Финансовый анализ предприятия

краткосрочные обязательства. На конец периода их удельный вес оставляет 86,3%. Положительной тенденцией является сокращение доли данной статьи пассива баланса в пользу увеличения доли собственного капитала: на 1,3% в 2015 году и на 11% в 2016 году к уровню прошлого года.
Данный раздел формируется за счет заемных средств (62,1% в 2016 году) и кредиторской задолженности (24,1% в 2013 году).
Доля заемных средств изменяется неравномерно. Так, в 2015 году удельный вес краткосрочных кредитов и займов компании возрос с 71,3% до 79,5% (на 8,2%), а затем в 2016 году снизился до 62,1% (на 17,4%).
Доля кредиторской задолженности компании также изменяется неравномерно. Так, в 2015 году удельный вес кредиторской задолженности компании снизился с 27,3% до 17,7% (на 9,5%), а затем в 2016 году возрос до 24,1% (на 6,4%). Необходимо сказать, что краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность являются взаимозаменяемыми формами внешнего финансирования деятельности предприятия. При этом в первом случае компания уплачивает процент за пользование денежными средствами кредитной организации, во втором случае уплачивает пени и штрафы при просрочке платежей кредиторам. Также несвоевременное погашение обязательств негативно отражается на деловой репутации фирмы.
Таким образом, в компании «Котопес» не выполняется правило сбалансированного финансирования, то есть долгосрочные инвестиции должны быть профинансированы из долгосрочных источников, а именно из собственного капитала. Также в компании заемные источники значительно превышают собственные средства.
Правило роста, которое рекомендует, чтобы темпы роста инвестиций не обгоняли темпы роста продаж, выполнимо в исследуемой компании.
При проведении финансового анализа магазина «Котопес» также обратили внимание на выполнение или соответствие этим правилам структуры баланса компании.
Баланс компании отвечает показателям «идеального» баланса по следующим признакам:
- Валюта баланса в конце 2016 года превышает валюту баланса на конец 2014 года;
- Темпы роста дебиторской задолженности выше темпов роста кредиторской;
- В балансе отсутствует значение статьи «Непокрытый убыток».
Показатели, не отвечающие условиям «идеального» баланса:
- Заемный капитал намного превышает собственный, и темпы его роста значительно выше темпов роста собственного капитала.

2.2. Анализ финансовых показателей

Рассмотрим показатели ликвидности предприятия (таблица 4). Коэффициент абсолютной ликвидности далек от оптимального значения (0,15), что свидетельствует о недостаточности у предприятия денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств, то есть Магазина «Котопес» не в состоянии отвечать по своим текущим обязательствам. В 2016 году значение показателя наибольшее за период и составило 0,017.
Коэффициент промежуточного покрытия ниже норматива (0,7) на протяжении анализируемого периода. Однако в 2016 году данный показатель возрос на 0,2 п. по сравнению с 2015 годом и составил 0,44 - максимальное значение за 3 года. Это говорит о том, что предприятие в состоянии погасить только 44% своей краткосрочной задолженности за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности. При этом по показателю наблюдается неравномерная тенденция (в 2015 году коэффициент промежуточного покрытия снизился на 0,13 п. к уровню 2014 года).
Таблица 4
Показатели ликвидности Магазина «Котопес» в 2014-2016 годы.
Наименование показателя 2014 2015 2016 2015/2014 2016/2015
Коэффициент абсолютной ликвидности Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения / Текущие обязательства 0,000 0,004 0,017 0,004 0,01
Коэффициент промежуточного покрытия Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность / Краткосрочные обязательства 0,37 0,23 0,44 -0,13 0,20
Коэффициент текущей ликвидности Оборотные активы / Краткосрочные обязательства 0,95 0,98 1,04 0,03 0,06

Коэффициент текущей ликвидности за весь рассматриваемый период возрастает, однако, так и не достигает нормативного значения, равного 2. В конце анализируемого периода значение коэффициента равно 1,04. Это означает, что у предприятия наблюдается критическая нехватка текущих активов для погашения краткосрочных обязательств, а также то, что на 1 рубль краткосрочной задолженности приходится 1,04 коп. оборотных средств.
Проанализируем показатели структуры капитала (таблица 5).
Таблица 5
Показатели структуры капитала Магазина «Котопес» за 2014-2016 гг.
Показатели 2014 2015 2016 2015/2014 2016/2015
Коэффициент финансовой зависимости 0,99 0,97 0,96 -0,02 -0,01
Коэффициент автономии 0,01 0,03 0,04 0,02 0,01
Коэффициент маневренности -3,34 -0,58 0,9 2,76 1,48
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -0,05 -0,02 -0,07 0,03 -0,06

Коэффициент финансовой зависимости характеризует, в какой степени организация зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекла организация на 1 руб. собственного капитала. Показывает также меру способности организации, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность. Рекомендуемое значение должно быть меньше 0,7.
На протяжении анализируемого периода данный коэффициент снизился с 0,99 до 0,97 в 2015 году (на 0,02 п.) и затем на 0,01 п. в 2016 году и составил 0,96, что выше норматива, следовательно, степень зависимости компании от внешних заемных источников достаточно высокая.
Коэффициент автономии - финансовый коэффициент, равный отношению собственного капитала и резервов к сумме активов предприятия.
Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение.
На протяжении анализируемого периода показатель увеличился с 0,01 до 0,03 в 2015 году (на 0,02 п.) и затем на 0,01 п. в 2016 году и составил 0,04
Общепринятое нормальное значение коэффициента автономии в российской практике: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7). В мировой практике считается минимально допустимым до 30-40% собственного капитала. В Магазина «Котопес» данный показатель на протяжении 2014-2016 гг. значительно ниже норматива, что свидетельствует о недостаточности собственных источников финансирования и высокой степени зависимости от внешних кредиторов.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает финансовую устойчивость и отражает долю собственных средств, используемых для финансирования деятельности предприятия. Данный показатель отражает долю собственных оборотных средств в структуре собственного капитала и рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к размеру собственного капитала. Собственные оборотные средства представляют собой разницу между собственным капиталом и внеоборотными активам предприятия.
Чем выше показатель маневренности, тем выше финансовая устойчивости и платежеспособность предприятия. Данный коэффициент должен находиться в диапазоне 0,3-0,6. В случае его меньшего или большего значения методика оценки выявит высокий риск неплатежеспособности из-за финансовой зависимости компании.
В 2014-2015 гг. данный показатель имеет отрицательное значение (-3,34 и -0,58, соответственно). В 2016 году показатель увеличился до 0,9, что тем не менее говорит о высокой финансовой зависимости компании
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами представляет собой долю собственных оборотных средств компании в ее оборотных активах.