Структура расходов брокерской компании на примере Цифра Брокер

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Брокеры ежедневно совершают более 35 миллионов сделок на таких платформах, как Nasdaq, эффективно объединяя покупателей и продавцов. С ростом онлайн-брокерских услуг более 70% розничных инвесторов теперь пользуются услугами брокеров со скидками, которые предлагают сделки без комиссии, но ограниченные консультационные услуги. Поскольку финансовый мир становится все более доступным для обычных инвесторов, понимание роли брокеров как никогда важно. Брокерская деятельность играет решающую роль в вашем инвестиционном путешествии, предлагая заключение сделок, консультации по инвестициям, управление портфелем и образовательные ресурсы. Исследование роли брокерской фирмы позволят понять на сколько эффективно пользоваться ее услугами и с большей уверенностью ориентироваться в сложностях инвестирования. Брокерская компания предоставляет посреднические услуги в различных областях, например, при инвестировании, получении кредита или покупке недвижимости. Брокер - это посредник, который связывает продавца и покупателя для облегчения сделки. Тем не менее брокеры несут большое количество расходов, связанных с ведением основной деятельности, а также обеспечением работы дополнительных сервисов. Так как современные брокеры работают через онлайн-приложения, то их расходы во многом завязаны на обеспечении стабильной работы системы межбанковских расчетов, обеспечении экономической безопасности расчетов, поддержании стабильной работы приложений, а также серверного оборудования. Помимо этого, крупные брокеры несут большие расходы, связанные с заработной платой сотрудников, а также арендой и прочие расходы.
Степень научной разработанности. На данный момент очевидно не существует единой методики анализа структуры расходов брокерской компании, а все методы анализа базируются на существующих подходах анализа бухгалтерской и финансовой отчетности.
Целью исследования является сравнение структуры расходов брокера «Цифра Брокер» со структурой расходов всего рынка брокеров.
Задачи исследования:
1.Изучить теоретические основы формирования расходов брокерской компании.
2.Проанализировать методические основы анализа структуры расходов брокерской компании.
3.Выполнить структурной анализа расходов «Цифра Брокер».
Объект исследования – расходы брокерской компании. Предмет исследования- распределите и структура расходов брокера.
Гипотеза исследования. Структура расходов компании «Цифра Брокер» полностью соответствует структуре расходов на брокерском рынке по данным Бака России.
Методы исследования: анализа и синтеза информации, сравнения, горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности.
Теоретические положения темы исследования рассматриваются в работах таких исследователей, как: Бабурина Н. А., Байкалова Н. А., Бикташев А. А., Гнутова А. А., Головецкий Н. Я., Дробышевская Л. Н., Козловская В. Ю., Корнилова К. А., Крутова Л. С., Кухарева Е. С., Макеева А. Д., Рябинина Е. В.
В качестве практической базы выбрана отчетность нефинансовой организации «Цифра Брокер».
Структура работы. Во введении приведена актуальность, цели и задачи, объект и предмет, проблема и гипотеза исследования. В первой главе приведена классификация затрат брокера, история развития брокерской деятельонсти в России и факторы влияния на брокерские расходы. Во второй главе проведен анализа методов и подходов исследования структуры расходов брокера. В третьей главе проведен анализ структуры расходов «Цифра Брокер» и его сравнение данными Банка России. Работа написана на 32 листах машинописного текста, включает 4 рисунка, 1 таблицу и 21 источник литературы.


1 Теоретические основы формирования расходов брокерской компании
1.1Сущность и классификация расходов брокерской компании


