Управление заемным капиталом компании ООО Агрофирма Подгорцы

Введение

Управление финансовыми источниками организации оказывает огромное влияние на финансовые результаты и ее экономическую безопасность. Выбор правильной политики для контроля источников финансирования и развития организации зависит от направления, в котором ведется бизнес. Проблема управления финансовыми источниками бизнеса связана с корректировкой соответствующего уровня и структуры собственного и заемного капитала. Нужно помнить, что капитал, как и другие факторы производства имеет свою цену. При выборе подходящих источников финансирования организация должна учитывать такие критерии, как доступность, стоимость, гибкость, финансовый рычаг, экономическая эффективность и риск.
Актуальность темы обусловлена постоянным ростом потребности в заемном капитале организаций для эффективной деятельности и расширения хозяйственной деятельности в условиях ограниченности финансовых ресурсов и появлением новых форм заемного капитала, что до определенной степени благоприятно влияет на экономическую безопасность хозяйствующих субъектов.
Цель курсовой работы – оценка практики управления заемным капиталом ООО «Агрофирма «Подгорцы» для разработки предложений по его оптимизации.
Для достижения поставленной цели в работе будут решены следующие задачи:
- раскрыть теоретические подходы к управлению заемным капиталом;
- изучить практику управления заемным капиталом ООО «Агрофирма «Подгорцы»;
- определить предложения по оптимизации структуры капитала организации.
Объект исследования – ООО «Агрофирма «Подгорцы».
Предмет исследования – заемный капитал ООО «Агрофирма «Подгорцы».
Теории и методологии управления заемного капитала посвящены работе значительного количества отечественных и зарубежных исследователей, начиная со времен формирования классической экономической теории по настоящее время. Среди исследователей следует выделить работы: Е. И. Москвитина, А. А. Молдова, П. В. Жукова, Ш. А. Абдряшитов, И. А. Комаров, Е. В. Бенько, П. В. Киселева, Л. А. Насакина, Е. И. Бейрехова, Е. А. Львова, О. И. Маляренко, А. Ю. Бадак, Т. А. Мартынова, Д. В. Еремеев, И. О. Князева, А. Р. Оголь, в которых изучаются сущностные характеристики, роль ссудного капитала в развития предприятия, формируются методологические принципы и методические подходы к управлению им на предприятии. Несмотря на такое количество трудов, остаются отдельные разночтения в определении сущности ссудного капитала, отсутствуют единые подходы к формированию принципов и методов управления им на предприятии. Кроме того, существенные изменения условий хозяйствования, обоснованные новой экономической ситуацией в стране, появление новых форм заемного капитала, влияющих на экономическую безопасность предприятия нуждаются в дальнейшем исследовании указанной проблематики.
Структура курсовой работы включает в себя введение, 3 главы, заключение, список использованных источников и приложения.


Глава 1. Теоретические подходы к управлению заемным капиталом
1.1. Сущность заемного капитала, его структура и роль

