АНАЛИЗ РОССИЙСКОГО РЫНКА АКЦИЙ, ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕГО РАЗВИТИЯ

Введение

Мобилизация и перераспределение свободных денежных ресурсов происходит на рынке ценных бумаг, который поэтому выполняет в экономике важную роль, так как именно на рынке ценных бумаг происходит перемещение капитала от инвесторов к эмитентам.
В ходе реформ в 90-е годы ХХ столетия в России был создан рынок ценных бумаг, по историческим меркам это сравнительно небольшой срок, тем не менее, в это время, был принят целый ряд нормативных документов, разработаны правила проведения торгов на рынке ценных бумаг и др.
Объем мирового рынка акций, как важнейший компонент сектора ценных бумаг (ЦБ), в текущем контексте определяют ключевые тенденции:
1) Глобальная интеграция;
2) Взаимосвязанное развитие функциональных секторов;
3) Рост финансовых инноваций и технологий;
4) Цифровизация процессов.
Эти факторы существенно повысили операционную эффективность рынка ЦБ, расширили ассортимент предлагаемых инструментов и сервисов, обеспечив тем самым доступ к ним для широкого круга инвесторов. Однако, одновременно с этим они привели:
- К значительному усложнению задач регуляторных органов;
- Формированию новых вызовов в виде сложной системы контроля;
- Возникновению уникальных рисков, требующих точной идентификации и стратегического управления.
Таким образом, современный рынок акций стал не только более открытым и динамичным пространством для инвестирования, но и потребовал от регуляторов новых подходов к управлению.
Всё это требует постоянного изучения и анализа.
Следует отметить, что основы функционирования рынка ценных бумаг были раскрыты в работах таких отечественных ученых, как Батяева Т.А., Бердникова Т.Б., Берзон Н.И., Галанова В.А, Лялина В.А., Сребника Б.В. и других.
Тем не менее, непроработанными остаются вопросы современного состояния рынка акций.
В связи с вышесказанным тема исследования представляется актуальной. Целью данной курсовой работы является исследование рынка акций, определение тенденций и проблем в его развития.
В рамках обозначенной цели ставились следующие задачи:
- изучить понятие акции как вида ценных бумаг;
- рассмотреть рынок акций, его понятие, виды, участники;
- проанализировать основные показатели рынка акций в РФ;
- определить проблемы и перспективы развития рынка акций.
Объектом исследования послужил рынок ценных бумаг РФ, а непосредственным предметом исследования – рынок акций.
Анализируемый период 2020 по 2023 гг.
Теоретической и методической основой для написания курсовой работы послужили действующие законодательные и нормативные акты, труды отечественных и зарубежных ученых.
Источниками информации послужили данные периодической печати, данные Центрального банка РФ.
В работе использовались методы: исторический, логический, анализа, сравнения, а также экономические методы, в том числе табличный, графический.
Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников, работа включает приложения.
Во введении обосновывается актуальность исследуемой темы.
В первой главе «Теоретические основы рынка акций» рассмотрены понятие акции как ценной бумаги, изучены виды рынка ценных бумаг.
Во второй главе «Современное состояние рынка акций в РФ» проанализированы динамика, структура и основные индексы рынка акций, выделены проблемы и основные направления развития рынка акций.
В заключении приведены выводы, содержащиеся во всех разделах работы.
Список литературы насчитывает 23 наименование, работа включает 7 приложений.




1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РЫНКА АКЦИЙ
1.1 Понятие акции как вида ценной бумаги