Расходы брокерской компании – это совокупность затрат на ведение финансовой и операционной деятельности, а также поддержания работы вспомогательных подразделений брокерской фирмы, обеспечивающих ее функциональность в онлайн и офлайн-среде [5].
Компании, занимающиеся брокерской деятельностью, конечно, являются финансовыми посредниками, у которых есть источник средств и способы их использования, но в отличие от посредников депозитного и страхового типов, источники средств которых (депозиты, полисы, пенсионные планы) являясь продуктами сами по себе, источники финансирования компаний потребительского кредитования в значительной степени зависят от функции кредитования, по крайней мере, с точки зрения затрат. Следовательно, произвольное распределение затрат не требуется [1].
Каждый из ресурсов организации влечет за собой финансовые последствия, которые необходимо учитывать различными способами. Невозможно управлять расходами, которые несет компания как единое целое. Они должны быть классифицированы таким образом, чтобы руководство могло проанализировать затраты на тот или иной вид деятельности и группы мероприятий, с тем чтобы можно было принимать решения в свете отклонений от запланированных показателей эффективности и предусмотренных в бюджете затрат. Необходимость классифицировать затраты иерархическим образом, чтобы элементы затрат стали более значимыми и управляемыми, формирует центральную один из элементов этой главы [2]. Необходимо определить взаимосвязь затрат на различных операционных уровнях в качестве средства, способствующего интеграции в рамках информационных систем управления, которые должны эксплуатироваться компанией.
Крайне важен последовательный подход к классификации затрат брокерской компании. Затраты могут быть сгруппированы по отдельным статьям, а также классифицированы на разных уровнях в рамках системы управления затратами компании. Важным критерием для компании является то, что при выборе удобных классификационных позиций и уровней, на которых будут проводиться измерения, необходимо придерживаться этих критериев, чтобы обеспечить разумный контроль и ведение базы данных с информацией. Затраты могут быть классифицированы следующим образом [11]:
1) Прошлые затраты - те, которые были понесены компанией в прошлом и соответствующим образом отнесенные к соответствующей рубрике, например, затраты на оплату труда, связанные с навешиванием двери в определенных условиях. Такие данные являются важным элементом системы обратной связи и должны храниться до тех пор, пока их не заменят затраты, связанные с выполнением более поздних работ.
2) Текущие затраты - это затраты, понесенные по контрактам, и, как таковые, они должны контролироваться в рамках бюджетных показателей. Фактическая стоимость выполнения работ собирается и сравнивается с учетом прогноза стоимости, составленного оценщиком на этапе тендера.
3) Будущие затраты - они формируются в результате прошлой и текущей торговой деятельности. Управляющий директор с помощью секретаря компании может спрогнозировать административные и производственные расходы компании в целом на следующий год для использования в системе бюджетирования. Если необходимо оценить будущие денежные потоки компании, то необходим метод расчета будущих затрат. На уровне контракта это предполагаемые затраты, подготовленные оценщиком.
В отчетности российских брокеров, тем не менее можно встретить более комплексную классификацию. При формировании своей отчетности брокеры полагаются на следующую классификацию затрат по основным и входящим статьям [3]:
1.Расходы на персонал, которые включают в себя: расходы по оплату труда; налоги и отчисления с заработной платы; расходы по выходным пособиям; прямые операционные расходы; расходы на услуги маркет-мейкеров; расходы на услуги депозитариев и регистраторов; расходы на комиссии за клиринг; биржевые сборы; расходы на технические услуги; прочее.
2.Процентные расходы: по финансовым обязательствам, классифицируемым как оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток по усмотрению некредитной финансовой организации; по финансовым обязательствам, оцениваемым по амортизированной стоимости: кредитам, займам и прочим привлеченным средствам; по обязательствам по аренде.
3.Общие административные расходы, расходы на ИКТ, амортизация основных средств, амотризация программного обеспечения, расходы по аренде, расходы по операциям с основными, средствами, капитальными вложениями , и нематериальными активами, расходы на услуги, расходы по страхованию, расходы на рекламу, расходы на юридические услуги и консалтинг, представительские расходы, командировочные расходы, расходы на услуги кредитных организаций , и банков-нерезидентов, расходы по уплате налогов на прибыль, административные расходы прочие,
4.Прочие расходы: расходы по созданию резервов под обесценение по прочим активам, расходы на благотворительность, осуществление спортивных мероприятий, отдыха, мероприятий культурно-просветительского характера.

