Акции и особенности их применения в инвестиционной деятельности

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность курсовой работы заключается в том, что Акции представляют собой один из наиболее распространённых инструментов в инвестиционной деятельности, привлекая внимание как частных, так и институциональных инвесторов. Их популярность обусловлена не только возможностью получения дивидендов, но и перспективой роста капитала за счёт повышения цен на ценные бумаги. В условиях быстро меняющегося рынка знание особенностей акций становится ключевым элементом успешной инвестиционной стратегии.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРИМЕНЕНИЯ АКЦИЙ В ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1.1 Понятие и виды акций

Акция представляет собой тип ценной бумаги. Величина, равная номиналу акций, формирует уставный капитал определенной коммерческой структуры, которую обычно называют акционерным обществом.
Согласно законодательству, акции можно классифицировать как эмиссионные ценные бумаги, то есть бумаги, выпускаемые сериями с одинаковыми номерами без индивидуальных отличий в пределах одной серии. При этом каждая эмиссия должна пройти регистрацию по установленным правилам и соответствовать нормам государственных регистраторов.
В России все акции выпускаются только в бездокументарной форме и исключительно в именной форме — акция, предъявляемая без указания имени владельца, отсутствует.
Организации начинают эмитировать акции, когда не удается привлечь деньги из внешних источников, а также в случае возникновения новых предприятий в перспективных сферах. Однако акции не следует рассматривать лишь как долговое обязательство. Это метод, позволяющий работникам не только участвовать в управлении, но и развивать предпринимательские навыки. Акционеры становятся не просто наемными работниками, а владельцами, вовлеченными в принципы управления и стратегические решения.

1.2 Рыночная стоимость акций и определяющие её факторы

Рыночная стоимость акций — это цена, по которой акции в данный момент приобретаются или продаются на фондовом рынке. Она устанавливается на основе баланса спроса и предложения среди инвесторов. Если количество желающих купить акции велико, их цена увеличивается. В противоположном случае, когда больше инвесторов хотят продать свои акции, стоимость падает.
В течение торгового дня рыночная цена акций колеблется, отражая как спрос и предложение, так и реакцию рынка на новости, касающиеся компании, экономические изменения, политические события и колебания процентных ставок.

1.3 Законодательная база применения акций в инвестиционной деятельности

Законодательная база применения акций в инвестиционной деятельности в России довольно обширна и включает в себя ряд федеральных законов, указов президента, постановлений правительства и нормативных актов Банка России. Ключевые из них:
I. Основополагающие законы:
Федеральный закон "Об акционерных обществах" (№ 208-ФЗ от 26.12.1995): Этот закон является основополагающим и регулирует все аспекты создания, деятельности и ликвидации акционерных обществ, включая выпуск и обращение акций, права акционеров, проведение общих собраний акционеров и т.д. Он определяет типы акций (обыкновенные, привилегированные), порядок их размещения и обращения, а также механизмы защиты прав акционеров.
Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" (№ 39-ФЗ от 22.04.1996): Регулирует отношения, связанные с выпуском и обращением ценных бумаг, в том числе акций, на организованном рынке. Определяет порядок допуска ценных бумаг к торгам на бирже, правила раскрытия информации, требования к профессиональным участникам рынка ценных бумаг (брокерам, дилерам, управляющим компаниям).

2 ИССЛЕДОВАНИЕ ПРИМЕНЕНИЯ АКЦИЙ В ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА ПРИМЕРЕ АО «МЕТАЛЛУРГ»

2.1 Краткая характеристика АО «Металлург»

Компания «Металлург» уже на протяжении 13 лет занимается изготовлением различных компонентов для конвейерного оборудования, включая цепи, ролики, лотки, ковши, ячейки, паллеты и звёздочки. С момента своего основания мы зарекомендовали себя как надежные партнёры, поставляющие продукцию в срок, по конкурентоспособным ценам и с высоким качеством.
Растущий спрос на нашу продукцию быстро вывел нас на международный уровень. Это стремительное развитие стало возможным благодаря техническому перевооружению производства. Вместо устаревших советских станков мы приобрели немецкие токарные и фрезерные машины DMG MORI. Также современные лазерные устройства от компании TRUMPF заменили традиционные гильотинные ножницы и ручной труд для раскроя металла.
Увеличение производительности потребовало сокращения времени задействования человека. Таким образом, ускоренная сборка металлоконструкций стала возможна благодаря внедрению роботизированного комплекса FANUC. Все токарные, фрезерные и лазерные машины управляются с помощью ЧПУ.
Постоянное повышение квалификации сотрудников — один из ключевых факторов нашего успеха. Команда является ценнейшим активом, а высокий уровень подготовки работников способствует повышению качества и производительности.



