Венчурное предпринимательство

Введение
В нынешней экономической ситуации внутреннего и международного экономического и коммерческого развития приоритетной задачей является активизация инвестиционного процесса, что повышает конкурентоспособность промышленной деятельности.
Актуальность работы обусловлена тем, что каждое предприятие должно выбрать свой собственный путь оптимизации стратегического развития в конкурентной среде. Современная экономика выдвигает следующие условия, в соответствии с которыми одним из наиболее эффективных методов является использование новых технологий и разработок в области инвестиций. Следует отметить, что банковские кредиты и нераспределенная прибыль, которые являются основными источниками финансирования, многим компаниям недоступны. Как показал мировой опыт, эту проблему можно решить с помощью особой формы венчурной деятельности, которая называется венчурным бизнесом.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ МЕХАНИЗМА РАЗВИТИЯ ВЕНЧУРНОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА
1.1 Сущность и содержание венчурного предпринимательства
Н.И. Лапин определяет, что «венчурное предпринимательство представляет собой поисковое и поэтому более рисковое звено инновационной деятельности (от англ. venture — риск)». Это определение влияет на важные характеристики венчурного капитала, такие как поиск и характер риска. В то же время не было замечено, что «коммерциализация результатов высокотехнологичных исследований происходит в первую очередь в сфере высоких технологий, где эффект не гарантирован и существует значительная доля риска».
Существует множество организационных форм предпринимательства: это «независимые», как правило, небольшие инновационные компании, использующие капитал инновационных фондов; инновационные компании, организованные промышленными компаниями (так называемые внешние венчурные фонды компании) на взаимной основе; «внутренний» отдел управления рисками компании, основа которая заключается в выделении предпринимательских групп в качестве независимых отделов управления рисками и охватывает большое количество экономических отношений, связанных с производством, испытаниями и промышленным освоением открытий и изобретений инновационных компаний (в основном в сфере высоких технологий) [11].
Независимые венчурные компании стремятся найти и разработать принципиально новые прототипы, а также довести результаты разработок до уровня коммерциализации. Независимые «венчуры» чаще всего встречаются в высокотехнологичном секторе экономики, они специализируются на научных исследованиях и инженерных разработках.

1.2 Основные формы и типы венчурного капитала
Термины «венчурный капитал» и «венчурное инвестирование» происходят от английского слова «venture», что означает риск. Такие инвестиции могут быть при наличии уникальной идеи о новом продукте или услуге, обладающей большим рыночным потенциалом и преимуществами [15, с.26].
Однако, венчурная деятельность в силу своей высокой интеллектуальной и финансовой составляющей была доступна только развитым странам, в которых присутствовали небольшие сравнительно молодые компании, занимающиеся передовыми разработками и технологиями на тот момент времени.
Венчурное инвестирование-это вид прямых инвестиций, который включает инвестиции в бизнес, требующий капитала. Бизнес часто требует капитала для первоначальной настройки (или расширения). Венчурное инвестирование может осуществляться на еще более ранней стадии, известной как «фаза идеи». Венчурный капиталист может предоставить ресурсы предпринимателю, потому что первый верит, что последний может придумать отличную бизнес-идею [20].
Частные инвестиции в акции - это инвестиции в акции, которые не торгуются на публичных биржах (таких как Нью-Йоркская фондовая биржа). Институциональные и индивидуальные инвесторы обычно инвестируют в частные акции через соглашения о партнерстве с ограниченной ответственностью, которые позволяют инвесторам инвестировать в различные венчурные проекты, сохраняя при этом ограниченную ответственность (первоначальные инвестиции).
Венчурный капитал — это деньги, вложенные в малый бизнес и существующие только как инициатива, но имеющие огромный потенциал для роста. Люди, которые вкладывают эти деньги, называются венчурными капиталистами.
Инвестиции в венчурный капитал осуществляются, когда венчурный капиталист покупает акции такой компании и становится финансовым партнером в бизнесе. Инвестиции венчурного капитала относятся к рисковым, поскольку включают риск потери денег, если предприятие не увенчается успехом. Для реализации инвестиций требуется средне- или долгосрочный период времени.
История венчурного капитала началась в 1940-х годах в США. Одним из первых венчурных капиталистов был Джон Х. Хилл, который основал компанию American Research and Development Corporation (ARDC) в 1946 году. ARDC инвестировала в компании, которые занимались разработкой новых технологий, включая компьютеры и электронику. Второй этап развития связан с активным распространением венчурного инвестирования в США и Европе. Зачатки венчурного инвестирования были заложены в Силиконовой долине. В 1957 году Артур Рок и Юджин Клейнер создали компанию, которая занималась разработкой и выпуском полупроводников. Её открытие было реализовано путём сбора средств различных инвесторов. Третий этап развития венчурного бизнеса приходится на начало XXI века. В этот период происходит спад венчурного инвестирования в США, что было обусловлено односторонней ориентацией вложений в компьютерную сферу, приведшей к переизбытку капитала. Венчурный механизм подрывается, и начинается поиск новых путей его поддержания и развития [21].

