Инвестиционный анализ в индустрии туризма и гостеприимства

ВВЕДЕНИЕ
Примерно каждый третий россиянин ежегодно путешествует по стране, предпочитая крупные туристические города, такие как Москва. В последние годы наблюдается рост внутреннего туризма, что приводит к увеличению спроса на гостиничные услуги. В условиях крупного мегаполиса, каковым является Москва, размещение туристов становится ключевой задачей для бизнеса, связанного с индустрией гостеприимства. Гостиницы в туристических зонах играют важную роль в обеспечении комфортного пребывания гостей города, предоставляя услуги проживания, питания, трансфера и организации мероприятий.
Гостиница в туристической зоне представляет собой современный комплекс, предназначенный для размещения туристов, предлагая комфортные номера, услуги конференц-залов, прачечных, трансфера и завтраков. Основная цель такого бизнеса – удовлетворение потребностей туристов, прибывающих с разными целями, будь то деловые поездки, отдых или культурные мероприятия.
Цель выполнения данной работы – разработать проект создания гостиницы в туристической зоне Москвы и обосновать экономическую эффективность инвестиций в его реализацию.
В соответствии с целью работы поставлены следующие задачи:
• охарактеризовать инициатора проекта создания гостиницы;
• провести анализ рынка и прогноз спроса на гостиничные услуги;
• разработать производственный план гостиницы;
• сформировать финансовый план проекта;
• оценить риски проекта и его финансовую устойчивость.
Объект исследования – создаваемая гостиница в туристической зоне Москвы.
Предмет исследования – процесс создания гостиницы и оценка её экономической эффективности.
Источниками информации для выполнения работы являются законодательные акты, научная литература, материалы периодических изданий, освещающих вопросы малого и среднего бизнеса, бизнес-планирования и туризма, а также данные, полученные из интернет-источников.
Для решения поставленных задач применялись общенаучные методы исследования, такие как наблюдение, описание, анализ, синтез, аналогия, а также методы анализа документов и прикладной экономики.
 
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ

1.1 Инвестиции и их источники

Инвестиции представляют собой денежные средства, ценные бумаги, имущество, имущественные права и другие активы, имеющие денежную оценку, которые вкладываются в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. Инвестиционная деятельность играет важную роль в экономическом развитии, обеспечивая внедрение инноваций, модернизацию производства, создание новых рабочих мест и повышение конкурентоспособности предприятий.
Успешная реализация инвестиционных проектов требует наличия устойчивых источников финансирования, которые могут быть классифицированы по их происхождению, возвратности и форме участия инвесторов. Основными источниками финансирования являются собственные средства, заемные и привлеченные ресурсы, государственная поддержка, иностранные инвестиции и специфические финансовые инструменты.
Собственные финансовые ресурсы инвестора играют ключевую роль в самофинансировании проектов. К ним относятся чистая прибыль, амортизационные отчисления, страховые выплаты, накопления и сбережения юридических и физических лиц. Использование собственных средств обеспечивает независимость предприятия от внешних кредиторов и снижает риски, связанные с долгосрочными обязательствами.
Заемные финансовые ресурсы включают банковские кредиты, бюджетные кредиты и облигационные займы. Эти источники позволяют привлекать значительные суммы капитала, но требуют возврата средств с процентами, что может увеличить финансовую нагрузку на предприятие. Привлеченные средства, такие как эмиссия акций, паевые взносы и благотворительные пожертвования, помогают расширить капитал предприятия и диверсифицировать финансовые потоки.
Государственная поддержка инвестиционных проектов осуществляется через предоставление льготных кредитов, субсидий и грантов. Эти меры особенно важны для реализации социально значимых и инфраструктурных проектов, которые направлены на развитие экономики и улучшение качества жизни населения. В то же время иностранные инвестиции обеспечивают доступ к современным технологиям, управленческим практикам и новым рынкам сбыта, что способствует интеграции российских предприятий в глобальную экономику.
Специфические формы финансирования, такие как лизинг, форфейтинг и франчайзинг, играют важную роль в реализации отдельных инвестиционных проектов. Лизинг позволяет предприятиям использовать оборудование без значительных первоначальных затрат, форфейтинг помогает улучшить ликвидность за счет продажи долговых обязательств, а франчайзинг предоставляет возможность работать под известным брендом, что облегчает выход на рынок и привлечение клиентов.
Таким образом, использование различных источников финансирования позволяет предприятиям гибко подходить к реализации инвестиционных проектов, минимизировать риски и обеспечивать устойчивое развитие. Для повышения эффективности инвестиционной деятельности важно тщательно анализировать доступные источники, учитывать их преимущества и ограничения, а также адаптироваться к изменяющимся условиям экономики. Комплексный подход к управлению финансами становится ключевым фактором успеха в реализации инвестиционных проектов.

