Оценка стоимости предприятия

Показатели финансовой устойчивости характеризуют структуру используемого компанией капитала с позиции стабильности его развития. Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала или коэффициентами управления источниками средств. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности кредиторов и инвесторов, так как отражают способность хозяйствующего субъекта погашать обязательства. С помощью показателей финансовой устойчивости можно определить уровень отдачи от вложенного капитала в деятельность компании, оценить эффективность использования заемных средств, определить уровень финансовой независимости от внешних инвесторов и т.д.
Финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов. Различают абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия.
Абсолютные показатели наглядно показывают, что происходит с активами компании и за счет чего они были сформированы. Но у них есть недостаток - отсутствие нормативов. Относительные показатели дают более объективную картину, чем абсолютные, потому что у них есть нормативные значения - можно произвести расчеты для своего бизнеса и сравнить с нормами. При проведении оценки предприятия целесообразно рассмотреть динамику двух групп качественных показателей:
1- я группа характеризует структуру источников средств. Ее показатели формируются путем сопоставления определенных групп имущества и источников его покрытия.
2 - я группа характеризует качество расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Условно эту группу можно считать показателями покрытия.
К основным коэффициентам финансовой устойчивости 1-й группы относятся:
1. Коэффициент автономии Кф определяется:
Кф = СОБК/АК,
где Кф - коэффициент автономии;
СОБК - величина собственного капитала (3 раздел баланса);
АК – величина активов баланса (валюта баланса).
Его значение показывает долю собственности владельцев бизнеса в общей сумме средств, авансируемых в его деятельность. Рост показателя в динамике является положительным фактором и свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости. Нижняя допустимая граница коэффициента определена равной 0,5.
2. Коэффициент заемного капитала Кзк рассчитывается по формуле:
Кзк = ЗК / АК,
где Кзк - коэффициент заемного капитала;
ЗК - величина заемного капитала (4 и 5 разделы баланса);
АК – величина активов баланса (валюта баланса).
Данный расчетный показатель отражает долю заемных средств в источниках финансирования. Он является обратным коэффициенту автономии. Рост показателя является отрицательным фактором, который свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости и повышении зависимости от внешних источников.
Сумма значений показателей Кф и Кзк всегда равна 1.
3. Коэффициент финансовой зависимости Кфз позволяет рассчитать, насколько предприятие зависит от внешних источников развития, то есть сколько заемных средств оно привлекло на 1 руб. собственного капитала:
Кфз = ЗК/СОБК,
где Кфз - коэффициент финансовой зависимости;
ЗК - величина заемного капитала (4 и 5 разделы баланса);
СОБК – величина собственного капитала (3 раздел баланса).
Нормативом данного коэффициента принято считать значение менее 0,7. Превышение верхней границы означает потерю финансовой устойчивости.
4. Коэффициент маневренности Км показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия:
Км = СОС/СОБК,
где Км - коэффициент маневренности,
СОС - собственные оборотные средства,
СОБК - величина собственного капитала (3 раздел баланса).
Собственные оборотные средства можно рассчитать по данным баланса организации. Для этого нужно из строки 1200 «Оборотные активы» вычесть строку 1500 «Краткосрочные обязательства».
Нормативным значением принято считать диапазон 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможность финансового маневрирования.
К основным коэффициентам финансовой устойчивости 2-й группы можно отнести, например, такие, как цена заемного капитала, коэффициент обеспеченности процентов к уплате, коэффициент обеспеченности финансовых расходов и т.д.
Подводя промежуточный итог, отметим, что в современном бизнесе финансовая устойчивость - это ключевой аспект успешной деятельности компании. Понимание и анализ финансовой стабильности помогают пользователям результатов оценки предприятия предвидеть потенциальные риски и максимизировать возможности для долгосрочного развития.
Финансовому анализу в процессе проведения оценки предприятия уделяется особое внимание. Он позволяет оцифровать ее деятельность по различным критериям и стать основой для соответствующих выводов: на верном пути развития находится бизнес или он требует оперативного внесения корректировок.