Заемный капитал включает в себя все средства, доступные в виде бизнес-займов или кредитов. Коммерческие организации привлекают кредиты на определенные периоды по фиксированным процентным ставкам. Таким образом, заемные средства могут служить целям долгосрочного, среднесрочного или краткосрочного финансирования. Заимствование, как правило, осуществляется под залог активов банков и финансовых учреждений. Организация для заимствования средств также может выпускать различные виды долговых обязательств.
Проценты по таким заемным средствам выплачиваются в полгода или ежегодно, но основная сумма погашается только в конце срока кредита. Эти процентные и основные платежи должны быть выполнены, даже если доходы низкие или есть убыток. Кредиторы не имеют никакого права контроля над управлением организацией-заемщиком. Но они могут подать в суд на организацию, если наблюдается дефолт по платежу, процентам или возврату основной суммы.
Источниками заемного капитала организации, как собственника, для предоставление его в ссуду есть нераспределенная прибыль, остатки денежных средств на счетах в банках, резервных фондах и т.д. Следует отметить, что ссудным такой капитал станет только в момент его передачи в пользование другим хозяйством. С точки зрения предприятия заемщика – это все долгосрочные и краткосрочные обязательства.
Именно эти отношения отражены в определении Семененко В.М. считает, что заемный капитал – это передаваемый денежный капитал предпринимателем-собственником предпринимателю-заемщику во временное пользование за соответствующую плату в целях получения прибыли [6, с. 98].
В экономическом словаре доктора экономических наук, профессора С.В. Мочерный заемный капитал трактуется как денежный капитал, собственник которого предоставляет его другим лицам на определенный срок в пользование заранее оговоренную плату в размере процента. Ссудный капитал есть обособленной формой промышленного капитала, он формируется из временно свободных средств, образующихся в процессе оборота производительного и торгового капитала по трудовым сбережениям населения и других источников. В политэкономическом контексте заемный капитал – специфическая форма коллективного капитала, выражающая отношения экономической собственности между разными классами и социальными слоями и внутри них по поводу предоставления ссуды и уплаты за нее части необходимого и прибавочного продуктов в области обмена и распределения [12, с. 60].
Похожее определение дает Пересада А.А.: «ссудный капитал – обособленная форма промышленного капитала, формируемая из временно свободных средств, образующихся в процессе производительного оборота и торгового капитала по трудовым сбережениям населения и других источников» [21, с. 80].
Можно заключить, что в процессе привлечения предприятием заемных ресурсов на рынке капиталов или из других источников происходит трансформация ссудного капитала как объекта купли-продажи на рынке капиталов в, так называемый, «ссудный капитал» или «ссудный капитал» конкретного субъекта ведения хозяйства. Этот капитал тот же «ссудный капитал», но приобретает другой характер собственности по отношению к финансовым отношениям между субъектами ведения хозяйства. Итак, на макроуровне, с точки зрения собственника капитала, который может быть предоставлен в временное пользование другому хозяйству является ссудным капиталом. При этом капитал, фактически полученный этим хозяйством на условиях собственника, с точки зрения заемщика, это ссудный капитал.
Характеризуя суть заемного капитала, ученые обычно отмечают формы, условия или причины его привлечения. По мнению Н. Сафронова заемный капитал привлекается в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, из других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под определенные гарантии [20, с. 25].
Романенко О.Р. называет ссудный капитал именно ссудным и утверждает, что это – денежные средства собственника, предназначенные для предоставления кредита на принципах возвратности и платности в размере процентов до суммы долга. Источником ссудного капитала являются временно высвободившиеся средства различных предприятий, организаций и физических лиц, аккумулированных в кредитном учреждении. Ссудный капитал создается в результате несовпадение времени продаж товарно-материальных ценностей и услуг по их покупки и приобретения [13, с. 466].
В таблице 1.1 рассмотрим разницу между собственным и заемным капиталом [8, с. 126].
Таблица 1.1
Разница между собственным и заемным капиталом организации
Различия Собственный капитал Заемный капитал
1 2 3
Значение Это тот капитал, который вносят акционеры. Это тот капитал, который заимствуется у кредиторов. Он также известен как долговой капитал.
Источники Этот капитал собирается путем выпуска акций и привилегированных акций. Он собирается путем выпуска долговых обязательств, фиксированных депозитов, кредита от банковских / финансовых учреждений и т. д.
Возврат инвестиций Акционеры получают дивиденды в виде дохода от своих инвестиций. Ставка дивиденда колеблется в случае акций, но фиксируется в случае привилегированных акций. Держатели долгового капитала получают проценты в качестве дохода от своих инвестиций. Проценты выплачиваются по фиксированной ставке.
Статус Акционеры являются владельцами компании. Держатели долгов являются кредиторами компании.
Право голоса Акционеры акционеров пользуются обычным правом голоса на общем собрании. Кредиторы не пользуются правом голоса на общем собрании.

Продолжение таблицы 1.1
1 2 3
Погашение капитала Акционеры не имеют приоритета перед кредиторами. Они имеют право на возврат капитала только после осуществления платежа кредиторам в момент ликвидации компании. Кредиторы получают приоритет над акционерами в случае возврата основной суммы на момент ликвидации компании.
Начисление на активы Акционеры не имеют никаких сборов по активам компании. Держатели обеспеченных облигаций взимают плату за активы компании.

С точки зрения бизнеса заемный капитал имеет ряд достоинств.
1. Он не влияет на контроль собственника над управлением.
2. Проценты рассматриваются как расходы, поэтому они могут быть начислены с дохода и суммы налога, подлежащего уплате таким образом, уменьшены.
3. Сумма заимствования и его сроки могут быть скорректированы в соответствии с удобством и потребностями.
4. Включает в себя фиксированную процентную ставку, которая должна выплачиваться, даже когда прибыль очень высока, поэтому владельцы могут наслаждаться гораздо более высокой нормой прибыли на инвестиции, чем кредиторы.
Есть определенные ограничения и в случае заемных средств:
Во-первых, выплаты процентов и погашения кредитов не избежать, даже если есть убыток. Неисполнение этих обязательств может создать проблемы для бизнеса и привести к снижению его кредитоспособности. Продолжающийся дефолт может даже привести к банкротству организации.
Во-вторых, это требует предоставления адекватного обеспечения в отношении кредитов. Более того, высокие процентные ставки могут взиматься, если способность организации погасить кредит неопределенна.
Финансовые потребности бизнеса часто удовлетворяются за счет привлечения кредитов. Кредиты имеют определенную фиксированную процентную ставку, которая должна выплачиваться через регулярные