1.2Эволюция, современное состояние брокерской деятельности в России

На рубеже XIX и XX веков российская валютная торговля демонстрировала впечатляющий рост. Несмотря на то, что более ста бирж функционировали по всей стране, Санкт-Петербургская биржа сохранила свое доминирующее положение. Ее котировки главным образом определялись деятельностью ведущих коммерческих банков и промышленных гигантов. В XVIII веке Санкт-Петербургская фондовая биржа выполняла роль централизованной площадки для внешней и внутренней оптовой торговли, аккумулируя в себе все денежные операции и расчеты с векселями. На протяжении почти ста лет Санкт-Петербургский обмен оставался единственным легальным в стране, пока в 1796 году не появился второй подобный центр в Одессе. Но после революции 1917 года все российские обмены были ликвидированы, поскольку их рассматривали как пережитки капиталистического строя, чуждые государству рабочих и крестьян. В период НЭПа (1921-1929) кратковременный всплеск активности на биржевых площадках был единственным примером подобного рода в истории СССР. Упразднение НЭПа привело к затуханию биржевой торговли, которая окончательно прекратилась в конце 1920-х годов. Наивысший уровень развития российских бирж пришелся на 1992 год, после чего их динамика начала неуклонно снижаться. До этого момента биржи демонстрировали стремительный рост: за два года их число увеличилось шестнадцатикратно [12].
В наше время биржи выполняют ряд ключевых функций [12]:
1. Организация пространства для проведения торгов — будь то физическая площадка или цифровая платформа.
2. Процесс расчетов и передачи исполненных транзакций осуществляется с помощью биржи, которая выступает в роли посредника и обеспечивает выполнение всех обязательств по сделкам.
3. Опубликование итогов торгов. Биржи классифицируют торгуемые инструменты по разным категориям: валютные, ак jegy, фьючерсные и опционные (являющиеся производными финансовыми инструментами), а также сырьевые и товарные.
Традиционно биржевые трейдеры работают в рамках таких организационных структур, как акционерные общества, товарищества или товарищества участников. Приобретение доступа к торговой площадке часто рассматривается как форма вступления в профессиональное сообщество. На бирже действуют исключительно профессиональные участники: брокерские фирмы, выполняющие комиссионные операции от имени своих клиентов, и собственные посреднические структуры, предлагающие на покупку и продажу активов (котировок) по собственной инициативе. Чтобы ценные бумаги могли быть доступны для торговли на фондовой бирже, им необходимо пройти процесс, известный как листинг. Биржи не ограничиваются торговлей уже существующими ценными бумагами, они также предоставляют площадку для первичных размещений.
Основной фондовой биржей на российском финансовом рынке является Московская биржа (MOEX), которая обрабатывает подавляющее большинство биржевых операций. В группу MONEX в настоящее время входит ряд компаний, предоставляющих широкий спектр биржевых, расчетных и клиринговых услуг.
Изменения в Правилах листинга Московской биржи, вступившие в силу 12 августа 2019 года, создали Сектор устойчивого развития для финансирования проектов в области экологической и социальной устойчивости. Новый сектор будет состоять из трех независимых сегментов: "зеленые" облигации, социальные облигации и национальные проекты [13].
Сегменты зеленых и социальных облигаций предназначены для российских и международных ценных бумаг, которые отвечают требованиям к выпуску облигаций, эмитенту и инвестиционному проекту, изложенным в Принципах зеленых облигаций Международной ассоциации рынков капитала (ICMA) или стандартах Инициативы по климатическим облигациям (CBI). Соответствие облигации этим требованиям требует подтверждения от внешнего поставщика услуг по проверке. Это соответствует концепции "зеленых", социальных и устойчивых облигаций, разрабатываемой в настоящее время Министерством экономического развития Российской Федерации, соответствующими государственными органами, Банком России и бизнес-сообществом. Концепция предусматривает налоговые льготы для эмитентов и финансовую поддержку инвесторов со стороны Банка России (включая предоставление льгот). Сегмент национальных проектов будет включать российские и международные облигации, которые отвечают целям национальных проектов, таким как окружающая среда, демография и здравоохранение [15].
12 ноября 2019 года сектор устойчивого развития Московской биржи представил свой первый инструмент - зеленые облигации, выпущенные банком "Центр-инвест". 15 ноября состоится размещение однолетних облигаций на сумму 250 млн рублей. Собранные средства пойдут на финансирование и рефинансирование непогашенных кредитов, выданных для продвижения инициатив в области энергосбережения, возобновляемых источников энергии и экологически чистого транспорта [18].
Европейский союз ввел санкции в отношении депозитария MOEX в марте 2022 года, что привело к замораживанию европейских активов, торгуемых на MOEX. Сегодня биржа предоставляет российским и иностранным инвесторам доступ к торговле мировыми финансовыми активами в рамках своего стремления расширить предложение и предоставить инструменты для диверсификации российского фондового рынка, ориентированного на энергетику.

