Оценка эффективности инвестиционного проекта АО Тулачермет

Актуальность исследования обусловлена тем, что активная инвестиционная деятельность на различных уровнях (государство, отрасль, предприятия) является залогом успешного комплексного социально-экономического развития.
Реализуемые в России стране на современном этапе масштабные инвестиционные программы нацелены на дальнейшую диверсификацию национальной экономики, обеспечение её эффективного перехода на рельсы индустриально инновационного развития, последовательное укрепление рыночной конкурентоспособности отечественных товаропроизводителей, и на этой основе – неуклонное повышение уровня социального благополучия населения.
Таким образом, в оценке эффективности инвестиционных проектов заинтересованы все участники инвестиционного процесса.
Металлургия является одной из базовых отраслей российской экономики, поэтому вопросы методологии и практики оценки инвестиционных проектов крупных металлургических предприятий приобретают особую значимость.
Современные металлургические предприятия испытывают влияние множества противоречивых внутренних и внешних факторов, которые дестабилизируют возможности бизнеса и угрожают возможностям существования и развития.
Среди них глобализация и многополярность, которые с одной стороны усиливают конкурентоспособность предприятий на международных рынках, заставляя их повышать свою эффективность, с другой ориентируют на работу в конкретных направлениях. Еще одним противоречием является необходимость стабилизации своей деятельности и сохранения базовых ориентиров в условиях постоянных изменений и одновременное развитие, подталкиваемое цифровизацией и сменой технологического уклада. Многие крупные предприятия оказывают сильное, зачастую негативное воздействие на природу и общество, в которой они существуют, при этом необходимость устойчивого развития требует от них развивать своих производственные процессы, снижать вредное воздействие на окружающую среду, вкладывать в комплексные проекты развития территорий, быть социально ответственным бизнесом. Усиливаются технологические инновации, определяющие переход к новому укладу, среди них: цифровизация, аддитивные технологии, искусственный интеллект и др. Все это открывает новые возможности для значительного повышения эффективности производства, но и требует существенных капитальных вложений (инвестиций).
Таким образом, оценка эффективности инвестиций является наиболее ответственным этапом принятия инвестиционного решения, от результатов которого в значительной мере зависит достижение целей развития бизнеса. Объективность и достоверность результатов оценки эффективности во многом зависят от методики расчета и состава прогнозной информации об условиях развития рыночной среды в период реализации инвестиционного проекта. В связи с этим значимую роль играют существующие методические подходы к оценке эффективности инвестиций, а также их возможность применения в условиях неопределенности рыночной среды с целью рационального выбора вариантов инвестирования
Цель выпускной квалификационной работы – совершенствование методического подхода и практических аспектов оценки инвестиционных проектов в металлургии на примере АО «Тулачермет».
Задачи работы:
– рассмотреть сущность, назначение и методологию оценки экономической эффективности инвестиционных проектов;
– дать характеристику показателям, используемым для оценки экономической эффективности инвестиционных проектов;
– проанализировать инвестиционную деятельность предприятия на примере АО «Тулачермет»;
– провести расчёт эффективности инвестиций, реализуемых металлургическим предприятием;
– разработать рекомендации по совершенствованию инвестиционного проектирования и оценки эффективности инвестиционных проектов на примере АО «Тулачермет».
Объект исследования – инвестиционное проектирование, как форма реализации инвестиционной деятельности предприятия.
Предмет исследования – оценка экономической эффективности инвестиционных проектов.
Теоретико–методическую основу исследования составили фундаментальные и прикладные труды отечественных авторов в области инвестиционной деятельности. В качестве инструментария исследования использованы аналитический, монографический и статистические методы.
Эмпирической базой исследования послужили: бухгалтерская отчетность АО «Тулачермет», официальные данные Федеральной службы государственной статистики РФ, нормативно–правовые акты законодательных и исполнительных органов РФ, интернет–ресурсы.
