Финансовые функции дисконтирования и расчёта приведённой стоимости инвестиций.

справедливой стоимости инвестиций в объекты незавершенного строительства. Поскольку рыночную стоимость недостроя определить сложно, справедливая стоимость объекта определяется как дисконтированная стоимость денежных потоков, которые предположительно он принесет организации. (Пункт B10 Приложения B МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости») [2]. При этом, как правило, в течение одного проекта используется не одна, а несколько ставок дисконтирования. Ведь в начале строительства риски значительно выше, чем на завершающей стадии, поэтому по мере завершения проекта ставка дисконтирования постепенно снижается.
Понятно, что определение ставки дисконтирования, в том числе оценка рисков, – задача не бухгалтера, а специалиста по финансам. Например, в некоторых организациях есть отделы оценки и анализа, которые с помощью финансовых моделей рассчитывают ставку дисконтирования для различных ситуаций. Бывает, что ставку дисконтирования помогают определить аудиторы.
Если же помощи ждать неоткуда, то бухгалтер может взять в качестве ставки дисконтирования ставку рефинансирования Банка России, увеличенную в 1,5 раза, – именно так рекомендуют поступать некоторые специалисты по бухучету.
Иногда бывает так, что и приведенная, и будущая стоимость денег известны, нужно найти процентную ставку. Формула здесь такая:
r = (CFt / DCF)1/n – 1
где, CFt - денежный поток за период t, r - процентная ставка, n - количество периодов, по которым возникают денежные потоки [1].
По мере приближения к дате исполнения обязательства или получения денег приведенная стоимость будет постепенно расти, пока не сравняется с номинальной стоимостью. Процесс определения будущей стоимости денег называется компаундированием. Наращивать сумму можно раз в год, а можно и чаще, например раз в полгода. Для этого нужно просто регулярно начислять проценты на приведенную стоимость денег.
Процентную ставку, например, за полугодие можно найти так:
r6мес = (1 + r)1/2 – 1
где r - годовая процентная ставка [1]
Формула для ежеквартального наращения процентов выглядит так же, только показатель степени равен не 1/2, а 1/4.
Дисконтирование влияет как на стоимость активов, так и на величину обязательств, которые отражаются в балансе: эти показатели становятся меньше. Но если занижать стоимость активов никому не хочется, то с обязательствами все наоборот. Организации выгоднее провести дисконтирование: сначала признать обязательство в размере приведенной стоимости и затем постепенно наращивать его по мере приближения к дате