2.2 Анализ инвестиционной привлекательности акций АО «Металлург»

АО «Металлург» осуществляет долгосрочную инвестиционную программу, ориентированную на потребности российских потребителей и увеличение производственных объемов с высокой добавленной стоимостью.
Для глубокого анализа работы компании применяют оценку ее инвестиционной привлекательности, которая подразумевает целесообразность финансовых вложений в различные предприятия и направления деятельности. Эта оценка зависит от множества показателей, касающихся финансового состояния организации. Однако, если рассмотреть вопрос более узко, инвесторов в первую очередь интересуют те показатели, которые оказывают влияние на доходность капитала, стоимость акций и уровень дивидендов.
Эффективность и экономическая целесообразность функционирования компании оцениваются не только по абсолютным, но и по относительным показателям, представляющим собой систему рентабельности. В общем смысле рентабельность трактуется как прибыльность и доходность. Организация считается рентабельной, если результаты ее деятельности по продаже товаров (работ, услуг) покрывают производственные (коммерческие) затраты и обеспечивают достаточную прибыль для нормального функционирования фирмы.
Ключевыми показателями рентабельности являются следующие. Рентабельность активов (имущества) Ра показывает, сколько прибыли предприятие получает с каждого рубля, инвестированного в активы:

2.3 Проблемы применения акций в инвестиционной деятельности АО «Металлург»

Проблемы применения акций в инвестиционной деятельности АО «Металлург»:
1. Цикличность отрасли:
Волатильность цен на акции: Металлургическая отрасль подвержена циклическим колебаниям, связанным с глобальным экономическим ростом, спросом на металлы и ценами на сырье. Это приводит к высокой волатильности цен на акции металлургических компаний, что увеличивает риски для инвесторов и может затруднить привлечение капитала.
Сложность прогнозирования: Цикличность затрудняет прогнозирование будущих доходов и, следовательно, оценку справедливой стоимости акций. Это может отпугнуть долгосрочных инвесторов, предпочитающих более стабильные отрасли.
2. Высокая капиталоемкость:
Необходимость постоянных инвестиций: Металлургическое производство требует значительных капиталовложений в модернизацию оборудования, экологические программы и исследования. Это может ограничить возможности компании по выплате дивидендов и выкупу акций, что снижает их привлекательность для инвесторов.
3 СПЕЦИФИКА И ПРОБЛЕМАТИКА РОССИЙСКОГО РЫНКА АКЦИЙ

3.1 Крупнейшие эмитенты рынка акций

В 2024 году одним из факторов роста российского фондового рынка стало уменьшение инвесторского интереса к валютам и ряду зарубежных финансовых инструментов. В таких условиях российские акции становятся более привлекательными для вложений.
Данные настроения среди инвесторов подтверждаются уверенным увеличением рыночных показателей с начала года. Индекс MOEX поднялся более чем на 25%, и в конце мая впервые за год преодолел отметку в 2 700 пунктов.
Этому способствовал возврат компаний к публикации отчетов, а также их окончательные финансовые результаты, показавшие хорошие показатели. Значительные дивидендные выплаты стали одним из ключевых факторов, подталкивающих инвесторов к покупке акций.
К концу 2024 года российская фондовая биржа достигла новых рекордов. При выборе акций для инвестирования важно обращать внимание на надежные компании с высоким потенциалом роста. На основании анализа прогнозов рассмотрим акции тех предприятий, которые недооценены и обладают хорошими возможностями для дивидендных выплат.
Сбербанк (SBER) является одним из таких примеров. Российские банки получают выгоду от ухода иностранных игроков, так как стали менее чувствительными к внешним экономическим колебаниям. Важно отметить, что Сбербанк успешно справился с кризисом 2023 года. Его устойчивость, привлекательные дивиденды и отличные операционные показатели делают его привлекательным для инвесторов. Банк показывает высокую рентабельность, с рекордной чистой прибылью за последние два месяца, превышающей 115 миллиардов рублей.
Предполагаемые дивидендные выплаты в этом году внушают оптимизм. Прогнозы специалистов предполагают, что в 2024 году Сбербанк заработает свыше 1,3 трлн ₽, что при распределении 50% прибыли даст двузначный доход в следующем году. Банк продолжает развивать свою инфраструктуру, включая технологии в области искусственного интеллекта. Ожидаемая справедливая цена акции до июня 2025 года - 351,7 ₽, а прогноз дивидендной доходности составляет 8%.
«Татнефть» (TATN) – один из ведущих гигантов нефтяной отрасли в России. Эта компания является единственной в своем секторе, предоставляющей полную финансовую отчетность по МСФО. Дивидендная политика составляет 50% от прибыли. Компания демонстрирует значительные темпы роста в области добычи и переработки нефти.
«Татнефть» имеет устойчивый бизнес-профиль, включает в себя собственные перерабатывающие мощности, а также стабильный внутренний рынок и экспорт по трубопроводу «Дружба». Инвестиционная привлекательность компании сосредоточена вокруг современного нефтеперерабатывающего комплекса «ТАНЕКО», который был создан на средства «Татнефти».
В начале года «Татнефть» приобрела турецкую компанию Aytemiz Akaryakit, что улучшает логистику и способствует выходу на растущий рынок Турции. Оценка справедливой цены акции до июня 2025 года составляет 688,42 ₽, а ожидаемая дивидендная доходность на 2024 год – 10%.
«Яндекс» (YNDX) удачно использует преимущества после ухода зарубежных компаний из IT-сектора, который является стратегически важным для России. Эта компания, предлагющая over 90 цифровых услуг, остается прибыльной, несмотря на необходимость инвестиций. У «Яндекса» отрицательный чистый долг, что свидетельствует о финансовой стабильности.
Недавно была объявлена покупка доли Uber в совместном предприятии, что позволило объединить каршеринг, аренду такси и электросамокаты. Несмотря на хорошие результаты, акции торгуются ниже исторических максимумов из-за иностранной регистрации. Основной офис действует в Нидерландах, что может ограничивать доступ к бумагам, но «Яндекс» стремится перевести бизнес в Россию. Оценка справедливой цены акций до июня 2025 года составляет 2 836,62 ₽, дивидендов компания не выплачивает.
«Полюс» является ведущим золотодобытчиком в России и занимает одно из первых мест в глобальной индустрии. Компания обладает самыми низкими затратами на производство в своем секторе, что делает ее акции привлекательной альтернативой физическому золоту.
В мире наблюдается возрастание интереса к золоту со стороны центральных банков, стремящихся снизить свою зависимость от доллара США. Прогнозируется, что в текущем году цена на золото может достичь $2 200 за унцию, что позитивно скажется на финансовых показателях «Полюса», а также позволит защитить инвесторов от девальвации рубля.

