Анализ финансовых показателей работы предприятия

Теоретическая часть
1.1 Сущность основных финансовых показателей для работы предприятия

Современные требования к результатам анализа финансового состояния предприятия со стороны широкого круга внешних пользователей заставляют искать новые источники финансовых данных в дополнение к бухотчетности, которая долгое время была достаточной для формирования информационной базы финансового анализа.
Анализ основных финансовых показателей деятельности предприятия позволяет оценить активы и обязательства компании, платежеспособность, ликвидность, устойчивость, предсказать возможность банкротства или долговременного успешного развития. Рассмотрим основные финансовые показатели работы компании.
Активы – это то, что находится в собственности предприятия. Их чаще всего классифицируют по 3 группам:
- текущие активы. Наличные деньги и иная собственность, которую можно перевести в деньги в течение одного финансового периода;
- долгосрочные активы. Инвестиции в ценные бумаги, которые трудно реализовать на бирже, патенты, авторские права и иные нематериальные активы.
- основные средства, производственная линия, оборудование. Имущество, которое используется в производстве конкретных товаров и услуг и не предназначено для продажи в обычных условиях.
Пассивы – это суммы, которые предприятие должно своим кредиторам. Они классифицируются по 2 категориям:
- краткосрочные, или текущие обязательства. Суммы, которые необходимо погасить в течение отчетного периода (чаще всего – года).
- долгосрочные обязательства. Не обязательно должны быть погашены в течение отчетного года, однако могут требовать частичного погашения. Сюда относятся долгосрочное кредитование, ипотека, обязательства по выпущенным облигациям и т.д.
Все активы образуют собственный капитал предприятия. Это те средства, которые могут быть направлены на дальнейшее развитие компании и получение прибыли в перспективе.
Одним из самых главных финансовых показателей работы предприятия является показатель ликвидности. Ликвидность – это краткосрочная платежеспособность, быстрота конвертации активов в деньги. С помощью коэффициентов ликвидности можно оценить способность компании выполнять текущие и краткосрочные обязательства, которые необходимо погасить до конца текущего года.
Если компания не может отвечать по краткосрочным обязательствам, она не сможет удовлетворять даже собственных акционеров. Краткосрочные обязательства чаще всего погашаются за счет денег, которые генерируются оборотными активами.
Высокая рентабельность еще не значит, что компания ликвидна и платежеспособна. У нее может не оказаться свободной наличности, чтобы рассчитаться по самым срочным обязательствам. И наоборот, компания с минимальной или даже отрицательной рентабельностью может в течение какого-то времени быть платежеспособной.
К относительным показателям ликвидности относятся:
- показатель покрытия (коэффициент текущей ликвидности). Он вычисляется по следующей формуле:
К_тл=(Оборотные активы)/(Краткосрочные обязательства) (1)

Оборотные активы – это активы со средней и высокой ликвидностью. Их можно превратить в деньги в течение одного года либо одного производственного цикла. Данный коэффициент показывает способность фирмы отвечать по ближайшим обязательствам с помощью оборотных активов. Нормативным считается значение показателя в рамках 1-3, желательным – 2-3. Если показатель ниже норматива, на предприятии проблемы с платежеспособностью. Для улучшения ситуации нужно повышать сумму оборотных активов и уменьшать сумму обязательств;
- коэффициент быстрой (срочной) ликвидности. Рассчитывается по формуле:
К_бл=(Оборотные средства-Запасы)/(Текущие обязательства) (2)

Анализируется способность компании погасить свои краткосрочные обязательства с помощью наиболее ликвидных активов. В отличие от предыдущего показателя, здесь не учитываются активы со средней ликвидностью. Нормативное значение – 0,5-1 и выше, оптимальное – в зависимости от особенностей конкретной компании. Для формирования выводов показатель сравнивается с данными предыдущих периодов и с показателями конкурентов;
- коэффициент абсолютной ликвидности. Рассчитывается по формуле:
К_ал=(Денежные средства и эквиваленты)/(Краткосрочные обязательства) (3)

Здесь рассчитывается доля долгов компании, которые можно погасить уже сейчас. Норматив – 0,1-0,2. Если значение ниже – компания не сможет выплатить задолженность по ближайшим платежам. Если значение больше – стоит пересмотреть стратегию управления финансовыми ресурсами: наличные деньги не работают и не приносят доход компании;
- соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. Рассчитывается по формуле:
К_сдк=(Текущая кредиторская задолженность)/(Текущая дебиторская задолженность) (4)

Денежные потоки в расчетах с поставщиками и потребителями должны быть сбалансированы. Нормативное значение данного показателя примерно равно единице. Если значение выше норматива, компания берет на себя слишком много обязательств. Если значение ниже норматива – стоит пересмотреть политику: дебиторы должны фирме больше, чем она получает от поставщиков.
Немаловажным финансовым показателем компании, является показатель платежеспособности. Платежеспособностью называют способность фирмы выполнять не только краткосрочные, но и долгосрочные обязательства.
Есть 2 подхода к анализу финансовой устойчивости:
- финансовая устойчивость может быть выведена из соотношения заемного и собственного капитала;
- финансовая устойчивость определяется количеством собственных оборотных активов.
К основным показателям финансовой устойчивости и платежеспособности относятся:
- сумма собственных оборотных средств.
К_сос=Собственный капитал-Внеоборотнве активы (5)

Данный показатель представляет собой сумму оборотных активов (в первую очередь денежных средств), доступную для ведения ежедневной операционной деятельности. Если значение отрицательное, компания не может обеспечивать бесперебойную деятельность с помощью собственных финансовых ресурсов, что создает риск потери финансовой ликвидности;
- обеспеченность оборотных активов собственными средствами. Рассчитывается по формуле:
К_осос=(Собственные оборотные средства)/(Оборотные активы) (6)

Здесь определяется доля собственных средств в общей массе оборотных активов фирмы. Норматив – 0,1 и выше. Слишком низкое значение говорит о значительной зависимости компании от сторонних источников. Если рыночная ситуация ухудшится, компания обанкротится;
- коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается по формуле:
К_пз=(Собственные оборотные средства+Текущие обязательства)/Запасы (7)

Значение данного показателя всегда должно быть больше 1. Если значение ниже единицы, значит, мы имеем отрицательный собственный капитал, и можем готовиться к грядущему банкротству. Если средств для формирования запасов недостаточно, разрабатывается план по восстановлению финансового состояния фирмы. Как вариант – докапитализация;
- коэффициент финансовой автономии, или независимости. Один из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Рассчитывается по формуле:
К_фа=(Собственнвый капитал)/(Сумма пассивов) (8)

Показатель характеризует количество активов, которые фирма может финансировать за счет собственного капитала. Данный коэффициент имеет огромное значение и для собственников, и для кредиторов. Слишком низкий показатель свидетельствует о повышенном уровне рисков и слабой финансовой устойчивости фирмы в средней перспективе (3-10 лет). Норматив – 0,4-0,6. Точное значение зависит от конкретной отрасли;