В современных экономических исследованиях предлагаются разнообразные трактовки понятия "ценная бумага".
Гражданский кодекс Российской Федерации (пункт 1 статьи 142) описывает ценную бумагу как особый документ, отвечающий юридическим нормам и подтверждающий наличие обязательственных либо прочих прав, реализация которых возможна исключительно при предъявлении.
Некоторые теоретики подчеркивают: ценная бумага выступает в роли специального денежного актива, обеспечивающего доходность, существующего как в традиционном документарном виде, так и в безбумажной форме [5, с. 73]
В актуальных экономических словарях под понятием "ценные бумаги" объединяются денежные или товарные документы, предоставляющие владельцу конкретное имущественное право и возможность получить предусмотренный законом доход в форме определенных сумм.
Некоторые эксперты видят ценную бумагу как специализированный финансовый инструмент, эмитируемый компаниями и государственными структурами с целью привлечения дополнительной капитализации на рыночных площадках. [10, с. 90]
Авторы Т.А. Батяева и И.И. Столяров предлагают следующую концепцию: "ценная бумага – это уникальная форма капитализации, отличная от материальных (товарные), производственных или денежных структур, характеризующаяся возможностью передачи как самостоятельного объекта на рыночных площадках и обеспечения дохода для инвестора. Особенность заключается в отсутствии непосредственного физического капитала у владельца бумаги; вместо этого ему принадлежат все права на этот капитал, закрепленные документально" [2, с. 28]
Такое же определение ценной бумаги находим и у Галанова В.А. [4, с. 12]
Важно подчеркнуть: экономическая теория акцентирует внимание на том, что ценные бумаги являются виртуальным воплощением капитала. Особенность заключается в отсутствии у держателя реального материального капитала; вместо этого он обладает правовыми требованиями, закреплёнными посредством конкретных документов.
Ценные бумаги выступают как юридические акты – официальные документы, подтверждающие определённые законно значимые обстоятельства или правоотношения. Их роль и назначение в экономическом обороте определяются спецификой каждого документа относительно соответствующих правовых связей.
Классификация ценных бумаг, предложенная Ю.А. Корчагиным, представлена в приложении А.
В экономической литературе можно встретить различные подходы к определению акции.
Акция – титул собственности, дает право голоса.
Согласно определению В.К. Криничанского, акция представляет собой особый институт, складывающийся на принципах взаимодействия участников (агентов), которые добровольно:
1) принимают на себя совокупные бизнес-риски компании
2) разделяют между собой издержки, связанные с делегированием управления
В этом и заключается суть данного финансового инструмента – акции. [8, с. 33]
Согласно мнению В.К. Криничанского, акция определяется как эмиссионная ценная бумага, наделенная следующими ключевыми правами её обладателя (акционера):
1) притязания на долю чистой прибыли в форме дивидендов
2) участие и влияние на управленческие процессы акционерного общества
3) право собственности на соответствующую часть общего имущества компании. [8, с. 37]
Правовой статус акции согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» определяет её как эмиссионную ценную бумагу, предоставляющую владельцу (акционеру) следующие ключевые права:
1) участие в управлении акционерным обществом
2) получение части прибыли – дивидендов
3) право на часть имущества компании при её ликвидации
Классификация происходит по различным критериям, включая:
- Способ реализации:
- Обыкновенные акции: дают право голоса по всем вопросам собрания, получения дивидендов и части имущества
- Привилегированные акции: ограничивают голосующие права (часто только на определенные вопросы) и обеспечивают фиксированный размер дивиденда
Специализированные виды:
-Кумулятивные привилегированные акции позволяют накопить невыплаченные или частично выплаченные дивиденды
-Конвертируемые акции предусматривают возможность обмена на обыкновенные или другие виды привилегированных
Таким образом, закон чётко регламентирует правовой статус и многообразие видов акций в российском законодательстве.
Вывод можно сформулировать следующим образом:
Акции являются важным инструментом для инвесторов и способствуют формированию капитала акционерных обществ. Они предоставляют владельцам права на участие в управлении компанией, получение дивидендов и долю в ее имуществе. Различия между обыкновенными и привилегированными акциями определяют степень участия акционеров в корпоративных процессах и их финансовые преимущества.
Обыкновенные акции дают полное право голоса и возможность участия в распределении прибыли, в то время как привилегированные акции ограничивают права голосования, но обеспечивают фиксированный доход. Эмиссия акций является основным способом их поступления в обращение, что делает их значимым элементом финансового рынка.

1.2 Рынок акций: понятие, виды, участники

Вид ценной бумаги позволяет выделить, соответственно рынки акций, облигаций, рынок векселей, рынок производных финансовых инструментов.
Понимание различий между фондовым рынком и рынком ценных бумаг является важной концептуальной основой для анализа финансовой системы. Хотя в некоторых контекстах эти термины могут использоваться как синонимы, важно осознавать, что фондовый рынок охватывает лишь часть более обширной категории, включающей в себя разнообразные финансовые инструменты и механизмы их обращения.
В условиях динамичного развития капитальных рынков и появления новых видов ценных бумаг, таких как производные финансовые инструменты и структурированные продукты, осознание этих различий становится особенно актуальным. Это знание помогает анализировать рынок более глубоко, понимать специфику его функционирования и оценивать риски, связанные с инвестициями.