Структура выпускной квалификационной работы включает в себя введение, в котором определены актуальность темы исследования, цель, задачи исследования, объект, предмет работы, теоретико–методологический инструментарий, эмпирическая база, степень разработанности темы, научная новизна магистерской диссертации, практическая значимость исследования.
В первой главе представляется идентификация понятия «инвестиционная деятельность», рассмотрение различных подходов в терминологии, изучение существующих методик оценки эффективности инвестиционных проектов предприятий, обзор периодики по затронутой проблеме и обобщение мнений различных авторов.
Вторая глава включает в себя оценку экономических показателей АО «Тулачермет», анализ инвестиционной активности и экономической эффективности проектов реализуемых предприятием.
В третьей главе предложены рекомендации по совершенствованию методологического и практического обеспечения реализации инвестиционных проектов на предприятии.
В заключении подводятся итоги по работе, оценивается перспектива использования разработанного инструментария и эффективность применения мер по совершенствованию оценки инвестиционных проектов на предприятии.
Научная новизна исследования заключается в следующем:
1. Разработана развернутая классификация методов оценки эффективности инвестиционных проектов металлургических предприятий на основе следующих признаков: этап проведения оценки, расчетная база, наличие учета фактора времени, характер полученных оценок.
2. Предложено дополнить методику оценки эффективности инвестиционных проектов показателем экономической добавленной стоимости предприятия с целью определения оптимальных источников финансирования инвестиционных проектов.

Деятельность предприятий в условиях конкурентной среды и неопределенности сконцентрирована на устойчивом росте, который невозможен без разработки и внедрений инвестиционной деятельности. На этапе активного развития технологий, инновационного технического прогресса в современном мире важной проблемой является эффективное вложение капитала с целью его увеличения, то есть инвестирование.
Инвестиционная деятельность отражает, прежде всего, финансовую стратегию предприятия, направлена на достижение конкурентных преимуществ на рынке и включает в себя наиболее эффективные инструменты решения поставленных инвестиционных задач. Кроме того, инвестиционная деятельность должна содержать оптимальный баланс риска и доходности.
По мере того, как компания формируется и растёт, проходя этапы своего жизненного цикла один за другим, возникает потребность инвестирования в эту организацию для её дальнейшего развития. Иначе говоря, для того чтобы рост компании происходил планомерно и своевременно, требуется тщательно спланированная политика её инвестиционной деятельности.
Дефиниция «инвестиционный проект» определяется с двух сторон:
1) Деятельность (мероприятие), предполагающая осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей.
2) Система, включающая в себя организационно-правовые и расчетно-финансовые документы, требуемые для реализации тех или иных действий или описывающих эти действия.
При реализации практической деятельности само понятие «инвестиционный проект» может обозначаться как комплекс работ, нужных при разработке изделий, которые только начали свой путь в изготовлении. Кроме того, это может быть применено к такому процессу как модернизация, которая затрагивает уже имеющуюся продукцию или технологические процессы. Немаловажным является и создание так называемых производственных мощностей для эффективной работы по выпуску самих изделий [2].
Говоря простым языком, инвестиционный проект представляет из себя документацию, нужную для наглядности того, как протекает инвестиционный процесс, когда проектная деятельность положила своё начало и каковые сроки её реализации. Предприниматель должен отдавать себе отчёт в том, что его «дело» протекает в рамках инвестиционного цикла.
Инвестиционный проект – механизм реального инвестирования, требуемый для реализации приобретения цельного имущественного комплекса, реконструкции, модернизации и т. п.
Отличие проектной деятельности предприятия от операционной:
1. Проекты предполагают разовые инвестиции, предназначенный для достижения заданных целей, тогда как цели операционной деятельности практически не меняются из года в год.
2. Проекты ограничены по срокам и бюджету и их реализуют временные члены команды. Операционную же деятельность проще автоматизировать и она привязана к годовому бюджету;
3. Проекты и операционная деятельность нуждаются в персонале с разными компетенциями.