1.3Факторы, влияющие на структуру расходов брокерской компании

На расходы брокерской компании влияют различные факторы, каждый из которых играет определенную роль в принятии решений трейдерами. Эти факторы включают в себя финансовые показатели, услуги по передаче сигналов и обучению, местоположение и доступность, а также торговую платформу. Демографические характеристики трейдеров также влияют на их выбор брокеров. Кроме того, представляющие брокеры (IBS) обеспечивают связь между этими факторами и решениями трейдеров [17].
Рассмотрим данные факторы подробнее [8]:
1.Услуги по оценке финансовых показателей. Выбор подходящего брокера является сложной задачей из-за множества доступных вариантов. Трейдеры выбирают брокеров, адаптированных к их обстоятельствам, с различной политикой вывода средств и пополнения счета. Обменные курсы имеют решающее значение, и брокеры, предлагающие переменные спреды, могут быть экономически выгодными для некоторых трейдеров, склонных к риску, в то время как те, кто предпочитает стабильность, могут выбрать фиксированные спреды.
2.Информирование и обучение. Трейдеры на рынке Форекс определяют курсы обмена валют, основываясь на личных убеждениях, тенденциях и объявлениях. Многие полагаются на сигналы, предоставляемые брокерами, из-за ограниченности знаний. Некоторые ищут индивидуального наставничества или образовательных услуг, в то время как другие выбирают официальные курсы форекс-образования.
3.Местоположение и доступность. Ценность бренда брокера имеет решающее значение, особенно в развивающихся регионах, таких как Курдистан, где физическое присутствие повышает доверие. Управление взаимоотношениями с клиентами и доступность имеют решающее значение, чему часто способствуют такие платформы, как Telegram. Предоставление дополнительных услуг и создание сообщества трейдеров повышает лояльность клиентов.
4.Платформа. Торговые платформы брокеров должны быть удобными в использовании доступными на различных устройствах и содержать образовательные ресурсы. Платформы, ориентированные на мобильные устройства, необходимы, учитывая распространенность смартфонов.
5.Демографические факторы, влияющие на процесс выбора. На выбор брокера влияют такие характеристики трейдера, как опыт, сумма инвестиций, возраст, пол и образование. Понимание своего профиля и инвестиционных целей помогает выбрать подходящего брокера.
6.Доверие и безопасность. Установление доверия и внедрение надежных мер безопасности имеют важное значение для поощрения пользователей уверенность. Конфиденциальность, безопасность и простота транзакций в финансовых приложениях существенно влияют на решения пользователей о внедрении финансовых онлайн-продуктов. К тому же финансовая безопасность являются жизненно важными факторами для принятия решений инвесторами в России.
7.Комплекс маркетинга и удовлетворенность пользователей. Важность элементов комплекса маркетинга для повышения удовлетворенности пользователей имеет значение в формировании расходов брокерской фирмы.
8.Доступность и финансовая грамотность. Доступность финансовой информации и образования в режиме реального времени имеет решающее значение. Чем больше людей знает о том, как использовать приложение, тем больше расходов, связанных с его обслуживанием.
9.Персонализация и удобство для пользователей. Приложения, которые удовлетворяют индивидуальные потребности пользователей, способствуют долгосрочному использованию. Удобное приложение требует от брокера больших затрат на разработку и поддержание функциональности.
В данной главе рассмотрена классификация затрат брокера, их виды и формы в отчетности. Изучены этапы формирования биржевой торговли в России, а также рассмотрены факторы влияния на формирование расходов брокера.