2 АНАЛИЗ РАЗВИТИЯ ВЕНЧУРНОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ
2.1 Развитие венчурного бизнеса в РФ
В условиях современной экономической ситуации в последние годы интерес к такому механизму финансирования высокотехнологичного бизнеса как венчурные инвестиции существенно возрос.
Анализ рынка венчурных инвестиций в России невозможен без первоначального понимания ключевых условий успеха развитых международных компаний и известных сделок.
Некоторые тенденции развития венчурного бизнеса в РФ в 2024 году:
1. Рост объёма инвестиций. За первое полугодие 2024 года объём инвестиций в российские стартапы вырос на 31% и составил 46 миллионов долларов США.
2. Увеличение среднего чека инвестиций. В среднем инвесторы стали вкладывать больше средств в каждый проект, что привело к росту среднего чека до 600 тысяч долларов, что на 30% больше, чем в первом полугодии 2023 года.
3. Появление новых игроков. За первое полугодие 2024 года на российском венчурном рынке появились шесть новых фондов и инвестиционных площадок.
4. Активность частных инвесторов. В первом полугодии 2024 года они обеспечили 45% всех сделок и 48% от общего объёма вложений.
5. Поглощение стартапов крупными ИТ-компаниями. Количество M&A сделок в первом полугодии 2024 года увеличилось на 79%. Корпорации преимущественно приобретают контрольный пакет акций в небольших технологических компаниях, работающих в сфере B2B software, AI, fintech и edtech.
6. Рост интереса к IPO. В первом полугодии 2024 года было проведено 6 IPO, к середине 2025-го ожидается вывод ещё 10 технологических IPO.
Также в 2024 году растёт интерес к стартапам со стороны крупного и среднего бизнеса. Корпоративные акселераторы, проектное финансирование, а также активное вовлечение корпораций в работу с вузами создают возможности для внедрения в действующий бизнес решений с открытого рынка и для развития внутреннего предпринимательства.

2.3. Разработка рекомендаций по совершенствованию методического подхода, оценки инновационных проектов с венчурным финансированием
Рекомендации по совершенствованию методологического подхода к оценке инновационных проектов с привлечением венчурного финансирования:
1. Использовать методы «сквозной расстановки приоритетов» и «оценки» проектов. Они помогают сформировать максимально эффективный набор критериев, способствующих отбору жизнеспособных, жизненно важных и окупаемых проектов.
2. Учитывать фактор времени. Это связано с тем, что инновационные проекты могут быть долгосрочными, а их стоимость может меняться со временем.
3. Использовать методы оценки, которые определяют как текущую стоимость компании, так и прогнозируемый объем продаж. Это позволяет повысить финансовую стабильность, снизить риск инвестиций в инновационные проекты и укрепить возможности привлечения новых источников инвестиций.
 
Заключение
Таким образом, в настоящем исследовании были решены следующие задачи:
 определена сущность венчурного предпринимательства;
 рассмотрены основные формы и типы венчурного капитала;
 проанализировано развитие венчурного бизнеса в РФ;
 определены проблемы развития венчурного предпринимательства;
 разработаны рекомендации по совершенствованию методического подхода, оценки инновационных проектов с венчурным финансированием.