1.2 Нормативно-правовая база регулирования инвестиционной деятельности
В соответствие с основным документом, регулирующим процессы бизнес-планирования и инвестиционной деятельности в России, Федеральным законом от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 01.09.2022) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», к субъектам инвестиций относятся:
1) инвесторы (физические и юридические лица, а также не имеющие статуса юридического лица объединения, государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные инвесторы и др.);
К юридическим лицам относятся: хозяйственные товарищества и общества; акционерные общества; производственные кооперативы; государственные и муниципальные унитарные предприятия; некоммерческие организации.
Инвесторы осуществляют капитальные вложения на территории Российской Федерации с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством РФ. Среди инвесторов – юридических лиц выделяются:
– предприятия и организации как самостоятельные инвесторы;
– институциональные инвесторы (финансово-кредитные учреждения, различные финансовые и инвестиционные фонды, общественные организации и др.). Отличие их в том, что капитал, который они инвестируют, предварительно аккумулирован у других инвесторов (физических и юридических лиц);
2) заказчики – уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционной деятельности (инвестиционных проектов);
Они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиком также могут быть инвесторы.
Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством РФ;
3) подрядчики – физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) контракту, заключаемым с заказчиками по реализации инвестиций;
4) пользователи объектов инвестиций – физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты инвестиций.
Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.
Отношения между субъектами инвестиционной деятельности осуществляются на основе договора и (или) государственного контракта, заключаемых между ними в соответствии с Гражданским кодексом РФ.
Рассмотрим основные термины, касающиеся инвестиционной деятельности:
• инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;
• инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;
• капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты;
• инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)».

1.3. Принципы и этапы оценки эффективности

Для чего нужна оценка эффективности инвестиционного проекта и какие методы существуют для ее проведения? В реальной ситуации проблема инвестирования в тот или иной проект может быть весьма непростой. Исследования различные практики принятия инвестиционных решений показывают, что в большинстве компании применяют несколько методов инвестиционной оценки, и при этом нередко используют их не как немедленное руководство к действию, а как информацию для размышления.
В понятие эффективности инвестиционного проекта обычно вкладывают степень его соответствия целям и интересам участников инвестирования. Для того чтобы определить эту степень и используется оценка, при этом проект может быть оценен сразу по двум показателям:
• его эффективность в целом — общественная (социально-экономическая) и коммерческая (финансовая);
• эффективность участия в проекте — оценка проводится для определения реализуемости проекта и заинтересованности в этом всех участников.
Сама оценка проекта базируется на нескольких основополагающих принципах:
1. Рассмотрение и анализ проекта на всех этапах жизненного цикла — от предынвестиционного этапа до завершения проекта.
2. Обоснованность прогнозов финансовых потоков для всего расчетного периода.
3. Сопоставимость условий сравнения разных проектов для выбора оптимального решения.
4. Максимальность и положительность эффекта от реализации проекта.
5. Учет временного фактора.
6. Учет будущих финансовых затрат и поступлений.
7. Учет наиболее существенных последствий от реализации проекта.
8. Учет интересов всех участников проекта.
9. Оценка влияния инфляции.
10. Оценка влияния рисков реализации.
Целью оценки инвестиционных проектов является исчерпывающий ответ на три основных вопроса:
- какова рентабельность инвестиции;
- каковы сроки окупаемости проекта;
- каковы риски проекта.
Этапы оценки эффективности
Оценка эффективности инвестиционного проекта состоит из нескольких этапов:
Определение целей и назначения инвестиционного проекта
В общем случае цель инвестиционного проекта заключается в определении общих инвестиционных и производственных издержек, определении привлекательности проекта с точки зрения инвесторов, выявлении финансовой состоятельности компании, оценке риска инвестиций и обосновании целесообразности участия в проекте инвесторов и партнеров.
Анализ издержек
Этот этап состоит из двух групп мероприятий, направленных на анализ как инвестиционных издержек, так и издержек производства, включая их расчет и составление смет, распределение финансирования по стадиям проекта и сравнительный анализ рентабельности.
Оценка эффективности инвестиций
В первой части этапа проводится расчет показателей эффективности проекта в целом, а во второй — анализ эффективности участия в проекте,