Монетарная политика центрального банка в современный российской экономике

Введение

Актуальность исследования. Проблематика исследования остается весьма актуальной в современном мире. Анализ актуальности монетарной политики Центрального банка в условиях современной российской экономики требует рассмотрения ее эволюции и специфики. Формирование и адаптация инструментов денежно-кредитного регулирования происходят под влиянием значительных макроэкономических изменений. Изменение внешних экономических условий в 2022 году обусловило необходимость корректировки монетарной политики, что проявилось в резком повышении ключевой ставки до 20% годовых. Данное решение было направлено на снижение оттока капитала, стабилизацию банковской системы и защиту сбережений населения. С начала 2023 года экономика демонстрировала отклонение вверх от траектории сбалансированного роста. Внутренний спрос выступал основным драйвером динамики экономической активности, что приводило к сохранению инфляционного давления. В ответ на эти процессы Центральный банк постепенно ужесточал денежно-кредитную политику, что выразилось в серии повышений ключевой ставки, достигшей 21% в октябре 2024 года. Указанные меры направлены на замедление инфляции, стабилизацию курса рубля и снижение проинфляционных рисков. Актуальность исследования обусловлена необходимостью анализа эффективности применяемых инструментов, их влияния на динамику инфляции, кредитования, валютного курса и экономического роста.
Цель исследования состоит в том, чтобы провести анализ монетарной политики Центрального банка в современный российской экономике.
Задачи исследования:
определить понятие и цели монетарной политики;
описать инструменты монетарной политики;
рассмотреть роль Центрального банка в экономике;
охарактеризовать эволюцию монетарной политики в России;
обозначить основные направления и цели монетарной политики ЦБ РФ в современных условиях.
Объектом исследования является деятельность Центрального банка РФ.
Предметом исследования являются основные тенденции и меры монетарной политики Центрального банка РФ для развития экономики.
Теоретическая основа исследования. Проблематика исследования привлекает внимание ученых и специалистов в области экономической науки. В данной работе были использованы исследования следующих авторов: Н. А. Шалашова, Н. Н. Мокеева, В. Б. Красногор, Д. М. Роженцова, О. И. Бледных, О. Ю. Коршунов, Е. А. Кащеева и другие. Тем не менее, несмотря на наличие этих трудов, сохраняется ряд проблем и вопросов, требующих переосмысления с учетом современных тенденций. Их возможному решению и посвящена курсовая работа.
Методическая основа исследования. Методология исследования основана на принципах научной объективности и системности: все процессы рассматриваются в контексте конкретной ситуации, а факты и события анализируются в совокупности, а не отдельно друг от друга. На разных этапах работы использовались различные методы исследования: конкретно-исторический, хронологический, проблемно-теоретический, системный, сравнительный (синхронный и диахронный).
Структура курсовой работы. Структура работы определена поставленными целью и задачами, и представлена введением, основной частью, состоящей из двух глав, заключением и списком использованных источников и литературы.