3.2 Перспективы развития рынка акций России

Финансовые аналитики предсказывают, что будущее российского фондового рынка в 2025 году во многом будет зависеть от геополитической обстановки. Большинство экспертов считает, что хотя бы частичное разрешение конфликта в Украине может привести к значительному росту сильно недооцененных акций в России. В противном случае рынок столкнется с дальнейшим снижением.
За первые 11 месяцев этого года индекс Московской биржи снизился почти на 17% по сравнению с началом года. Текущая ситуация на российском фондовом рынке эксперты оценивают как невыгодную для инвесторов. «В первой половине 2025 года мы ожидаем слабую активность на российском фондовом рынке»,— признаёт главный аналитик «Солид Брокер» Дмитрий Донецкий.
Он отмечает, что компании сталкиваются с множеством проблем, что ведет к сокращению свободного денежного потока и чистой прибыли. Наиболее серьезной трудностью является высокая ключевая ставка Центробанка и жесткие регуляторные меры в области кредитования, что увеличивает процентные расходы компаний с кредитной нагрузкой.
Однако Дмитрий Скрябин из УК «Альфа-Капитал» аргументирует, что два основных события могут «существенно и на длительный срок» изменить рынок акций в позитивную сторону: возможное снижение геополитической напряженности и прохождение пиковых уровней ставки ЦБ. Оба события, по его мнению, имеют высокую вероятность к реализации в следующем году, вероятно, уже в первой половине.
Аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова считает, что в первом полугодии и в 2025 году динамика российского фондового рынка будет в значительной степени зависеть от геополитической обстановки. На данный момент инвесторы по-прежнему надеются на разрешение украинского кризиса после вступления Дональда Трампа в должность президента США, отмечает она. Если эти ожидания не сбудутся, следующим фактором для роста может стать снижение ключевой ставки Банка России, что, по её мнению, произойдёт не ранее второго квартала 2025 года. Тем не менее, даже в таком случае ключевая ставка может оставаться высокой на протяжении всего года, что ограничит привлекательность российских акций на фоне доходности по депозитам и облигациям. В случае увеличения геополитической напряженности рынок может продолжить слабеть.
Инвестиционный стратег «Алора» Павел Веревкин согласен, что геополитика останется основным фактором влияния на российский фондовый рынок в 2025 году, и рекомендует инвесторам готовиться к различным сценариям. Негативный сценарий предполагает продолжение международной напряжённости, что может привести к ужесточению монетарной политики. В таком случае ключевая ставка может вырасти до 25%, что создаст значительные риски рецессии. Позитивный сценарий, напротив, связан с окончанием СВО в первой половине 2025 года, что откроет путь к смягчению денежно-кредитной политики и возможному ралли на рынке.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Акции представляют собой один из ключевых инструментов финансовых рынков, обеспечивая инвесторам возможность участия в капитале компании и получении прибыли. Их применение в инвестиционной деятельности имеет несколько ключевых особенностей: