информационная поддержка является важной частью работы биржи - она взаимодействует с новостными организациями и коммерческими СМИ.
Существует три типа участников торговли ценными бумагами:
 эмитент - это компания, которая выпускает и продает свои ценные бумаги;
 инвестор - это физическое лицо или компания, которые покупают ценные бумаги;
 профессиональные участники - это люди или компании, деятельность которых формально связана с биржей. Эти брокеры торгуют от имени инвесторов, банков, трейдеров и управляющих компаний.
Кроме того, физические лица могут получить этот статус, пройдя специализированную сертификацию, и в этом случае они могут торговать определенными видами ценных бумаг. Капитализация фондового рынка - это стоимость всех ценных бумаг, выпущенных на нем. Этот показатель является основной оценкой состояния рынка. Его можно рассчитать, умножив количество всех выпущенных ценных бумаг на их рыночную цену. Это значение не является фиксированным и постоянно меняется по мере изменения котировки.
Рыночный оборот - это общая стоимость ценной бумаги, умноженная на количество ценных бумаг, обращающихся с ней. Этот показатель может быть выражен в процентах от уровня рыночной капитализации. Котировки акций, процентные ставки на начало и конец дня и коэффициенты по различным типам активов также могут показывать состояние рынка и учитываться при анализе. Изменения в этом состоянии всегда отражаются в индексе-индикаторе динамики различных групп ценных бумаг [3].
Практически на каждой торговой платформе есть биржевой индекс. Например, в России это индекс Московской фондовой биржи, а также РТС. Их поставщиком является Московская фондовая биржа, которая фактически несет ответственность за правильность и непрерывность расчетов. Важно понимать, что эти индексы не отражают стоимость всех акций, обращающихся на торговой площадке. В большинстве случаев биржевые индикаторы рассчитываются на основе определенного количества акций - в