1.Теоретические основы монетарной политики

1.1. Понятие и цели монетарной политики

В области экономической теории сформировалась целая система подходов, касающихся монетарной политики. В частности, термин "денежно-кредитная политика", активно употребляемый как синоним данной концепции, имеет ключевое значение. В числе таких работ следует отметить исследования, направленные на анализ регулирования денежного обращения, а также нормирования денежной массы. Немаловажным вкладом в развитие этих вопросов стали труды представителей классической экономической школы, таких как А. Смит, У. Петти, Д. Рикардо, Д. Фуллартон, А. Маршалл, И. Фишер и А. Пигу[ Азизов, Р. Р. Теоретические основы монетарной политики и его инструментов / Р. Р. Азизов // Актуальные вопросы современной науки. – 2019. – С. 156-161.].
В их работах исследуются такие аспекты, как спрос на деньги, предложение денег, количественная теория денег, скорость их оборота и уравнение обмена, что представляет собой значительную теоретическую основу до возникновения кейнсианства и монетаризма. На базе этих исследований были сформулированы важные научные выводы, касающиеся функционирования денежной системы.
В рамках теории монетарной политики важнейшим аспектом является исследование влияния процентной ставки на спрос на деньги. В этой области существует множество разнообразных мнений, высказываемых ведущими экономистами. Например, И. Фишер, основываясь на своих выводах, утверждает, что процентная ставка не оказывает существенного влияния на спрос на деньги, а зависимость существует лишь от уровня доходов. В отличие от его позиции, представители Кембриджской школы, хотя и признают влияние процентной ставки на спрос на деньги, полагают, что этот спрос пропорционален номинальному ВВП.
Далее, Ж. Кейнс, развивая теории Кембриджской школы, приходит к выводу, что процентная ставка оказывает значительное воздействие на спрос на деньги. В его исследованиях также подчеркивается, что с ростом процентных ставок воздействие на спрос на деньги ослабевает. Согласно Кейнсу, изменения в денежной массе оказывают непосредственное влияние на процентные ставки.
Одним из первых, кто исследовал взаимосвязь между процентной ставкой и спросом на деньги, был Жеймс Тобин. Его исследования, проведенные на основе статистических данных США, выявили важные закономерности. Тобин выделил две категории денежных остатков: трансакционные остатки, которые он обозначил как неиспользуемые, и установил, что трансакционные остатки пропорциональны доходу, тогда как неиспользуемые остатки находятся в зависимости от процентных ставок.
Согласно неолиберальной монетарной концепции, предложенной М. Фридменом, особое внимание уделяется роли денег, объему денежной массы и денежному обращению в процессе регулирования экономики. Согласно этой теории, основным и наиболее эффективным инструментом воздействия является проведение жесткой государственной денежно-кредитной политики.
Кроме того, М. Фридмен подчеркивает, что регулярное ежегодное увеличение денежной массы в пределах 3-5% является оптимальным методом борьбы с инфляцией в стране. В своих работах он отмечает, что изменения в объеме денежной массы начинают оказывать влияние на производственный сектор и уровень цен только спустя 6-8 месяцев[ Азизов, Р. Р. Теоретические основы монетарной политики и его инструментов / Р. Р. Азизов // Актуальные вопросы современной науки. – 2019. – С. 156-161.]. Исходя из этого, постоянный контроль и регулирование денежной массы предоставляют возможность стабилизировать экономику в условиях неожиданных циклических колебаний и поддержания ценовой устойчивости.
Монетарная политика Центрального банка, как важнейшая часть экономической политики правительства, направлена на достижение таких общеэкономических целей, как обеспечение стабильности национальной валюты, регулирование уровня цен и оптимизация уровня занятости. В данном контексте монетарная политика представляет собой не только инструмент регулирования экономики посредством денежных механизмов, но и важный фактор, влияющий на различные аспекты экономического процесса, оказывающий влияние на отдельные элементы этой системы.
Основными объектами денежно-кредитной политики являются предложение денег и спрос на них. В современных экономических системах регулирование денежного предложения находится в руках центрального банка, который контролирует объем денежной массы, находящейся в обращении. Однако создание денежной массы не ограничивается только деятельностью центрального банка, поскольку коммерческие банки также играют ключевую роль в этом процессе через свои операции.
Субъектами монетарной политики могут быть как государство в широком смысле, так и правительство, которое взаимодействует с центральным и коммерческими банками. Целевое направление денежно-кредитной политики включает в себя определение реальных задач и целей, которые способствуют достижению наилучших результатов при минимальном использовании ресурсов[ Роженцова, Д. М. Основные цели денежно-кредитной политики. Роль денежно-кредитной политики в экономике / Д. М. Роженцова // Интеграция науки и общества в современных социально-экономических условиях : сборник научных статей. Том Часть III. – Москва : Издательство "Перо", 2021. – С. 104-107.].