Исторически предпосылки формирования проектного менеджмента восходят к таким древним цивилизациям, как Древний Египет, Вавилон, Греция, Римская империя. Именно представители данной эпохи стали воплощать первые мегалитические архитектурные сооружения, которые требовали не только колоссального количества рабочей силы, но и грамотного гибкого управления. Благодаря таким именам, как Аристотель, Имхотеп, Апполодор, Гермоген, к нам дошла первая парадигма проектного менеджмента: создание мегалитического сооружения требует гибкости ума и смелости проявления инициатив [12].
Сегодня концепция креативного мышления и гибких управленческих решений является важнейшей компетенцией топ-менеджмента различных отраслей национальной экономики.
При этом, несмотря на доказанную эффективность модели тиражирования и репликации бизнес-процессов, все же выделяются такие отрасли-драйверы проектного мышления, как: IT-сфера, телекоммуникации, инвестиционное проектирование и промышленный девелопмент, в которых генератором развития выступают инновационные продукты и решения. Их внедрение, нацеленное на достижение стратегических задач, реализуется в форме проектов [10]. Вот почему разработку инновационной стратегии развития высокотехнологичной компании невозможно рассматривать в отрыве от процессов проектного менеджмента.
Одним из основателей проектного управления является Генри Гантт – соратник «отца научного менеджмента» Фредерика Тейлора. Гантт изучал менеджмент на примере постройки кораблей во время Первой мировой войны и предложил свою диаграмму, состоящую из отрезков (задач) и точек (завершающих задач или вех), как средство для представления длительности и последовательности задач в проекте. Этот инструмент известен наверное всем – диаграма Ганта давно является частью инструментария любого менеджера проекта.
Эволюция проектного управления давала менеджерам все больше и больше инструментов: метод оценки и анализа программ (PERT), метод критического пути и т.д.
Раскроем содержание современных концепций проектного управления.
Проектный менеджмент – профессиональная деятельность по управлению проектом или группой взаимосвязанных проектов в условиях ограниченности финансирования, времени и асимметричности информации о рыночном окружении [16].
Проектное администрирование – методологически самостоятельная ветвь проектного менеджмента, целью которой является управление процессами создания уникальных продуктов или услуг в рамках временного предприятия.
Проектное мышление – форма реализации методологии стратегического менеджмента в отношении уникальных продуктов или решений, реализуемых специально собранной командой специалистов в рамках временной организации [11].
Проектное управленческое мышление – управленческая парадигма организации работы команд специалистов над нетривиальной задачей или бизнес-кейсом, для решения которого невозможно использовать традиционные способы управления [8].
Система управления проектом – набор инструментов, методологий, методов и ресурсов, используемых в процессе управления, включают в себя средства для планирования задач, составления расписания, управления бюджетом, распределения ресурсов, документирования, формирования отчетов, совместной работы исполнителей.
Руководители, признающие важность проектного менеджмента для результативного управления предприятием, инициируют внедрение системы управления проектами для решения следующих задач:
1. Обеспечение прозрачности проектной деятельности. Если предприятие характеризуется небольшим объемом проектной деятельности, например, выполняется 5–7 проектов одновременно, на которые в совокупности приходится незначительный объем расходов, то контроль статуса проектов не очень критичен и трудозатратен для руководства – проекты можно поручить проверенным менеджерам, за которыми нужен минимальный контроль.
2. Уменьшение зависимости успешности проекта от персоналии руководителя проекта. С одной стороны, в условиях кадрового голода в части профессиональной рабочей силы на рынке труда, и с другой стороны, постоянно растущих аппетитов со стороны работника, обладающего хотя бы минимальными знаниями и навыками, для работодателя крайне актуальной становится задача по повышению уровня знаний в сфере проектного управления у сотрудников, которым поручают управление проектами предприятия, а также по уменьшению зависимости успеха отдельного проекта от увольнения, болезни, отпуска руководителя проекта.
3. Накопление внутри компании опыта и знаний по успешной реализации проектов. Каждый выполненный проект должен остаться не только в личном багаже опыта участников проекта, но и послужить накоплению базы знаний компании. Риски, перешедшие в проблемы в ходе проекта, общий состав работ, который пришлось выполнить для получения качественного продукта, выводы о надежности тех или иных поставщиков и подрядчиков могут оказаться полезными в других проектах.
4. Внедрение инструментов эффективного управления ресурсами, участвующими в проектной деятельности. Если на предприятии много одновременно выполняемых проектов и потребности в ресурсах для их реализации значимы в общем объеме деятельности компании, то вопрос об обеспечении проектов ресурсами становится напрямую связанным с вопросом финансовой успешности компании.
5. Повышение точности финансового планирования посредством учета результатов реализации проектов. В случае если проекты для компании являются внутренними, то еще на этапе инициации проекта нужно оценивать и включать в критерии успешности проектов целевые значения ключевых показателей эффективности, которые будут меняться в процессе выполнения проекта.
6. Укрепление имиджа компании как надежного партнера в области проектной деятельности. В случае если компания выполняет проекты для внешних заказчиков или же привлекает инвесторов для финансирования проектной деятельности, то немаловажным фактором успешности при взаимодействии с партнерами и инвесторами будет готовность предприятия доказать свою состоятельность при выполнении взятых на себя проектных обязательств.
Инвестиционные проекты классифицируются по нескольким критериям:
1. По отношению друг к другу:
Независимые. Реализация таких проектов допустима при совместном выполнении и раздельном. Следует отметить, что характеристики их реализации никоим образом не затрагивают друг друга.
2. Взаимоисключающие. Данные проекты категорически нельзя реализовывать одновременно. Всё дело в том, что на практике часто такие проекты нацелены на выполнение одних и тех же функций, посему из всех альтернатив возьмётся за разработку лишь один проект. - Взаимодополняющие. Реализация таких проектов возможна лишь тогда, когда их осуществление происходит в одно и тоже время.
3. По срокам реализации различают следующие виды инвестиционных проектов:
– краткосрочные (до 3 лет);
– среднесрочные (3-5 лет);
– долгосрочные (свыше 5 лет).
4. В соответствии со степенью влияния конечных результатов от реализации инвестиционного проекта на внутренние или внешние рынки финансовых, материальных товаров, оказания услуг, в частности на экологическую и социальную обстановку:
Глобальные проекты, влияние которых главным образом отражается на экономической и социальной сферах, в том числе и на экологической обстановке на Земле.
Народнохозяйственные проекты. В оценке таких проектов лежит ориентация сугубо на влияние экономической, социальной и экологической составляющих, играющих роль на сложившейся в стране ситуации
Крупномасштабные проекты. Их осуществление главным образом влияет на уже вышеперечисленные сферы в ранее озвученных проектах в конкретно рассматриваемой стране;
Локальные проекты, осуществление которых не предполагает весомого влияния на экономическую, социальную или экологическую обстановку в отдельных регионах или городах, на уровень и структуру цен на товарных рынках [3, 4].
Таким образом, инвестиционный проект затрагивает все этапы жизненного цикла создаваемого объекта, начиная от момента появления новации о создании производства или его реализации, процессов модернизации и до его завершения.
Сам период предполагает прохождения трёх фаз: прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной. Обобщая всё вышесказанное можно сделать вывод о том, что инвестиционный проект – это своего рода плана вложения капитала в определённые объекты предпринимательской деятельности, посредством чего будет достигнута цель получения той прибыли, которая удовлетворяла бы запросы инвестора.
Сущность такого плана обуславливается целый системой, в состав которой входят технико-технологические, организационные, специально подготовленные материалы, которые требуется при непосредственном формировании дальнейшего эффективного функционирования объекта предпринимательской деятельности.
Совершенно ясно, что благодаря инвестиционному проекту возможно решение такой важной задачи, которая связана с выяснением и обоснованием возможностей технической составляющей, а также экономической целесообразности для реализации предпринимательской деятельности. Осознанное и тщательно взвешенное решение, касающееся инвестирования в объекты предпринимательской деятельности, является залогом успеха для всей последующей реализации инвестиционного проекта.